中国公司海外上游油气项目获取30年历程回顾与思考

1993年中国公司开始走向海外拓展上游油气业务,其发展历程是一部波澜壮阔、筚路蓝缕的奋斗史,也是一部艰难求索、不断成长的学习史。纵观30年中国公司海外上游油气项目获取的拓展之路,可划分为尝试起步、稳健发力、规模发展和优化调整4个阶段。中国公司“走出去”的上游油气项目获取之路和实施效果展现出5个特点:(1)高油价期间并购项目多,低油价期间招标项目多;(2)中国石油、中国石化、中国海油“三桶油”后续发展有一定基础,但维持现有规模压力大;(3)高油价期间“走的急”,“小大非”项目略显被动;(4)作业者项目掌控力强,自主勘探效益好;(5)政府主导项目有保障,全方位合作受益多。在此基础上得出4点启示,为中国公司油气业务“走出去、走上去”高质量发展提供有益的借鉴:(1)紧跟国家战略,深化产业合作;(2)保持战略定力,聚焦优势领域;(3)继续争当作业者,多拿勘探项目;(4)强调优势互补,携手共克难关。在全球油气资产日益复杂的大背景下,中国公司只有充分发挥比较优势,弥补自身弱项的同时有效提升与国际大型石油公司的竞争力,才能获取更多的优质海外上游油气项目,取得良好的经营业绩,有效保障国家能源安全。

中国小额贷款公司可持续发展研究

2023年中央金融工作会议指出,要坚持以人民为中心的价值取向,大力发展普惠金融。2024年政府工作报告指出,要大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。在地方金融组织中,小额贷款公司作为银行金融机构的有效补充,聚焦普惠金融,在支农支小中发挥着重要作用。近年来,金融监管部门强化小额贷款公司管理,优化金融发展生态,小额贷款公司健康发展取得了一定成效,但也存在法律身份属性不明、对外融资渠道单一、经营压力较大、从业人员不足等问题。为推动小额贷款公司可持续发展,可加大小额贷款公司政策支持、提升小额贷款公司经营能力、加快小额贷款公司业务转型、提升小额贷款公司数字化服务水平。

跨国公司:共享中国式现代化的新机遇

中国式现代化是人口规模巨大的现代化,是全体人民共同富裕的现代化。推进中国式现代化为跨国公司创造了新的发展机遇,带来了广阔的发展空间。

“新常态”背景下中国本土跨国公司“走出去”路径模式研究

随着中国经济实力的增强,中国本土跨国公司“走出去”进行跨国经营进入快速发展阶段,越来越多的中国本土跨国公司开始成长起来,其对外投资的覆盖地区和行业越来越广泛。文章主要研究“新常态”背景下,中国本土跨国公司,诸如华为、联想、海尔、吉利等进行跨国经营“走出去”的发展路径,并总结中国本土跨国公司“走出去”的路径模式。

中国公司董事会迈入3.0时代

多元功能、多元构成、多元问责,2023年公司法呈现的多元化的董事会制度,以及妥当配置的董事权利、义务和责任,是弘扬企业家精神的必然选择,也是现代企业制度的核心特征1993年12月29日,第八届全国人民代表大会常务委员会第五次会议审议通过了公司法。时隔整整30年,2023年12月29日,十四届全国人大常委会第七次会议通过了第六次修改、第二次修订后的新公司法。纵览中国公司法30年的发展,董事会制度清晰呈现出了迭代升级的特征。

跨国公司:共促中国式现代化的新发展

改革开放伊始,跨国公司就进入中国,投资规模由小到大、投资水平由低到高、投资区域由沿海到内地,对中国式现代化做出重要贡献,同时在华投资收获巨大收益。跨国公司是中国式现代化的贡献者(一)跨国公司是中国发展的直接参与力量跨国公司在生产、流通、分配、消费等各个环节和领域深度参与中国发展,在促进产业发展、技术进步、增加就业、扩大财政收入等的同时,不断助力中国高质量发展。

东丽公司光敏聚酰亚胺中国专利分析

光敏聚酰亚胺(PSPI)广泛应用于电子、微电子及光学显示等领域,国外企业高度重视有关PSPI材料配方及应用的专利技术保护。本文以日本东丽公司在中国申请的PSPI专利为研究对象,详细分析了专利的申请数量变化、法律状态、技术主题分布等信息,并结合东丽公司代表性的PSPI产品与应用情况,明确了其发展历程、专利保护策略、专利技术构成,以此探讨PSPI材料的技术发展趋势与应用方向。

