The Oil Price Crash of 2014: Implications for a Multi-Billion Dollar LNG Project

The price of oil is probably the single most important economic variable in the global economy. The rapid drop in price of oil in 2014 set analysts and commentators busy, trying to predict its trajectory and implications. More than $150 billion of investments have been cancelled by oil companies in 2015 due to the low price of oil, with more spending cuts to follow in 2016. The oil price decline was supposed to catalyze a transfer of wealth from oil-producing countries to oil-consuming countries. It was estimated that a $10-a-barrel fall in the oil price transfers around 0.5 percent of world GDP from oil exporters to oil importers. The recent oil price collapse has far-reaching implications for capital projects in the oil and gas industry. The impact of a fall in oil price is analyzed for a large capital investment project, involving the construction and operation of a liquefied natural gas (LNG) plant. The breakeven price (BEP) of oil for the project is determined.

2024年国际原油价格分析与趋势预测

2023年,全球经济增速放缓,在加息、减产、冲突等各因素叠加影响下,全年油价跌宕起伏,回吐2022年的风险溢价。展望2023年,从基本面和非基本面着手,分析全球经济、能源转型、供应、库存、美元、市场投机、黄金和地缘政治等因素未来动向,结合预测模型客观计算和专家的主观判断,对2024年国际原油价格走势进行整体展望和预测。预计2024年国际原油价格进一步下移,国际原油市场供需偏宽松,原油投资者信心不足,地缘冲突、极端天气等事件频发,非基本面扰动因素在短期内放大油价震荡区间,Brent、WTI原油均价将在73~83美元/桶和68~78美元/桶。

2023年国际原油价格分析与趋势预测

2022年,全球经济增速放缓,各种超预期因素引发原油供给担忧,国际油价大幅攀升并剧烈波动。展望2023年,从基本面和非基本面着手,分析全球经济、供应、库存、美元、黄金、市场投机和地缘政治等因素未来动向,结合预测模型客观计算和专家的主观判断,对2023年国际原油价格走势进行整体展望和预测。预计2023年国际原油价格中枢回落,市场供需偏紧,地缘政治因素持续扰动,短期不确定性较大,Brent、WTI原油均价将在82~92美元/桶和77~87美元/桶。

全球经济政策不确定性对中国农产品价格的溢出效应研究

基于农产品供应链国际成本视角,采用TVP-VAR模型实证检验了全球经济政策不确定性对中国农产品价格的溢出效应。研究发现:全球经济政策不确定性上升显著提高了中国农产品价格,且存有5个月的时滞期;全球经济政策不确定性对农产品价格的正向带动效应呈现明显时变特征,自新冠疫情在全球范围大流行以来,其正向促进效应显著增强;国际油价构成了全球经济政策不确定性对国内农产品价格冲击的成本渠道。管理层应密切关注全球经济政策不确定性对国内农产品价格的影响,加强农产品生产链环节的科技投入,大力发展绿色能源、生物能源,尽量降低农产品供应链环节对国际原油的依赖程度。

世界石油价格历史演变过程及影响因素分析

本文通过对国际石油定价机制、国际石油市场及石油价格的分析,将国际石油价格的演变分为5个阶段。通过对世界石油市场价格各个阶段的历史解读看到,供求关系是石油价格变化的基本决定因素,成本变化构成石油价格的基本方面,美元因素对油价的影响力不容忽视,当前的石油价格和市场体系存在投机炒作的行为;另外,不确定因素经常引起油价短期波动,如战争、自然灾害、事故以及其他突发事件。这些因素共同影响并左右着国际石油价格的变化。

国际石油价格波动对我国石油产业盈利的分化研究

为研究国际石油价格波动对我国石油产业各类主体盈利能力的影响,通过面板数据分析了国际油价对产业主体盈利能力的作用以及各主体间的盈利能力差异。研究发现,石油产业上、中、下游行业盈利水平存在明显差异,随着石油价格的攀升,中游行业盈利向上、下游分化;除橡胶制品业外,石油产业大、中型企业的盈利水平低于行业总体水平,行业盈利能力向中、小型企业分化,同时国有及国有控股企业盈利能力较三资企业低。

