求强非线性动力系统周期解的MH法和EMH法

提出了改进的谐波平衡法即MH法和EMH法,用于求强非线性系统周期解。MH法直接应用于求解大参数参变系统:x¨+a(t) x+b(t)x=c(t)。应用谐波平衡法求解强非线性系统,当谐波项取得较少时,求解结果精度低,为此引入最小二乘原理对谐波平衡法加以改进,计算结果精度高。EMH法用于求强非线性自治与非自治系统:x¨+F(x, x)=0和x¨+F(x, x,Ωt)=0的周期解,由于F呈非线性,不能直接应用MH法,为此,先由能量原理得出一次近似解,再引入牛顿迭代原理,得到关于修正量的周期系数方程;用MH法求此修正量,得到的结果精度较高。

基于铝镁硅合金电阻计算的MИTИCCEH-ΦИЛEMHГ规则修正

为了解决因缺少对合金元素与电阻之间的定性定量研究所导致的当前生产或实验过程依然以简单的实验法来制备所需导线的问题,基于MИTИCCEH-ΦИЛEMHГ规则对电阻率的定义性描述,引入由合金元素引起的缺陷电阻率增值变量,建立合金元素与电阻率的计算模型.结果表明,在相同工艺条件下,对于不同合金成分Al-Mg-Si合金导线而言,其修正规则计算模型计算值与实测值更为吻合,误差率不大于0.5%.因此,此计算模型可以作为优化和预测合金导线成分设计的理论依据.

上海股市EMH实证检验

鉴于“有效市场假设”ＥＭＨ在经济领域的基石地位，本文旨在针对上海股市ＥＭＨ的成立状况给予系统的实证检验．首先介绍了ＥＭＨ的经济涵义，之后由其数学描述“随机游走模型”出发，将ＥＭＨ的验证工作剖解为价格的单位根检验和收益的独立性检验两部分．针对ＥＭＨ验证这两方面时所用传统方法的不足，引进提出了若干更符合ＥＭＨ经济涵义的检验方法．最后通过对“钱龙系统”提供的实际数据进行实证检验，得到的结论是：ＥＭＨ在上海股市不成立．

基于EMH理论的我国资本市场价格决定与应用分析

市场有效假设(EMH)是兼具理论性、规范性和实证性的资产定价模型基础,在西方理论界广为盛行,而对于新兴的中国资本市场,同样采用西方成熟市场EMH理论作为定价基础,将会存在很大的偏差。从我国资本市场的微观结构出发,通过对有效市场运行特征的具体考察,来探讨适合我国资本市场价格决定模型的关键性因素,有助于完善我国资产价格决定模型的现实条件与运作机制。

基于EMH的厦门市商品住宅市场有效性测度的实证分析

基于有效市场假说（EMH）,以2006~2013年厦门市商品住宅月均价为样本,对商品住宅市场的有效程度进行多角度测算。结果显示,价格序列存在单位根和严重的自相关,且游程检验的Z统计值不大于99%显著水平下的临界值,表明厦门市商品住宅价格对市场信息反映程度较低,市场尚未达到弱式有效。

追涨杀跌的经济学——针对EMH的一场“谋杀”

明摆着,路演中的体验经济,在“非理性”地放大追涨杀跌的效果;但“理性”的IPO定价,偏偏还离不开这些表演。矛盾的症结,归根在于经济人理性与行为理性的冲突。这正在构成传统经济学与行为经济学、传统金融学与行为金融学的矛盾焦点。

EMH与中国股票市场异常现象——基于上证综指

二十世纪九十年代兴起的经济物理学和二十世纪八十年代兴起的行为金融学的研究成果表明,EMH理论和CAPM理论并非实际金融市场行为的合理假设。因此在新的研究中迫切需要学者摒弃原来的理论基础,从新的视角出发,对金融行为进行研究。

市场效率计量方法及我国证券市场效率实证研究

针对EMH理论无法给出一个综合性的市场效率指数和难以深入认识同类市场间的效率差异以及各种检验方法导致结论不同等问题,我们提出了基于DEA理论的市场效率指数计算模型及市场有效性检验的非参数方法,不仅给出了市场有效性的直观度量,而且可以通过与市场指数的对比研究判断大盘走向,为投资决策提供参考依据。对我国证券市场的实证研究表明,尽管研究期间大盘指数变化较大,但市场效率指数清晰地反映出我国证券市场的有效性逐步增强的变化趋势和不同市场间的效率差异。

证券分析师行为及其市场影响

2003年4月28日,美国证券交易委员会(SEC)发布公告,与美国10家投资银行达成和解协议.美国证券交易委员会不再对该10家投资银行所属的证券分析师在20世纪90年代末出于公司及其客户的利益发布有偏差的分析报告误导投资者,严重损害投资者利益的行为进行指控.

