基于EBIT-EPS分析确定最优资本结构

最优资本结构指在公司的加权平均资本成本降到最低限度的同时,公司的市场价值和股票价值最大化的资本结构。EBIT-EPS分析法是一种方便有效的定量分析方法,因素分析法是一种不可或缺的定性分析法,企业最优资本结构的确定应采用定量分析与定性分析相结合的方式,即以EBIT-EPS分析法为主并辅之以因素分析法。

论资本结构决策中的EBIT—EPS分析法

资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系，是企业筹资决策的核心问题。企业的资本结构是否合理决定着企业未来发展的成败，而资本结构是否达到最优状态关键在于资本结构决策方法的选择和运用。本文着重阐述资本结构决策中EBIT—EPS分析法的应用及其改进。

“息税前利润—每股收益分析法”的优化

对企业来说,权益资本是成本高风险低的资本,而债务资本是成本低风险高的资本,故要实现企业价值最大化的理财目标和资本结构最优,必须权衡这两种资本特点。EB IT-EPS分析法就是解决该问题的方法之一,该方法具有计算简单、决策成本低等优点,但EB IT-EPS分析法存在仅考虑股本资金和不考虑不同筹资引起的风险变动等缺点,如能其分母改为所有者权益的公允价值,并考虑不同筹资方式下财务风险的不同,将会使EB IT-EPS分析法更完善和更具适用性。

关于资本结构决策中EPS分析法的教学释疑

在传统的教科书中,对EPS分析法的介绍只是借助于EBIT-EPS分析图进行简单分析。本文将通过对EPS数学模型的分析,并结合财务杠杆原理从两个方面论证了EPS分析法的科学性和正确性。使学生更好地理解这一方法,提高教师的授课效率。

企业资本结构的改进:每股EVA无差别点

资本结构涉及到企业负债与权益,因此企业必须权衡财务风险公司资本结构是否合理,进而确定最优资本结构。在分析“每股收益无差别点”法缺陷的基础上,提出了“每股EVA无差别点”法,运用实例分析论证了该方法的优越性。

融资双刃剑:财务杠杆效应

融资是一把双刃剑，用得好可以给企业带来多倍效益；而用得不好则对企业的负面作用也是多倍的。这种多倍作用现象就是财务上所说的财务杠杆效应——“四两拨千斤”。所谓财务杠杆是指由于利息等固定性财务费用的存在，使得企业营业利润(息税前利润，EBIT)的微量变化所带来的每股利润(EPS)的大幅度变动的现象。现举例说明。假定某公司需要投资某一项目，投资规模为2000万元。筹资方案如下：

企业融资结构决策方法研究

融资结构是企业融资决策的核心问题。企业融资结构受多种因素影响。衡量企业资本结构的方法通常有比较资金成本法、权益资本利润率法和每股收益分析法。这些方法不能全面反映负债融资的收益与风险。本文将资金成本、风险价值及杠杆收益综合考虑,提出了M-V准则分析法,旨在使融资结构决策方法更为科学合理。

股份制企业筹资最佳资金结构的确定

最佳资金结构的确定,关系到股份制企业资金成本的高低和财务风险的大小.如何通过筹资发挥财务杠杆的作用,确定最佳资金结构是股份制企业筹资决策的关键.针对这一问题,比较详细地介绍了每股利润分析法、比较资金成本法在确定最佳资金结构中的运用.

图示法在《财务管理》课程中的直观运用

《财务管理》课程涉及不少计算问题,很多同学认为该课程难点在于计算,其实在计算过程中如能配以图示法,财务管理中的许多抽象问题将变得直观明了。本文以图示法为主题,就相关问题做了分析,以和大家共享。

Excel在企业筹资决策中的应用

筹资在财管管理中处于重要地位。利用EXCEL强大的自动计算功能、制作动态图表功能计算资金需求量、建立EBIT-EPS分析模型、计算加权平均资金成本,大大提高了工作效率。

论所得税对企业财务杠杆效应系数的影响

经典的财务杠杆效应分析认为，由于负债融资导致固定债务利息的存在，使企业的息前税前利润EBIT的变化，会带来一个更大的每股税后盈余EPS的变化。在此分析过程中，从息前税前利润EBIT出发，依次求得息后税前利润EAIBT=EBIT—I，再求得息后税后利润EAIT=（EBIT—I）×（1-T）=EAIBT×（1-T），并将EAIT作为每股税后盈余EPS的替代分析变量。

IPO折价与上市公司质量的关系研究

本文基于信号传递理论对中国的上市公司进行实证分析,发现IPO折价程度与每股EBIT有显著的正相关关系,而与每股净利润没有显著的相关关系。根据实证,我们推断可能是由于上市公司在上市之前的利润包装造成了这种现象。我们选取每股EBIT(息税前利润)和EPS(每股净利润)两个经营指标代表公司的质量,实证大体支持信号传递理论,即优质公司通过IPO折价传递信号给投资者。