实质性原则在ESG信息披露中的评估与应用

实质性原则是企业财务报告中信息披露需要遵循的重要原则。实质性原则的提出和应用缓解了企业财务报告中面临的信息披露复杂繁多且缺乏重点的问题,也有助于投资者快速捕捉和获取所需要的重要信息。随着可持续发展的推进,企业和利益相关者意识到环境、社会、治理(ESG)等非财务信息的重要性,实质性原则的应用范围因此逐步扩大至非财务报告和可持续报告中。以可持续发展为主线的ESG实质性兴起,以此为投资者和利益相关者披露有价值的实质性ESG信息。本文从财务实质性的内涵和应用出发,引申出ESG实质性,对ESG实质性的内涵、评估和应用进行阐述和分析。本文认为,ESG实质性的应用存在评估标准不统一、具有动态演变性、评估方法不够完善等问题,并据此提出ESG实质性在未来发展和应用中的若干建议。

考虑ESG行为类别的碳减排与经济增长均衡机制研究

“双碳”目标视域下,探究企业ESG(Environmental、Social and Governance)行为对碳排放的作用机理具有重要意义。考虑ESG行为存在表面上顺应迎合而实质上“言行不一”,构建了划分ESG行为类别的动态随机一般均衡(DSGE)模型,研究实质性ESG行为与策略性ESG行为对碳排放等宏观经济因素的动态传导机制。研究发现:相比难以实现碳减排的策略性ESG行为,企业采取实质性ESG行为能够显著降低碳排放量且对宏观经济有正向影响,推动经济向低碳绿色转型,实现减排与经济发展的“共赢”。企业实质性ESG行为对碳减排与经济增长的影响机制为:(1)内部资本投入机制:企业采取实质性ESG行为对碳减排技术研发投入形成溢出效应,且实质性ESG行为激励企业将生产要素投入由高碳产品转移到低碳产品,以实现“增低碳降高碳”,达到碳减排与经济增长的协调统一;(2)外部政策激励机制:企业采取实质性ESG行为可获得更多的政府碳减排补贴,促使企业增加低碳产出投入,实现外部政策激励与内部低碳转型的协同效应;(3)金融机构信贷优惠机制:企业采取实质性ESG行为能够激发金融机构对其实行差异化信贷优惠利率,增加企业碳减排技术的研发投入,推动绿色金融与绿色技术的协同发展。研究为辨识ESG行为类别推动企业低碳转型发展提供理论依据与政策启示。