FISIM核算方法的改进及其中国实践——基于融合风险与期限双因素的视角

金融是国民经济的血脉,是社会主义市场经济体制强有力的支撑。间接测算的金融中介服务(FISIM)产出是保障金融业产出准确可靠的关键。随着金融市场的参与主体、交易方式与期限品种的日益丰富和多元,风险水平与期限结构因素对FISIM产出核算的影响更加明显。同时SNA2008也推荐使用考虑风险水平与期限结构的参考利率法核算FISIM产出。基于此,本文提出融合风险与期限的参考利率法,从稳定性、准确性、可靠性、便利性等方面检验改进方法的应用特征;并运用改进参考利率法核算我国FISIM产出规模及部门间、行业间的FISIM使用规模,全面探究改进方法对我国FISIM核算的影响。研究发现,融合风险与期限的参考利率法符合SNA2008对参考利率进行风险与期限调整的指导要求,克服了现有参考利率法无法体现期限结构的局限,能够较好反映我国金融业的实际情况,为我国FISIM核算方法的完善与改进提供有益参考。

FISIM核算理论的研究与发展

近年来,随着资本市场和信息技术的发展,金融衍生品日新月异,金融创新改革不断深入,为合理恰当地描述金融业发展现状、准确科学地匡算金融业产出效能带来了新的挑战。本文就国民经济核算中倍受关注、亟待完善的焦点问题—间接计算的金融中介服务总产出(Financial Intermediation Services Indirectly Measured,简写FISIM)进行了深入的分析探讨,特别是针对国内外关于FISIM的总量测算及分配使用测算所采用的方法进行了深入探究。