基于支持向量机的干散货航运市场运价预警

为分析预测干散货航运市场运价波动的警情,建立基于支持向量机的运价预警模型,并构造相应的算法。选择波罗的海海岬型指数(Baltic Capesige Index BCI)、波罗的海巴拿马指数(Baltic Panamax Index BPI)、波罗的海灵便型指数(Baltic Supramax Index BSI)、波罗的海小灵便型指数(Baltic Handsige Index BHSI)等四个干散货运价指数作为警兆指标,结合航运专家知识经验,确定干散货航运市场运价的实际警度。依据训练样本数据,利用支持向量机的学习功能,通过编制MATLAB软件程序,获得市场运价警度的分类超平面及预测警度区间,并进行内插和外推检验。检验结果表明此方法对于干散货航运市场运价预警有很好的适用性。

干散货航运即期费率和远期费率的动态引导关系——基于不同船型运输市场的月度经验数据

利用干散货航运市场2002—2010年的月度数据,通过ECM模型对3种主要干散货船型的即期费率和远期费率之间的动态引导关系进行实证研究。结论表明:不同船型的即期运费之间、远期运费之间均不存在协整关系;同一船型的即期运费与远期运费之间存在协整关系;Capsize型船舶的即期运费引导远期运费,Panamax型船舶的即期运费和远期运费双向引导,而Handymax型船舶的远期运费引导即期运费;各类船型的即期费率和远期费率之间呈正相关关系,且船型越大,两者之间的弹性越高。

基于GC-MSV模型的沿海干散货运费衍生品套期保值研究

面对干散货航运运价波动,货主或者航运企业需要通过适当的方法进行风险管理,通过航运运费衍生品进行套期保值是一种主要的风险控制方法。本文采用GC-MSV、在最小方差准则下,研究了中国沿海煤炭运费衍生品的套期保值效果,估计了最优静态套期保值率和动态套期保值率,并与其他不同模型进行对比分析。从套期保值效果看,动态调整的GC-MSV模型优于其他模型,通过套期保值能降低20%～40%的波动率。尽管对资产方差降低的作用有限,沿海煤炭运费衍生品依然能够起到一定的对冲风险作用。

国际干散货运价对我国钢铁股价波动溢出效应研究

国际航运市场与我国钢铁市场存在风险联动现象。为探究其内在关联机制,本文运用DCC—GARCH、波动溢出指数模型测度国际干散货运价-国际铁矿石价格-我国钢铁股价这一价格链上的多维波动溢出效应并分析其传导机制。研究表明:在观测期内干散货运价对国际铁矿石价格、中国钢铁股价的波动溢出效应均不显著,这一价格链的传导机制不畅;国际航运市场与国际铁矿石市场、国际航运市场与我国钢铁市场的价格传导机制相似且均具有滞后性。

2008年底干散货航运市场分析(英文)

本文分析干散货船需求及供应对2008年运费市场的影响,包括世界经济、经济危机及中国因素对前者的影响及世界干散货船队和原油价格走低对后者的影响,并进一步讨论其他因素对买卖市场、拆船市场及新船建造市场的影响.