人民币利率—汇率联动机制研究——基于“Dornhusch长期均衡模型”视角的实证分析

汇率和利率作为本国货币对外和对内的价格表现,已成为宏观经济运行中的核心指标,利率-汇率联动协调配合也成为促进宏观经济内外平衡的重要前提。本文在Dornhusch长期均衡模型基础上,构建VEC模型,通过协整检验、因果关系检验、脉冲响应分析和方差分解,对1978—2010年人民币利率与汇率的联动关系进行实证分析。研究表明人民币利率与汇率间存在双向、长期的负向关系,人民币利率对汇率的影响力更为显著。

基于扩展索洛长期均衡模型的饱和电力需求预测

饱和电力需求是电网规划中确定电网健康发展最终规模的关键性指标,能为电网规划提供重要信息,指导电网的建设和输电线路的合理布局。鉴于索洛模型在经济学的规模报酬及劳动产出问题中的成功应用,借鉴索洛模型的思路研究饱和电力需求规模问题,通过引入以产业结构及用电结构为表征的结构效应因素,同时结合多种规模效应及技术进步因素对索洛模型进行扩展,在此基础上建立了长期均衡预测模型。以我国南方某大型都市为例,应用本文所提出的预测模型,对该地区的未来饱和用电规模进行预测,结果表明该模型能够结合社会经济、电网现状及未来政策,对未来饱和电力需求进行预测,是一项有益的探索。

经济转型期中国城镇居民消费与收入的长期均衡关系——状态空间模型及变协整分析

Data from 1978 to 2002 and a state space model are used to make empirical study for the consumer behavior of Chinese urban residents.The main conclusions are:First,before 1990 the long-run ratio between consumption and income was relatively stable;however,after 1990 both long-run MPC and long-run APC have been declining continuously.Secondly,affected by the declining ratio of long-run Equilibrium,trends of consumption and income have turned to be.

多国购买力平价模型及其对人民币长期均衡汇率的实证分析

本文通过对传统购买力平价理论的多国模型的扩展 ,建立起一个 n+ 1国的购买力平价模型 ,从理论上解决购买力平价理论对一国货币汇率的长期均衡值决定。并运用这个模型对我国人民币汇率进行了实证分析 ,以检验人民币的汇率是否偏离长期均衡值。我们的结论是 :目前人民币的长期均衡汇率值存在低估 ,随着人民币资本帐户的可自由兑换的进程加快 ,人民币汇率将会出现升值的压力。

中原经济区人口长期均衡发展评价模型及实证研究

依据人口长期均衡发展的内涵和中原经济区实际,构建了中原经济区人口长期均衡发展的评价体系和评价模型。评价体系包括4个层级,选取了18个评价指标。参照多个标准确定了指标阈值,运用模糊隶属度函数方法对各个指标进行标准化处理,采用层次分析法确定相关层级指标权重。并运用2012年度的统计数据,对区域内28个地市以及整个区域的人口长期均衡发展情况进行测算和评价。研究表明:中原经济区的人口均衡发展水平略低于全国平均水平,但差距很小;区域内各地市之间的发展水平不均衡,不同指标的发展程度也不均衡。从影响均衡程度的关键因素看,人口质量和人口分布是制约人口自身均衡发展的主要因素,人口与社会的均衡状况、人口与资源的均衡状况对人口与外部系统的均衡制约最大。制定并完善相应的公共政策体系有助于促进区域的人口长期均衡发展。

ECM模型短期动态系数与协整模型长期均衡系数不一致性研究

研究了ECM模型中短期动态系数和协整模型中长期均衡系数之间的不一致性。根据协整理论,因变量的变化可以分解为基本面的变化和暂时性的噪声成分,短期动态系数由此产生。然而变量的差分减小了基本面的影响,同时提升了噪声对真实经济关系的扭曲。短期动态系数的推导过程进一步表明,噪声是造成短期动态系数小于长期均衡系数的原因。因变量变化越大,噪声的影响越小。国内外铜期货市场整合检验的实证结果与理论分析的预测相一致,实证结果同时显示,误差修正项的引入对短期动态系数的估计没有显著影响;当因变量变化巨大时,短期动态系数接近于长期均衡系数。

