消费者法治意识:促进还是约束中国FinTech创新--来自P2P网贷的证据

消费者法治意识是促进还是约束了中国金融科技创新呢?在美英等国纷纷促进本国FinTech创新的背景下,这一问题既是一个理论问题,也是一个事关中国金融全球崛起的现实问题。为此,本文依据挑战/威胁、冷/热系统两大心理学理论,基于2009-2017年中国31个省市区非平衡面板数据,采用差分GMM研究这一问题。结果表明,消费者法治意识水平与FinTech创新数量、质量之间均为倒U型非线性关系,过弱或过强的消费者法治意识均不利于FinTech创新数量、质量的提升。因此,在保护消费者时,应当遵循适度原则。进一步分析发现,消费者法治意识还通过行业自律组织和研究机构建设、信贷缺口,间接影响FinTech创新数量。最后,本文就促进中国FinTech创新提出了相关建议。

FinTech创新中的“有为政府”与“有效市场”——来自中国网贷行业的证据

本文利用网贷行业省级数据,研究中央政府的鼓励和规范政策对FinTech创新的影响。研究发现,鼓励促进了FinTech创新,但规范无法抑制FinTech过度创新;鼓励和规范都不影响FinTech风险暴露水平。就FinTech创新水平而言,地区市场化水平对于中央政策引导具有显著调节效应;就FinTech风险暴露水平而言,地方监管资源对于中央政策引导具有显著调节效应。因此,中央政策落地同时需要地方"有为政府"和"有效市场"的支持。