结合货币政策研究股票市场的价格波动情况

本文通过大智慧软件收集上证指数、上证电信、上证能源、云南白药等四支股票的日开盘价数据,从中国人民银行货币政策大事记中选取2015年1月1日至2019年12月31日期间,我国的20次存款准备金率和存款基准利率调整事件作为外生变量,通过R软件进行实证分析,构建时间序列的EGARCH(p, q)模型,结合模型参数,根据一些评价指标构建时间序列模型,把外生变量分别添加在模型的方差和均值方程中,以此讨论对股市收益、波动的影响,给投资者和政策研究人员提供良好的决策参考。

用AR-EGARCH-M模型对中国股市波动性的拟合分析

利用 AR(m) - EGARCH(p,q) - M模型 ,以 1996年 12月 16日— 2 0 0 1年 9月 2 8日上证综指和深圳成指收盘价为样本 ,对我国股市的波动性进行拟和分析 ,并对实证结果给予了解释 。

基于EGARCH模型的中国黄金市场风险与收益研究

本文运用EGARCH(p,q)模型,研究了中国黄金市场的黄金价格波动率,同时通过回归分析,研究了黄金价格风险与收益关系。研究表明:EGARCH(p,q)模型能够较好地拟合黄金价格的波动,且黄金价格日收益率具有波动聚集的特征。同时,模型估计结果也显示,黄金市场的收益与风险呈正相关,且对该市场投资者具有较高的风险补偿。

中国金融倾斜加速器效应的计量检验与博弈分析

基于融资结构变迁的视角,"金融倾斜"特指间接融资与直接融资两种融资方式的不平衡发展,而金融倾斜极易引发一国经济的非对称波动。本文的计量检验表明,中国的金融倾斜具有强烈的亲周期特征,且引发了"小冲击,大波动"的金融加速器效应。本文的博弈分析表明,在国家的隐性担保下,企业经理人的最优策略是通过膨胀前期会计资产来瓜分"红利",并将国有银行捆绑为"人质",因此,中央政府的"清理"策略往往引发经济的剧烈波动。

渔业经济与我国经济增长和经济波动的相关性分析

近年来,我国渔业经济发展稳中有进,随着渔业的相关政策的相继实施,渔业经济的产出越来越依赖国家宏观经济的整体调控,渔业经济与经济发展具有的相关关系具有迫切的研究价值。采用H-P滤波法对2002-2014年间的季度渔业经济产出值和经济产值的代表对象农业生产总值的长期趋势进行研究,并据此分别建立两者的非对称条件异方差EGARCH模型和条件波动性曲线分析两者波动性的相关关系,借助格兰杰因果关系来进一步验证,最终得出经济增长与渔业经济两者具有显著的双向影响,渔业产出增长促进了经济的增长,渔业经济周期的波动是对经济周期波动的反馈,而渔业产值占国民经济的比率太小以致其波动不会明显带来经济周期的波动。在新的经济周期发展中,渔业的转型升级和资源保护仍是主要的政策调控目标。

中国银行间的同业拆借市场：基本特点分析及影响因素

本文通过对1996年7月2日至2005年11月4日各种不同期限的银行间逐笔拆借交易的交易利率以及成交金额进行统计描述分析,从交易次数、市场份额、交易者类型、交易的地区分布、日均拆借利率以及日均隔夜拆借利差的时间序列走势等角度,归纳出中国银行间同业拆借市场的基本交易特点。在此基础上,我们构造相应的AR(P)-EGARCH模型,从流动性、交易量以及结构性变化的角度系统探讨各种不同期限的利率品种的日均隔夜拆借利差的影响因素。文章的基本结论是:流动性因素、交易量对各种不同期限利率品种的日均隔夜利差序列有显著的影响,利差序列以1999年7月为界,之前和之后存在一个结构性的变化,并且利差序列的波动存在正的杠杆效应,日均隔夜利率的一阶差分对其他期限的利差序列的波动存在一个正向的影响。