中国特色现代企业制度的公司法进路

完善中国特色现代企业制度是新公司法回应时代需求最为集中的体现和依归。现代企业制度具有产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学四个基本特征,同时还需要把握先进性、时代性和国别性几个关键的内在维度。中国特色现代企业制度的建构思路就是在现代企业制度所具有的先进性的基础上,为其注入时代性和国别性,使其更加适应中国特色社会主义体制,更好推动新时代我国社会主要矛盾的解决,更好服务国家战略,更好助力中国式现代化建设。新公司法中国特色的增强主要表现在立法目的更加具有包容性、党的领导更加具有实质性、人民中心更加具有内涵性、法治企业更加具有适应性以及和谐共生更加具有操作性。未来仍然需要持续彰显公司法律制度演进的时代性、持续努力为公司企业组织输入社会性以及持续提升公司内部权力配置的协同性。

中国跨国企业母子公司结构的决策机制研究:基于松散耦合理论视角

在资源匮乏和国际化能力不足的情境下,中国跨国企业如何获取和利用全球战略资源以实现能力跃迁,成为学界和业界共同关注的重要议题。在此过程中,海外子公司承担了重要职能,如何协调母子间关系以促进子公司生存与发展是企业跨国管理面临的关键挑战。作为企业内外部资源流动与能力建构的重要实践基础,母子公司结构在现有研究中尚未得到足够探索,且存在不同视角下的冲突结论。本文引入松散耦合理论,尝试为中国跨国企业海外子公司管理战略提供结构视角的解决方案。基于258家中国制造业A股上市企业的587家海外子公司数据,本文采用模糊集定性比较分析方法(fsQCA),从动机、能力、机会角度探讨了母公司国际化程度、子公司投资动机以及东道国技术资源禀赋和制度距离对中国跨国企业母子公司结构选择的共同作用机制,为不同内部组织和外部环境情境下,企业海外子公司管理结构的决策提供了理论参考。

中国石油公司在巴西开展油气及新能源合作潜力探讨

中国与巴西政治关系稳步向前发展,经济资源禀赋深度互补。中国石油公司在巴西已经具备良好合作基础。巴西油气资源较为丰富,储量规模位居拉美前列,是拉美主要原油出口国;陆上光伏发电、风电有优势和潜力,氢能资源禀赋优越,光伏发电、风电资产交易活跃,国际合作为巴西新能源产业发展注入新动能。卢拉政府“加速增长计划”将大幅增产原油扩大出口,工业用途拉动巴西天然气需求增长,巴西大力发展风力发电、太阳能发电。建议中国石油公司在巴西稳步扩大优质油气资源权益,巩固中国与巴西的原油贸易规模和地位,充分利用合作伙伴的技术、运营及管理等优势,择机参股巴西已建成的陆上光伏、风电项目,与国际石油公司共同探索海上风电项目合作机会,联合研究氢能项目合作前景。

国有资本投资公司法律制度建构的应然选择——以中国平煤神马集团为例

作为三层级国资监管体制的核心,国有资本投资运营公司(简称国有投资运营公司或两类公司,其中包括国有资本投资公司)制度建构是当前国资国企改革的核心内容和重要任务,是实现向管资本转变的重要制度抓手。其制度体系由相互联系的三部分组成:授权经营制度是整个制度体系的基础和起点,独立董事会的市场化运作制度是关键,全方位监管制度是国资安全运作的保障。中国平煤神马集团作为河南省特大型能源化工企业,转型任务和市场化改革深化的要求决定了其必然嬗变为国有资本投资公司。其制度嬗变应遵守政企分开、市场化和安全原则,政府或国资监管部门的充分授权是国有资本投资公司制度建构的关键,独立运作董事会制度的设计是制度运作的核心,全方位监督制度体系的构建是国有资本安全运作的保障。

中国石化公司超额收益率的预测模型探索

中国石化公司是位列2022年《财富》中国500强排行榜第一位的公司,对其股票回报率预测的研究具有重要的现实意义。文章在原有的Fama-French三因子模型基础上做出了调整,把自变量数据设置为因变量前一期的数据,以达到预测效果。同时让三个因子及多个潜在影响因子分别组合并与公司超额收益率进行回归,最终得出由账面市值比因子、美元汇率、布伦特原油期货涨跌幅组成的模型,回归效果较为显著。在实证分析中验证了这一模型的预测具有可靠性。文章的理论指出,影响中国石化公司超额收益率的主要因素是布伦特原油期货涨跌幅,而市场情绪对公司超额收益率影响较小。同时,文章的研究方法对于构建股票收益率预测模型具有启示作用。

台风影响、股票回报和公司反应:中国视角

研究了台风灾害对中国A股上市公司股票收益的影响和公司管理层面对此类极端气候灾害的反应。基于2003~2018年中国A股上市公司的样本,我们发现台风袭击对中国股市带来了显著的负面影响.首先,采用事件研究法直接检验台风袭击造成的异常收益。同时,根据规模和价值因子将股票分成不同的投资组合,考察台风影响对于不同因子的敏感度.最后,采用多期双差分模型研究了企业管理层面对极端灾害时的反应。研究发现,相较于距离灾区较远的企业,邻近灾区的企业更倾向于在灾后采取一定的预防措施,包括降低流动债务占总债务的比率和增加长期借款融资占比。此外,随着袭击次数的增加,公司的过度反应会逐渐消失,而这种过度反应的合理性需要进一步研究。

