深100ETF对标的指数拟合度浅查

指数化投资一直以来是股票市场投资者的一大需求。而ETF在国外成熟市场已经成为非常好的指数化投资工具。而在国内市场ETF对于其标的指数的跟踪拟合程度到底如何？其是否是一个非常良好的指数化投资工具？引起了笔者的兴趣。并且良好的ETF拟合度也是一个市场有效性的体现之一。本文用深100ETF来检验ETF基金指数化投资的可靠性和精确性。并得出了一些较为理想的结果。

我国交易型开放式指数基金绩效评价的研究

本文运用国泰安CSMAR数据库2011~2013年的数据,摒弃传统运用跟踪误差和折溢价对ETF进行评价的旧习,通过从收益水平、风险水平、风险调整收益水平以及择时与选股能力四个方面对我国成立满三年的20只ETF进行综合全面的评价,对其进行综合得分排名,希望能为投资者提供参考意见,并对实证研究中涉及到的当事人给出一些建议。

ETF是否有助于资本市场优化资源配置

ETF可通过提高定价效率改善企业投融资效率,从而达到优化资源配置的目的。运用固定效应模型和模糊断点回归模型,检验ETF对定价效率和企业投融资效率的影响。研究发现,ETF通过降低成分股的波动率和交易成本,对股票定价效率带来正面影响;能引导金融资源向前景好的企业倾斜,显著提高企业融资效率;显著缓解企业投资不足并降低非效率投资,改善企业投资效率。异质性研究表明,ETF对企业投资效率的提升作用对民营企业、小企业和战略导向的代表性企业更明显。研究结论对ETF更好发挥资本市场枢纽功能从而推进经济高质量发展具有启示作用。

我国股指期货定价效率影响因素探析

自我国推出股指期货以来,相继推出融资融券和ETF指数基金等金融工具,股指期货价格发现、风险控制的功能逐渐显现。影响股指期货定价的因素的研究有了重要的进展。文章从股指期货的定价模型入手,探析"两融"业务和ETF指数基金的推出与发展对股指期货定价效率的作用及影响。

基于高频数据的中国市场股指期货套利

利用上证50ETF,上证红利ETF和深证100ETF来复制沪深300指数作为现货,构建沪深300股指期货的无套利边界,并对IF1005、IF1006和IF1007三个主力合约进行了套利机会和结果的分析,发现:三个主力合约均存在套利机会;与国外股指期货推出初期出现的双边套利机会相比,沪深300股指期货只有单边套利机会;与仿真交易数据出现的持续套利机会相比,实际交易数据出现的套利机会逐渐减少;在套利机会较多时获得的利润较少,而套利机会较少时获得利润较多;最后根据研究结果提供了相应的投资建议.