基于复合实物期权的PPP项目价值评估模型研究

考虑到PPP项目投资不可逆、不确定性因素多、投资决策动态分阶段等特征,文章将复合实物期权理论应用到PPP项目的投资决策过程中,构建了基于Geske复合实物期权的PPP项目价值评估模型。理论计算和实例分析表明,基于复合实物期权的价值评估模型能有效弥补传统净现值法和单一阶段实物期权投资决策方法评估结果偏差过大的问题,使PPP项目的投资决策过程更符合实际,评估结果更具客观性与合理性。

复合期权定价模型与风险投资决策

文章首先分析了风险投资的特性,即风险投资不是一次性完成的,而是分阶段进行的。针对这一特点,将整个风险投资决策的过程分为为多个阶段,采用多阶段实物期权分析方法,利用复合期权来评估风险投资项目的价值。通过案例分析可知,与没有考虑期权价值的项目相比,考虑期权价值的项目价值要大得多,收益率也要高得多。

基于Geske复合实物期权模型的电网建设项目投资决策分析

随着电力建设和市场化改革的不断发展,电网投资面临了越来越多的不确定性因素,传统的经济评价方法逐渐不能满足实际决策工作的需要。结合电网建设项目投资决策的阶段性特点,将Geske期权模型引入项目投资决策中,考虑电网建设项目新建和扩容两个阶段中期权选择的相互影响,阐述了运用复合期权模型解决投资决策中的不确定性问题,并通过一个新建电网投资项目的算例分析说明了该模型在电网建设项目中的适用性。

复合期权在生物制药项目评估中的应用研究

用什么方法来评价生物制药项目的价值是实际工作中亟需解决的问题。在分析了生物制药项目具有复合实物期权特征的基础上,认为应该使用复合期权定价模型对生物制药项目进行评估,并通过实例说明了如何运用Geske复合期权定价模型对生物制药项目进行评估。

复合实物期权在风电项目投资评估中的应用

与传统的能源发电投资相比,风电项目投资存在更多风险因素,从而带来了更大的不确定性,为确保风电项目投资的效益,无论对风电项目投资者而言,还是从我国风能资源发展角度出发,都迫切需要一个可量化风险的投资决策工具来辅助指导投资者做出科学的投资决策。基于实物期权理论的投资决策方法能有效地处理投资中各种风险因素带来的不确定性,弥补传统NPV法在这方面的不足,是一种更为科学、合理的投资决策评价方法。针对风电项目工程具有的复合实物期权特性,提出了在风电项目投资决策中引入复合实物期权思路和模型,并以实例讨论了Geske复合期权定价模型的应用方法,验证了实物期权方法在评估风电项目投资项目价值时的有效性。

现实期权在R&D项目评价中的应用

本文首先指出R&D项目应被看作一个复合的现实期权 ,并对现实期权涉及的一些因素作了系统的分析 ,在此基础上 ,引入Geske模型 ,并结合具体实例作出评价。最后 ,与NPV方法进行对比分析 ,指出了现实期权方法的优点在于考虑了灵活性。

复合嵌套实物期权的定价应用研究

传统的项目投资价值分析方法不能满足对不确定性较高的项目进行定价的要求,而实物期权定价方法由于具有诸如能识别出在不确定环境中投资决策者管理灵活性价值等优点,得到广泛运用。复合嵌套实物期权模型更能贴切地反映在实际项目中具有的多重期权的特性,因而更成为研究热点。基于战略投资的长周期性与分阶段性等特点,将最早用于金融期权定价的Geske模型经过改进后的复合嵌套实物期权模型,更能将战略投资中管理灵活性的价值识别出来,因此更适于对战略投资项目进行定价。本文对基于复合期权的战略投资定价模型的模型设定、假设、参数设定、参数意义进行了细致阐述,以提高其实用性。

基于复合实物期权的矿产资源综合利用项目投资决策分析

根据矿产资源综合利用项目一般具有投资周期长、不确定性高、投资决策动态多样性以及投资决策分阶段的特点。本文将复合实物期权理论引入到矿产资源项目的投资决策过程中,构建了基于Geske复合实物期权的矿产资源综合利用项目投资决策模型,弥补了传统的净现值(NPV)投资决策方法和单一阶段实物期权方法的不足,使矿产资源综合利用项目的投资决策过程更符合实际。

复合期权在房地产项目多阶段投资评价中的应用研究

大型房地产项目在运作过程中具有极大的不确定性,这种不确定性是有价值的。本文在实物期权思想的指引下,阐述了Geske复合期权定价模型,并分析了大型房地产项目分阶段、滚动开发模式中的复合实物期权特性。在模型应用和案例描绘的基础上,文章为多阶段房地产投资项目价值评估提供了一种新视角、新方法。

实物期权在多阶段投资中的应用研究

运用实物期权理论的相关知识,研究了多阶段实物期权模型拓展和相互影响关系,以及用蒙特卡罗模拟计算期权价值的问题。Geske模型是分析多阶段实物期权的基础,首先在此基础上进行了拓展分析,描述了多阶段投资过程中应用复合期权的整体思路,然后对多阶段实物期权的相互作用进了分析,阐述了不同类型的实物期权具有不同的相互影响,最后应用蒙特卡罗模拟对此类问题进行了数值分析,使输入变量更加符合实际,计算结果更加容易被理解和认可。

基于复合期权定价的R&D人员薪酬激励机制

通过合理的激励机制充分调动R&D人员参与研发的积极性,是确保研发效率的必要条件。其中,薪酬制度是众多激励影响因素中的焦点。运用实物期权理论,将机构和机构内的R&D人员分别视为期权交易双方,提出了基于期权定价确定R&D人员合理薪酬激励水平的方法。

基于实物期权的高技术项目投资评价研究

如何评价高技术项目投资是当前企业投资的一个热点问题。现金流贴现法等传统方法已不能适应高技术项目的复杂性和不确定性。本文借助实物期权思想,把高技术项目过程视为实物期权的变更过程,给出一种利用复合期权定价模型来评价高技术项目投资的方法,最后通过一个软件开发项目的投资问题进行应用研究。

基于实物期权的R&D项目投资研究

本文将实物期权理论应用到R&D项目投资领域,探讨了如何应用实物期权理论评估研究开发项目。由于R&D项目属于高风险项目,因此本文对R&D项目所具有的各种可能的风险因素进行了深入分析,鉴别了可能存在的实物期权。最后结合具体案例,讨论了如何分析、计算R&D项目的实物期权价值。

实物期权法在高新技术项目投资决策中的应用

文章分析高新技术项目投资的期权特点,根据其具有的复合期权的特性,引入复合期权的定价模型——Geske模型,并举例说明该模型的应用。

基于复合实物期权模型的PPP项目价值评估

为了减轻政府的财政压力,提高社会资本的有效利用,政府发布与PPP模式相关的政策,鼓励民营企业参与到公共设施的建设当中,对于参与者而言,合理的预测和估计标的项目的价值尤为重要,而现有的现金流折现法和实物期权法未能充分考虑PPP项目的特点,因此,在原有方法的基础上引入了适用于分阶段投资的Geske复合实物期权的模型。

现实期权在高科技企业风险投资中的应用

首先分析了风险投资的特征 ,指出对高科技企业的风险投资过程应视为一种复合期权 ,并在此基础上建立了一个评价风险投资决策的Geske现实期权模型 ,它可避免风险投资决策中使用传统评价方法造成的机会损失 ,该模型具有一定的理论和参考价值。