近代中国公司法:法制的演进和法治的轮回

近代中国公司法的发展是深入理解中国现代化进程中开放与封闭、改革与守旧、西方文明与传统习惯不断冲突的着力点。近代中国公司法的法制(文本)通过向西方学习、移植并融入本土商情而不断演进完善,但法治过程却因为这些制度文本背后的利益主体(中央政府、地方政权和商人团体)力量此消彼长而出现倒退轮回。研究尝试从法治内在运行机制的角度解释:由于缺乏稳定的支持性利益主体结构,近代中国公司法的法治过程并不顺利。商人团体的地位受制于央、地权力博弈衍生的发展空间,并没有坚实的制度基础和法律保障,因此不具备稳定性和持续性。法治随着商人团体从晚清到北洋政府时期地位的增强而进步,但随着南京中央政府权力的再次集中和商人团体的“被行政化”而倒退轮回。

中国证监会集中发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》等四项政策文件

为深入贯彻落实中央金融工作会议、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班精神,推进建设中国特色资本市场,中国证监会坚持目标导向、问题导向,牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展的主线,落实监管要“长牙带刺”、有棱有角的要求,突出“强本强基”和“严监严管”,在深入调查研究,广泛听取各方面意见建议的基础上,于近日会同有关方面制定出台了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》《关于加强上市公司监管的意见(试行)》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》以及《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》等4项政策文件。

中国城投公司投资同群效应研究

通过对中国城投公司投资同群效应的深入研究,我们可以清晰地看到,这不仅是一个经济问题,更是涉及公司行为、市场机制、政策监管等多方面的复杂问题。同群效应是由于信息不对称、行为模仿和市场波动等多种原因共同影响产生的。本文就中国城投公司投资同群效应展开探讨。

第十九届中国上市公司董事会“金圆桌奖”最佳董事会获奖名单及公司治理概况

徐工机械徐工机械加强子公司董事会建设运行管理,做到子公司董事会应建尽建,配齐董事会成员,完善子公司章程。指导子公司设立兼职董事会秘书,落实子公司公司治理责任,建立、健全子公司治理材料备案体系。持续完善规范科学的“三会一层”管理监督体系,致力于建立权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的公司治理机制。不断深化改革,优化股权结构,夯实公司治理机制的“经济基础”。通过原控股股东混改和公司重大资产重组,进一步优化了公司股权结构,降低了控股股东持股比例,形成了科学合理、相互制衡的多元股权结构,提高了公司中小股东话语权,激发了中小股东参与公司治理的积极性。

18世纪荷兰东印度公司在巴达维亚的中国丝绸贸易

17—18世纪,荷兰东印度公司活跃在东亚海域从事贸易活动,是近代东亚贸易网络的重要参与者。荷兰东印度公司占领巴达维亚(雅加达)后,巴达维亚成为中国到荷兰本土之间丝绸贸易路线的重要中转站。而从荷兰殖民势力退出台湾地区之后到18世纪60年代以前,荷兰东印度公司以巴达维亚为中心招徕中国商船前来贸易以获得丝绸。不过,其间的丝绸贸易并非一帆风顺,18世纪的贸易量和贸易额相较于17世纪均有所下降,而且还出现了三个较长时段的贸易空档期。除去时间久远导致相关贸易数据缺失的因素,根本在于这三个时段受到了中国海外贸易政策的调整、荷兰东印度公司对华贸易方式的转变以及荷兰国内局势变化等因素的影响。荷兰东印度公司在巴达维亚对华丝绸贸易的繁荣与萧条,主要与当时中荷双方政治思想与外贸理念的不同有关。

六十载砥砺前行 五秩风华再启航——庆祝中国石化润滑油有限公司合成油脂分公司成立六十周年暨《合成润滑材料》创刊五十周年

岁月悠悠,甲子轮回,六十载风雨兼程,中国石化润滑油有限公司合成油脂分公司以坚韧不拔之志,书写了辉煌篇章。在这金秋送爽、硕果累累的美好时节,我们迎来了分公司成立六十周年的辉煌时刻,同时,也迎来了《合成润滑材料》期刊创刊五十周年的重要里程碑。

立足中国土壤,践行中国公司治理

完善公司治理和现代企业制度,实践探索的方向不能跑偏,不能固化、绝对化,要坚持实事求是,“坚持用中国理论阐述中国实践”,在借鉴、吸收的基础上,结合中国的社会政治结构、改革的实际等特性,在中国的土壤上结出具有中国特色的果实,构建让世界听得懂、能信服的中国特色公司治理理论体系和话语体系。