GARP数量化选股及马尔科夫链择时策略研究

随着现代金融理论的发展与国内金融工程技术的提高，量化交易策略逐渐在中国资本市场崭露头角。文章以上证综指成分股作为股票池，运用2012～2015年基本面数据和行情数据对GARP数量化选股模型以及择时策略展开实证研究。在检验各选股因子有效性的基础上，通过综合评分的方法构建GARP选股模型；运用马尔科夫链预测模型，对股票价格的状态进行动态预测，从而构建择时信号；探究状态预测准确率受窗口长度及状态阈值的影响，并给出最优参数取值。文章首次基于动态马尔科夫预测模型设计择时策略，并与GARP选股模型有效地结合，为数量化投资提供新的思路。

统计套利策略在对冲基金投资中的应用研究

随着我国融资融券业务的开展,可以卖空的标的股票于2013年1月份达到500只,对冲基金投资策略越来越受到投资者的关注。笔者选房地产行业股票作为对冲基金投资的标的股票,首先通过对指标的筛选建立起GARP选股模型,在房地产行业146只股票选取出具有投资价值的10只股票;然后用聚类分析选取出成长价值、波动情况高度相关的一个股票对;其次运用统计套利策略对上述股票对构建投资组合,计算其收益情况;最后通过上述结果得出结论,笔者所构建的投资组合适合我国对冲基金。