国际石油价格波动对经济的影响:研究综述和本土化拓展

国际石油价格波动对经济的影响成为石油价格管理领域研究的热点问题。国外早期研究关注供给冲击与需求调整的总渠道、GDP和其他经济变量对油价的一般回归模式,近20年国内外大量的文献研究内容集中在油价波动对经济影响的不对称性、油价波动对GDP、通货膨胀的影响、股票市场的影响及对同一时期不同国家宏观经济影响的差异、油价的各种弹性关系、货币政策在油价冲击后的作用等方面。从油价波动行为机理、油价波动对经济影响的传导机制与组成内容综述了国内外有关石油价格波动对经济影响的研究成果,并通过分析中国本土化经济特征,进一步拓展了国际石油价格波动对经济影响的研究内容体系。最后进行总结,并提出了未来开展本土化研究的方向。

基于混沌理论视角的国际油价波动复杂性分析

基于复杂系统混沌理论的视角,分析了国际原油价格波动及国际原油市场运行系统的复杂性,认为国际油价的波动是国际经济、金融、石油生产、贸易、消费及地缘政治等多因素构成一个相互影响、相互作用的非线性系统网络,并从世界石油生产供应与消费市场空间分布的非均衡性(石油供求区域结构不平衡)以及石油的经济属性与政治、金融投机属性的非均衡性,探讨了国际油价波动的不确定性、混沌性特征以及影响国际油价呈现出不确定性波动的诸因素。

“石油美元”的历史透视与前景展望

伴随着国际政治经济与国际石油市场的变化发展,"石油美元"经历了从诞生、兴起到市场化和金融化,再到快速发展的历程。目前,由于油价的持续低迷,"石油美元"也呈现低迷的发展势头。未来国际石油市场和石油地缘政治的变化发展仍然是决定"石油美元"走向的主要因素。与此同时,"去全球化"、气候变化与环境安全、新能源的发展等非传统因素也逐渐成为影响"石油美元"未来发展的不可忽视的因素。但是,无论今后"石油美元"是依旧保持坚挺还是走向瓦解,美元的本质不会改变。同时,能源依然是美元实现利益的最好抓手。

对国际石油市场的理论分析和展望

2003年以来,随着石油价格的不断振荡攀升,经济理论界围绕当前国际石油市场在结构、发展趋势以及内在运行机制等方面的变化展开了分析和研究,在诸多问题上形成了争论。在此背景下,本文基于对国际石油市场基本组成要素的剖析,从需求和供应、OPEC的作用及其市场控制能力、市场竞争程度等三方面来探讨国际石油市场所发生的变化,指出当前石油价格暴涨的内在成因,并在此基础上展望国际油价今后的发展趋势。

2006年国际原油市场前瞻

2006年国际原油市场在上升动力和阻力的双重作用下,仍将处于高位盘整时期。一方面,由于原油品种地区和结构性矛盾突出、OPEC的剩余产能不足、中东局势动荡不安等多方面原因,以及基金投机力量的强劲推动,2006年国际原油价格上升动力不减;另一方面,在美元汇率上升、原油需求增速减缓以及原油供给仍有能力持续增加的多重作用下,油价上升遇到一定的阻力。2005年油价的持续高涨直接冲击了中国原油的供销链条,对相关行业产生着重要的影响。2006年,我国必须及早动手,采取措施,积极应对国际石油价格风险。

国际原油市场走势回顾与展望

当前,世界经济正在经历一个艰难而复杂的复苏过程,下行风险显著,导致国际油价在震荡中前行,不稳定不确定因素显著增多。本文梳理了2012年国际原油市场的发展历程与主要特征,并对2013年世界经济形势和原油价格走势进行了展望,认为欧元区经济和债务危机进一步恶化的可能性是2013年世界经济面临的主要风险,受此影响,2013年国际油价将略低于2012年,而且Brent与WTI原油价差较2012年将有所缩小。

国际油价上涨的原因、影响和对策

2011年初以来,国际原油价格开始加速上涨,显露出重回本世纪以来上升趋势线的迹象。近期油价上涨既与全球经济加快复苏、石油供给相对短缺有关,也与超宽松货币环境下国际金融资本借中东地区政局动荡和气候变化大肆炒作有关。近期内原油供给不足不会影响全球经济复苏的步伐,但如果高油价持续时间较长,则将威胁全球经济的增长前景。对此,包括中国在内的新兴市场国家必须采取措施,认真应对。

混沌理论对国际原油价格的研究

自从2008金融危机以后,石油的价格在经历了从147.25美元/桶到33.20美元/桶的涨跌后,现在维持在100美元/桶左右。有研究表明,石油市场是具有混沌特性的复杂非线性系统。论文先采用互信息法求取延迟时间,CAO方法求嵌入维数,以此为基础对石油价格时间序列进行相空间重构,并通过计算最大Lyapunov指数判定其存在混沌吸引子,并对其建立基于最大Lyapunov指数混沌预测模型。

