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基于GJR-GED的农产品期货市场风险测度研究
1
作者
李晓燕
《云南大学学报(社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2011年第2期64-69,96,共6页
本文以豆粕与郑州棉花商品期货为研究对象,并以其交易指数代表农产品期货市场,运用基于GED的GJR对期货市场动态风险价值(VaR)进行了测度,进而运用后验测试方法对风险测度模型的准确性进行了检验。实证研究的结果表明,农产品期货市场指...
本文以豆粕与郑州棉花商品期货为研究对象,并以其交易指数代表农产品期货市场,运用基于GED的GJR对期货市场动态风险价值(VaR)进行了测度,进而运用后验测试方法对风险测度模型的准确性进行了检验。实证研究的结果表明,农产品期货市场指数收益与其他金融市场一样,存在着明显的尖峰胖尾分布特征;指数的条件波动率也展示出明显的杠杆效应;基于GJR与GED的风险测度模型能够准确测度期货市场的动态风险。
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关键词
农产品期货市场
风险价值
后验分析
gjr—ged
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职称材料
基于尖峰厚尾、有偏GARCH-copula模型的风险测度
被引量:
4
2
作者
宫晓莉
庄新田
刘喜华
《系统工程》
CSSCI
北大核心
2018年第1期31-38,共8页
考虑到证券投资组合中资产收益分布的尖峰厚尾属性和波动率集聚效应以及金融资产变量间的非线性相依结构,假设资产收益率分布服从广义误差分布(GED),以尖峰厚尾、有偏的GJR-GARCH-GED模型刻画资产收益率的边际分布,以copula函数描述变...
考虑到证券投资组合中资产收益分布的尖峰厚尾属性和波动率集聚效应以及金融资产变量间的非线性相依结构,假设资产收益率分布服从广义误差分布(GED),以尖峰厚尾、有偏的GJR-GARCH-GED模型刻画资产收益率的边际分布,以copula函数描述变量间的相依性,构建起改进的GARCH-copula模型。以研究GED分布的GJR-GARCH模型与不同copula函数耦合对金融序列的拟合能力,进而测度投资组合风险。实证研究发现,沪深收益波动存在明显的非对称性,适宜采用GJR-GARCH-GED模型处理收益率的尖峰厚尾性,波动率的集聚性。考察上述模型与Clayton copula、Gumbel copula、Frank copula以及t copula耦合下的实际拟合表现,进而对投资组合风险VaR和CVaR检验发现,Clayton copula刻画风险相依性的效果最佳,适合应用于风险管理。
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关键词
尖峰厚尾
copula相依性
gjr
-GARCH-
ged
模型
风险测度
原文传递
题名
基于GJR-GED的农产品期货市场风险测度研究
1
作者
李晓燕
机构
成都理工大学
出处
《云南大学学报(社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2011年第2期64-69,96,共6页
文摘
本文以豆粕与郑州棉花商品期货为研究对象,并以其交易指数代表农产品期货市场,运用基于GED的GJR对期货市场动态风险价值(VaR)进行了测度,进而运用后验测试方法对风险测度模型的准确性进行了检验。实证研究的结果表明,农产品期货市场指数收益与其他金融市场一样,存在着明显的尖峰胖尾分布特征;指数的条件波动率也展示出明显的杠杆效应;基于GJR与GED的风险测度模型能够准确测度期货市场的动态风险。
关键词
农产品期货市场
风险价值
后验分析
gjr—ged
分类号
F830.59 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
基于尖峰厚尾、有偏GARCH-copula模型的风险测度
被引量:
4
2
作者
宫晓莉
庄新田
刘喜华
机构
东北大学工商管理学院
青岛大学经济学院
出处
《系统工程》
CSSCI
北大核心
2018年第1期31-38,共8页
基金
国家自然科学基金资助项目(71671030
71571038
71771042)
文摘
考虑到证券投资组合中资产收益分布的尖峰厚尾属性和波动率集聚效应以及金融资产变量间的非线性相依结构,假设资产收益率分布服从广义误差分布(GED),以尖峰厚尾、有偏的GJR-GARCH-GED模型刻画资产收益率的边际分布,以copula函数描述变量间的相依性,构建起改进的GARCH-copula模型。以研究GED分布的GJR-GARCH模型与不同copula函数耦合对金融序列的拟合能力,进而测度投资组合风险。实证研究发现,沪深收益波动存在明显的非对称性,适宜采用GJR-GARCH-GED模型处理收益率的尖峰厚尾性,波动率的集聚性。考察上述模型与Clayton copula、Gumbel copula、Frank copula以及t copula耦合下的实际拟合表现,进而对投资组合风险VaR和CVaR检验发现,Clayton copula刻画风险相依性的效果最佳,适合应用于风险管理。
关键词
尖峰厚尾
copula相依性
gjr
-GARCH-
ged
模型
风险测度
Keywords
Leptokurtosis
Copula Dependence
gjr
-GARCH-
ged
Model
Risk Measure
分类号
F830 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于GJR-GED的农产品期货市场风险测度研究
李晓燕
《云南大学学报(社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2011
0
下载PDF
职称材料
2
基于尖峰厚尾、有偏GARCH-copula模型的风险测度
宫晓莉
庄新田
刘喜华
《系统工程》
CSSCI
北大核心
2018
4
原文传递
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参考文献
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