基于EGARCH-M模型的沪深300股指期货跨期套利研究——一种修正的协整关系

现有的基于协整股指期货跨期套利策略主要利用GARCH模型进行建模。该模型忽略了杠杆效应的存在,也未考虑条件方差可能影响协整方程。在引入EGARCH-M模型进行套利研究的基础上,提出一种新的协整关系——修正的协整;利用沪深300股指期货合约的每分钟收盘价进行实证分析,结果表明:正态EGARCH-M模型对数据的拟合效果优于传统的GARCH模型,通过设定合理的交易机制可以获得良好的套利结果;非正态的EGARCH-M模型在拟合效果和捕捉套利机会方面都比正态模型具有更好的表现,且套利效果也有显著提高。

中国农业生产资料价格的波动特征研究——基于GED分布下EGARCH-M模型

运用X12-ARIMA模型、HP滤波法和基于GED分布下的EGARCH-M模型对中国农资价格波动的一些主要统计特征进行了拟合分析,结果表明:农资价格波动存在显著的季节效应;考察期间农资价格呈现出5个波动性周期,平均周期长度在48个月左右;农资价格波动还存在显著聚集性和非对称性,但其市场并没有表现出高风险高回报的特征;相较于正态分布,GED分布能更好地对模型进行估计和描述中国农资价格的波动特征。

基于EGARCH-M模型的人民币汇率波动性的实证研究

通过建立EGARCH-M模型对2005年7月22日至2012年6月28日人民币兑美元汇率波动性进行实证分析,结论表明:人民币兑美元汇率收益率具有平稳性、波动集聚性及尖峰厚尾特性;人民币兑美元汇率收益率的波动具有"杠杠效应",这为指导投资者进行投资以及监管者制定政策提供依据;通过比较证明,EGARCH(1,1)-M(log(var))模型优于其他模型,能够更好地刻画汇率波动性。

基于EVT的EGARCH-M模型在动态VaR中的应用

综合考虑金融资产收益数据分布的波动集群性和厚尾的特征,尤其是波动的条件异方差对动态VaR估计的影响,运用极值理论建立EGARCH-M-GEV动态风险度量模型,并通过上证指数对其进行实证分析,为管理者和投资者提供了一个控制风险、预测收益的量化工具,为风险防范提供了参考.

用AR-EGARCH-M模型对中国股市波动性的拟合分析

利用 AR(m) - EGARCH(p,q) - M模型 ,以 1996年 12月 16日— 2 0 0 1年 9月 2 8日上证综指和深圳成指收盘价为样本 ,对我国股市的波动性进行拟和分析 ,并对实证结果给予了解释 。

基于ARMA-EGARCH-M模型的沪深股市波动性分析

文章讨论了ARCH模型族的拟合波动性的优缺点,建立ARMA-EGARCH-M模型,简要说明了此模型的优点;以2000年1月11日-2006年3月15日上证综指和深证成指收盘价为样本,对我国沪深股市收益率分布用ARMA-EGARCH-M模型进行拟合分析,结果表明该模型能更有效地拟合我国沪深股市的波动性;最后解释实证结果和分析了我国股市的行为。

影子银行、利率和房价波动对房地产价格的影响——基于EGARCH-M模型的实证分析

我国影子银行的资金主要投向房地产领域,造成了前些年房地产价格的泡沫以及影子银行体系发展的失衡.因此,本文研究影子银行在中国房地产市场的发展不仅可以对房地产行业的发展起到推波助澜的作用,还可以稳定影子银行规模的发展,完善影子银行体系.EGARCH-M模型的实证结果显示影子银行和借贷利率对房价具有正向影响,而房价的波动则产生负向影响,其他政策性的虚拟变量也对房价出现显著正向影响.针对实证结果提出了相关控制影子银行规模的政策,以及稳定房价的波动的策略,可以有效地调控我国房地产市场.