宏观经济变量与我国股票市场长期均衡性研究——基于向量误差修正模型

文章运用向量误差修正模型(VECM)研究我国股票市场与宏观经济变量之间的关系。选取的宏观经济变量有出口贸易额、通货膨胀率、美元兑人民币汇率、短期利率、长期利率和广义货币供给量(M2),且以沪深300股指作为我国股市表现的指标,建立它们之间的向量误差修正模型。结果表明:短期利率、出口贸易额与沪深300股指不存在同阶协整性;通货膨胀率、美元兑人民币汇率、货币供给量、一年期利率与沪深300股指之间存在协整关系;股票市场与美元兑人民币汇率、货币供给量和长期利率之间存在正相关关系,股票市场和通货膨胀率之间存在负相关关系。

南方森林木材长期均衡模型

用最优控制问题的Ｈａｍｉｌｔｏｎｉａｎ的数学模型，研究南方森林木材蓄积的长期均衡．

牛肉价格与饲料价格的短期动态关系和长期均衡--基于ARDL-ECM模型的实证研究

肉牛产业是农业增效、农民增收、农村经济发展和推进乡村振兴的新引擎。近年来我国牛肉价格的剧烈波动,引起了社会各界的广泛关注。养殖成本的变化是引起牛肉价格波动的重要原因,为了揭示牛肉价格与饲料价格之间的变动关系,本文运用ARDL-ECM模型,选取2000年6月至2020年6月的价格数据,分析了肉牛饲料的两种主要原料玉米价格和豆粕价格与牛肉价格的短期动态效应和长期均衡关系。研究结果表明,无论是长期关系还是短期动态,玉米价格、豆粕价格均对牛肉价格有显著影响,但是不存在即期传导关系,传导具有时滞性,长期上二者存在均衡关系,且长期影响大于短期效应;玉米价格对牛肉价格的影响程度最大;牛肉价格受自身滞后价格的影响显著且正向。因此,建议增加饲料粮供给,稳定市场价格,建立肉牛育肥价格稳定基金,调整饲料结构,增加优质青粗饲料的比重,完善农产品价格信息平台建设,以期肉牛产业稳定发展,形成良好的市场预期,减缓价格波动。

中国大豆进口的长期均衡和短期调整分析

中国的大豆在生产成本和市场价格上不具备优势。国内大豆生产不能满足国内榨油业和饲养业的迅速发展对大豆的需求,中国已由传统的大豆出口国转变为净进口国,大豆进口量快速增长。国内前期大豆的供给量与需求量之差、世界大豆总产量以及国际和中国大豆价格等与中国大豆进口量之间存在长期均衡关系。国际大豆产量、国内大豆产量、国际和国内大豆价格以及进口食用植物油量的年度变化量,是引致中国大豆进口短期波动的主要因素。当大豆进口量短期波动偏离长期均衡时,每年将以0.78的调整力度将非均衡状态拉回到均衡状态。

基于均衡模型的我国商品房价格影响因素分析

文章采用计量经济学的研究方法,利用因果关系检验、长期均衡模型和误差修正模型,从房价泡沫问题的角度出发,对我国房价进行研究。结果表明:CPI与房价相关性较弱;长期内,人均收入、造价和股价对房价的显著性影响较强;短期内收入和股价的变动对房价影响的显著性较强,造价的显著性相对较弱。说明长期内,房价受到人均收入、造价和股价的决定性影响;短期内股市的不稳定干扰推动房价的大幅上扬,投机需求膨胀,揭示我国房价上涨不合理,存在一定泡沫性,政策调控有待加强。

台湾地区GDP和能源消费的长期均衡关系分析

应用多变量时间序列间的协整分析理论,分析台湾地区1954～1997年度GDP和能源总消费及其各组成部分(包括煤、石油、天然气和电力)之间的长期均衡关系。研究发现GDP和能源总消费、GDP和电力消费之间存在协整关系,而GDP与煤、石油、天然气消费量之间不存在协整关系。基于多变量自回归模型,我们构建了相应的长期均衡关系模型,从而为进一步经济分析奠定了基础。

