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基于FCVAR模型研究SHFE和LME铜期货和现货市场价格发现功能
被引量:
7
1
作者
董珊珊
冯芸
《现代管理科学》
CSSCI
北大核心
2015年第11期67-69,共3页
文章基于一种新的统计模型——分数协整向量自回归模型(FCVAR)研究沪铜期货与伦敦期铜以及上海和伦敦现货市场之间的价格发现贡献程度。依据沪铜期货交易风险管理办法对沪铜期货价格涨跌幅制度的变更,文章将样本区间划分为3个阶段,结果...
文章基于一种新的统计模型——分数协整向量自回归模型(FCVAR)研究沪铜期货与伦敦期铜以及上海和伦敦现货市场之间的价格发现贡献程度。依据沪铜期货交易风险管理办法对沪铜期货价格涨跌幅制度的变更,文章将样本区间划分为3个阶段,结果表明在阶段I汇率因素并不影响交易者选择SHFE或LME,而随着人民币国际地位的逐渐提高。由于我国铜矿资源常年供不应求是进口大国,因此人民币汇率的变化会影响沪铜和LME铜价格间的动态关系。结果发现,经过汇率调整后的FCVAR模型显示期货和现货市场中,LME铜在价格发现功能中起主导作用,尤其是阶段III。
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关键词
铜期货
价格发现
fcvar模型
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职称材料
题名
基于FCVAR模型研究SHFE和LME铜期货和现货市场价格发现功能
被引量:
7
1
作者
董珊珊
冯芸
机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
出处
《现代管理科学》
CSSCI
北大核心
2015年第11期67-69,共3页
基金
国家自然科学基金项目"投机与金融市场质量关系研究"(项目号:71271136)
文摘
文章基于一种新的统计模型——分数协整向量自回归模型(FCVAR)研究沪铜期货与伦敦期铜以及上海和伦敦现货市场之间的价格发现贡献程度。依据沪铜期货交易风险管理办法对沪铜期货价格涨跌幅制度的变更,文章将样本区间划分为3个阶段,结果表明在阶段I汇率因素并不影响交易者选择SHFE或LME,而随着人民币国际地位的逐渐提高。由于我国铜矿资源常年供不应求是进口大国,因此人民币汇率的变化会影响沪铜和LME铜价格间的动态关系。结果发现,经过汇率调整后的FCVAR模型显示期货和现货市场中,LME铜在价格发现功能中起主导作用,尤其是阶段III。
关键词
铜期货
价格发现
fcvar模型
分类号
F724.5 [经济管理—产业经济]
下载PDF
职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于FCVAR模型研究SHFE和LME铜期货和现货市场价格发现功能
董珊珊
冯芸
《现代管理科学》
CSSCI
北大核心
2015
7
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