汇率制度市场化对我国贸易竞争力水平的影响研究——基于VAR和EGARCH-M模型

在人民币汇率市场化程度不断加深的背景下,本文通过构建VAR和EGARCH-M模型,从弹性汇率制度对我国贸易竞争力的影响作用角度出发,对汇率制度弹性指数和贸易竞争力水平指数进行动态效应分析,结果表明:我国贸易竞争力水平和弹性汇率制度之间已经初步建立起联动机制,但是互动效应较弱且以单向联动为主。同时,在汇率制度市场化下,我国贸易竞争力水平受到的市场风险冲击明显增强,但是能有效缓解国际市场信息冲击的波动性,并建议在风险可控的前提下,进一步完善市场化的汇率形成机制,建立健全外汇市场的避险体系。

基于ARMA-EGARCH-M模型的深证股指研究

文章简要介绍了股票市场波动性研究的发展过程,并以2003年1月2日—2011年1月4日的深圳证券收盘价为样本,对我国深市收益率进行统计分析。对收益率序列ADF检验,自相关检验,发现收益率可用ARMA模型模拟。对ARMA模拟后的残差ARCH效应检验,发现我们可用ARMA-EGARCH-M模型拟合。再对两模型进行比较分析。

基于ARMA-EGARCH-M模型的公募FOF基金投资风格漂移研究

本文利用ARMA-EGARCH-M模型,对我国86只公募FOF基金进行了投资风格漂移的实证检验。结果表明:(1)我国公募FOF基金存在着投资风格漂移现象,其中平衡混合型FOF基金更易漂移;(2)市场上行期相对于市场下行期、市场缓慢变化期相对于市场快速变化期,投资风格更易发生漂移;(3)利好消息对大部分公募FOF基金的刺激程度比利空消息更大,而利空消息更易引起收益率的大幅波动。(4)基金经理能力也是引起投资风格漂移的因素之一。

我国股票市场收益与风险比较分析——基于EGARCH-M模型的实证研究

本文创新地采用了EGARCH—M模型分析了我国上证A，B，深证A，B，中小板和创业板的收益及风险情况。我们发现我国各个股票市场的收益和风险总体呈正相关关系，但代表高风险的中小板，创业板并不能总是带来高于主板市场的超额收益。

基于EGARCH-M模型的沪深300指数周末效应研究

将EGARCH模型和GARCH-M模型相结合,建立了基于学生t分布的EGARCH-M模型,在综合考虑沪深300指数收益率序列的波动性和杠杆效应等问题的基础上,分析了周末效应对沪深300指数收益率序列的影响程度。通过分析得出沪深300指数总体平稳并呈现ARCH效应,序列不仅具有波动性和杠杆效应,同时有显著的周二正效应,周四负效应,且周二、周四的超额收益率都包含了当天的风险补偿,周一、周三、周五则没有周末效应。

ARFIMA-EGARCH-M模型在汇率收益率波动分析中的应用

为了解决汇率收益率波动中的"尖峰厚尾"、中期记忆和非对称特征,提出了利用ARFIMA-EGARCH-M模型建立汇率收益率波动模型。以人民币/欧元的日汇率数据为例,在误差分布分别为正态分布、T分布、GED分布与SKT分布的前提下分别进行模型拟合分析,得出基于GED分布的ARFIMA(1,d,1)-EGARCH(2,2)-M模型拟合人民币/欧元汇率收益率效果最好,能较好地解决"尖峰厚尾"、中期记忆和非对称现象。

基于EGARCH-M模型的沪市价量关系的实证研究

本文基于MDH理论,借助EGARCH-M模型,实证检验了上海股市的价量关系。结果表明非预期交易量对股市波动有很强解释能力,而预期交易量对股市波动几乎没有解释能力。同时还揭示了上海股市具有一定有效性,且存在杠杆效应。

EGARCH-M模型对股价波动的国际比较研究

通过采用一般误差分布的框架代替正态分布的假设,运用EGARCH-M模型,考察了中国、欧洲和美国的股票市场价格波动情况。比较分析得出:上证指数的收益率波动最强烈,并具有最明显的集群效应。原因在于集中而强烈的新信息冲击,对新信息的吸收能力较弱和"政府看跌期权"的存在。说明中国股票市场虽然经历了较快的发展并取得了一些成就,但必须建立新的规则来消除非正常的波动。

后金融危机时代沪指收益率的EGARCH-M模型

肇始于美国的次贷危机对我国经济造成了强烈的冲击。本文采用2009年3月5日直至2013年2月18日的沪指数据,尝试运用EGARCH-M模型,来反映国际金融危机后沪指收益率波动性。