某低品位氧化型金矿可选性试验研究

该金矿为低品位氧化型金矿。通过活化含金矿物,使其成为浮游性较好的矿物形态,再经浮选富集,金精矿品位达到21.75g/t,回收率78.46%。浮选精矿产品直接氰化浸出,金浸出率达到97.62%;金选冶总回收率76.59%。采用浮选氰化浸出的选冶联合方案,可使同类型低品位金矿资源的综合开发利用成为可能。

分形市场效率检验

传统有效市场假设的检验,只是简单地考察其对假设的"接受"或"拒绝".由于采用的检验方法不同,检验结论也不一致.完全有效的市场是不存在的,对于一个给定的市场,我们所关心的应该是它的有效程度,应该对其有效程度进行衡量和区分.本文系统地回顾有效市场理论及其检验方法,在客观评述的基础上,借鉴分形混沌理论,给出利用时间序列数据实证检验市场有效程度的研究方法.

我国股市模仿投资行为的RBC经济模型分析

模仿投资行为是股票市场研究的一个崭新领域,目前尚未形成完整的理论体系。运用最具前沿的RBC经济理论对我国股市模仿投资行为进行研究,可为证券监管部门治理模仿投资行为提供政策参考。

探讨资本市场有效性的一种有效方法:分形市场分析

与普遍所接受的理论相反的是，随机游走模型并没有很好地刻划市场特性，同时广为流传的有效市场假说（ＥｆｉｃｉｅｎｔＭａｒｋｅｔＨｙｐｏｔｈｅｓｉｓ，ＥＭＨ）也没有很好地得到实证支持。市场有效并不一定意味着服从随机游走，但随机游走确实意味着市场有效。经济学...

西方行为金融理论:一个文献综述

行为金融理论是目前西方国家金融研究的前沿领域。行为金融理论对现代金融理论（主要是 ＥＭＨ和ＣＡＰＭ）提出了挑战和质疑。本文在综合国内外研究成果的基础上，着重从其产生背景、发展历 史、理论内容和实际检验上加以论述，并做了一些简短评论。

重标极差法在上海股票市场有效性分析中的应用

重标极差法是一种广泛应用的、强健的非参数方法,本文简述了重标极差法的基本原理,并且将这种方法应用于上海股票市场有效性的统计分析。

证券市场异常现象及其理论解释

法玛提出的有效市场假说的支持者认为证券市场的异常现象由风险因素引起 ,行为金融理论研究者从投资者心理入手 ,研究投资决策行为 ,有效地解释了证券市场异常现象。这篇文章既评价了有效市场假说 。

证券市场的有效性与无效性——争论与理论发展

证券市场的有效性理论是建立在有效市场假说的理论基础上的 ,该假说是主流金融学和现代投资理论的核心理论基础之一 ,从它出发的一系列金融理论指导着现代金融理论的投资决策和实证分析。然而 ,从 2 0世纪 80年代以来 ,对有效市场假说理论上及实证上的质疑与争论日渐增加 ,行为金融学理论也伴随着这个争论过程逐渐成熟 ,并且提出一系列逐步体系化的来自于实证研究和心理学研究的理论证据。本文回顾了这个争论与发展过程 ,并且认为 ,围绕着证券市场有效性命题的争论 ,其核心在于对信息、理性和基本价值等基础概念的理解差异上 ,同时在信息理论和预期理论的基础上从一个新的角度重新审视了对这些基本概念的理解 ,并且从这种角度出发再认识金融市场有效性争论中的核心问题及其发展。

基于资本市场复杂性的监管模式分析

建立在"有效市场假说"基础上的传统资本市场理论反对政府的过度干预,在对资本市场的监管上过度依赖市场调节而弱化监管力度。事实上,资本市场是一个复杂的系统,资本市场复杂性使监管面临很大的挑战,对资本市场复杂性的认识有利于监管理念和模式的创新,来构建基于资本市场复杂性的监管机制,包括建立"目的导向"型的宏观监管框架、转变监管方式和加强国际金融监管合作。基于资本市场复杂性的监管机制也为中国资本市场监管提供了经验启示。

投资者真的是理性的吗--行为金融学对法玛的“市场有效假说”的质疑与挑战

美国著名经济学家尤金·法玛在1970年提出的"市场有效假说"是现代金融学的重要理论基石,而"理性经济人假设"是该假说的核心。但是,现实金融市场上诸多"异象"使得市场有效假说常遭人质疑和挑战。在这种情况下,以心理学和社会学等为基础,且以人的"有限理性"为研究对象的"行为金融学"对这些金融"异象"的解释与分析就显得相当有说服力,有效地解决了当代主流金融学理论的许多问题,并提出了今后金融学研究的方向和思路。