中国财政收支长期均衡关系变化的实证分析

近些年来,我国财政年年出现赤字,并且赤字额呈上涨的态势。针对这种情况,有关学者对我国目前实行的财政政策持有不同的观点:有的认为仍是均衡财政,有的则认为是赤字财政。本文运用计量经济学中时序变量的单整、协整检验及误差修正模型(ECM)的技术,对我国的财政收入和财政支出之间是否存在均衡关系进行了实证检验。并在得出两者之间存在均衡关系的基础上,估计出了这种均衡关系的具体形式,进而建立并估计了两者之间的误差修正模型。

居民储蓄的长期均衡和短期波动——中国:1991—2000年的实证分析

This paper empirically analyzes the residents’ deposit during the 1991\2000 sample periodin China by the latest time series approach.The Cointegration test studies a possible long\|term equilibrium relationship between the residents’ deposit and the determinants such as income,price,interest rate and capital market.The Beta coefficient and elasticity coefficient are also studied.The short\|term influences of those determinants are studied by the Error Correction Model,which can describe the mechanism of the adjustment toward long\|term equilibrium.This paper shows that the residents’ deposit in China has some new features during this period.

长期均衡、价格倒逼与自有住房价格影响——我国PPI与修正后CPI传导机制研究

本文对2001—2011年月度消费者价格指数和生产者价格指数进行了研究,格兰杰因果检验结果显示消费者价格指数的变化是生产者价格指数变化变动的格兰杰原因,即存在所谓的价格倒逼现象。考虑到消费者价格指数的计算过程中,自有住房权重偏低,利用使用成本法修正自有住房消费的权重,并通过格兰杰因果检验和建立VECM模型研究两者之间的长期均衡关系和动态调整机制。研究结果表明,在通过自有住房消费修正后,消费者价格指数和生产者价格指数的相关性大幅提高,并且二者之间存在双向传导机制和长期均衡关系,这对消费者价格指数的编制以及宏观政策的制定具有重要启示。

协整变量短期动态乘数偏离长期均衡乘数的成因

文章将存在协整关系的时间序列变量分解为基本面和噪声分量,进而获得反映差分变量之间关系的短期动态乘数(SRDM)的代数表达式,揭示导致SRDMs偏离协整回归中长期均衡乘数(LREM)的原因。研究表明,噪声因素是导致SRDMs小于LREMs的根本原因,而基本面分量的变动程度以指数形式减轻噪声对SRD-Ms的影响。

广东区域经济运行的长期均衡与短期波动分析

对广东改革开放以来经济增长和经济运行态势的原因,理论界有不同的分析。在凯恩斯经济理论的框架下,基于协整理论和误差修正模型,能揭示广东区域经济行政的长期趋势及短期的动态规律,从而为我们制定广东的短、中、长期的区域发展规划提供了科学的定量依据。

河北省宏观经济运行的长期均衡分析

运用协整理论和误差修正模型,估计了河北省宏观经济运行的长期均衡和短期波动关系。从长期看,河北省宏观经济系统存在协整关系,且这种关系对即期GDP具有促进作用。河北经济是投资驱动和出口拉动型的,消费不直接促进经济增长,而是通过协整关系间接促进经济增长。

活鸡价格和饲料价格的短期动态关系和长期均衡

为了了解活鸡价格和饲料价格的短期动态关系和长期均衡关系,在对活鸡价格与饲料价格关系分析的基础上,采集2010年1月—2014年3月中国活鸡、玉米以及豆粕市场定价的月度数据,利用ARDL-ECM模型对它们的短期动态关系与长期均衡关系展开了评定以及测验。研究结果表明,玉米的市场定价以及豆粕的市场定价对活鸡市场定价均存在一定程度的正向促进作用,并且其能够发挥的长期的影响效应均远远超过短期的影响效应,玉米市场定价对活鸡市场定价的长期以及短期影响效应均极大程度的高于豆粕市场定价对活鸡市场定价的长期和短期影响效应。政府可以通过这一结论,及时做出反应和调整,通过调控和监管,稳定市场的玉米、豆粕、活鸡定价。