世界经济体系下的中东经济地位

第二次世界大战结束后,为实现民族复兴,独立后的中东国家积极探索经济发展之路,经历了不同类型的经济发展阶段,虽然取得了一定的成就,但也面临很多问题。20世纪80年代,在全球化浪潮的冲击下,中东国家开始实施经济改革和结构调整,但依然未能有效解决经济发展问题。“阿拉伯之春”后,中东进入漫长的政治、经济和社会转型期。作为世界经济体系中的重要组成部分之一,中东国家经济改革,既是国内政治形势的需要,也是对全球化的自然回应。从中东经济规模和发展水平看,中东经济处于世界经济体系的边缘地带。但是,从能源储量、地理位置、传统与文化,以及对国际政治格局和世界经济体系的影响来看,中东经济在世界经济体系中占据重要位置。未来中东经济仍将深受世界经济形势,尤其是受国际油价波动的影响。

2022年国际原油价格分析与趋势预测

2021年全球经济恢复性反弹带动原油消费强劲增长,同时受制于原油供应偏紧,原油市场全年处于供不应求局面。国际原油价格整体走强,年均价较2020年大幅提高。展望2022年,全球经济将从恢复性反弹回归正常有序复苏,原油需求增速逐步放缓,受新冠疫情反复等因素冲击,或将出现阶段性大幅波动;OPEC+将延续稳健增产路线,美国原油产量增加,带动原油供应显著提高;美元保持相对强势、期货市场看空、金价反弹动力有限释放利空信号。美国和伊朗谈判僵持、俄罗斯和乌克兰冲突持续升级加大了原油市场地缘政治风险,影响原油供应预期。综合分析,2022年国际原油市场需求恢复、供给不确定性增大,油价将持续高企,在新冠疫情、地缘政治等不稳定因素影响下,油价波动增强。预计Brent、WTI原油均价将在83~93美元/桶和78~88美元/桶范围。

2007年国际油价影响因素探讨

地缘政治因素在2006年国际市场原油价格上涨中发挥关键作用。2007年随着全球和美国经济增长明显减速,非OPEC国家原油供给增加超过全球新增原油需求,OPEC剩余生产能力也将增加。因此,全球原油供求因素将不支持油价上涨。预期2007年全年油价不会超过2006年水平,如果不出现重大地缘政治事件,全年原油均价将低于60美元／桶。

国际原油价格驱动因素的广义视角分析:2000-2015——基于TVP-FAVAR模型的实证分析

本文运用因子增广型向量自回归模型(FAVAR)和时变参数因子增广型向量自回归模型(TVPFAVAR),从供需基本面、金融投机行为和货币因素三个层面提取基本因子,分析2000-2015年的油价波动。结果发现:来自基本面的供需压力和金融投机是影响油价运行的主要因素,发达国家大规模宽松货币政策使全球流动性对油价的冲击显著增强。全球原油产量大幅增加和美元汇率走高是造成2014年下半年以来油价加速下跌的主要原因。

持续高油价的经济影响

该文首先回顾了2004年世界原油价格的动态变化,分析了原油价格持续高涨的原因:指出高油价给世界经济带来了严重的负面影响,而且对中国、印度等发展中国家的影响远甚于西方国家;并在最后提出了相关对策建议。

2021年全球油气开发现状、形势及启示

通过对2021年全球油气田分布及部分油气田不在产原因、剩余可采储量分布特征及同比变化、油气产量分布特征及同比变化、未建产与待建产油气田开发潜力4个方面的分析,梳理了全球油气开发现状与特征,总结全球油气的开发形势,提出对国际油气合作的启示。2021年全球油气田分布广泛,不在产油气田数量较多;油气储量略有下滑,非常规油气储量下降多;油气产量持续增长,重点资源国产量同比增幅大;未建产/待建产油气田储量丰富,未来开发潜力较大。结合对全球油气地缘政治、油气行业发展趋势、油气投资强度、热点领域的追踪和研判,总结了2021年全球油气的开发形势,在此基础上,针对国际油气合作和发展战略提出4点启示与建议:高度重视海洋弃置义务,确保海域油气实现高质量长期效益发展;坚持危地不往、乱地不去,提升油气资产集中度,建立稳定保供基地;立足天然气多情景需求,实现一体化协同向全业务链发展的转变;加大优质规模资产获取,注重不同阶段项目持股比例的持续优化。