EGARCH-M模型在证券时间序列分析中的应用

证券综合指数的对数收益率的折线图反映收益率的波动呈现出在一段时间内波动比较大,一段时间波动比较小,方差随着时间的变化而变化。在对时间序列数据进行研究的时候,通常假设随着时间的变化方差不会发生变化。但是在关注预测的精确程度时,需要了解方差的大小。文章用Eviews软件对上证综指日收盘价的对数收益率建立EGARCH-M模型,对收益率序列呈现出的波动聚集性,杠杆效应、风险与收益的关系等特征进行了分析,最终对波动率进行预测,结果表明EGARCH-M模型充分描述了波动性聚类的特点,只用很少的参数就可以把实际数据拟合得很好。该模型形式简单,容易估计,提高了对方差的预测精度,对收益率波动率建立模型对于宏观经济理论和金融理论有重要的意义。

论大语言模型材料的证据属性——以ChatGPT和文心一言为例

以ChatGPT和文心一言为代表的大语言模型产生海量大语言模型材料,此类材料进入社会生活并产生广泛影响,讨论大语言模型材料证据属性具有重要意义。大语言模型材料可以成为证据,但是否具有证据资格需要在具体个案中进行判断。从诉讼效率出发,大语言模型证据在不同诉讼中的呈现形式可以有所区别:一般案件可以仅举示人机交流材料和使用者本地环境信息,重大案件则应完整举示。大语言模型材料区别于大数据证据和一般的人工智能证据,具有直观性强、可解释性弱、偏在于少数技术公司、可识别性弱等特点。

基于遗传算法的磨削力模型系数优化及验证

在磨削力模型求解问题中,目前大多使用分段计算法或列方程组直接计算各个待求系数,不仅计算量大且其精度也无法保证。另外,传统的回归模型容易陷入局部最优,难以描述非线性关系。为此,将遗传算法引入到非线性优化函数参数优化中,基于外圆横向磨削力模型、平面磨削力模型、外圆纵向磨削力模型等现有的模型数据,开展磨削力理论模型的系数优化方法研究。相关性分析结果表明:通过计算得到的3种模型磨削力的预测精度提高了14.69%~42.54%,且3种模型所预测的法向磨削力的平均误差分别为5.9%、9.13%、3.23%,切向力平均误差分别为6.78%、8.36%、3.69%。经对比知,优化后的模型拟合度较好,模型预测精度显著提高。遗传算法优化后的非线性优化函数GA-LSQ算法更适合磨削力模型的求解,可对磨削力的预测及实际加工生产中的参数优化提供参考。

基于MSPA和MCR模型的庐山市生态网络构建

【目的】在生态环境形势严峻的背景下,构建生态网络是连接破碎化斑块间的重要纽带,是保障物种迁徙交流的有效途径。【方法】以庐山市为研究对象,以GIS技术为核心,利用MSPA法对庐山市进行景观格局分析,再运用景观连通性评价法选取重要生态源地;其次采用AHP分析法结合专家打分法建立阻力因子评价体系构建阻力面,再基于MCR模型完成庐山市生态网络的构建,运用重力模型选取重要潜在生态廊道,给出生态网络的优化对策,最后应用生态网络分析法,对出生态网络的可行性进行分析。【结果】1)庐山市10处重要生态源地的面积为37 946.52 hm^(2),庐山和鄱阳湖为两处大型生态源地;2)遴选出19条重要生态廊道长为297.05 km,主要分布于中部地区;3)构成生态廊道的景观三要素分别为林地、水系和耕地,廊道宽度设置为300 m;4)构建形成“两区两带三轴”的生态安全格局。【结论】研究区内中心城区及中南部地区斑块分布零碎,景观连通性差,缺少生物栖息活动的绿色空间,应大力改善两地的生态环境,生态绿廊由两地内部向外部空间延伸构建,最终绿廊绿道交织成网覆盖全域,新增3个生态核心节点和9条重要生态廊道后的网络连接指数明显提高,表明构建的庐山市生态网络可行性较强。研究结果对于庐山市的城市绿地系统规划、生态园林城市的建设和生物多样性保护具有一定的指导意义。