分析信息找市场

市场是千变万化、错综复杂的。在激烈的市场竞争中,企业常常能够收集到各种不同的信息,对这些信息不同的处理方法,有时会得出两种截然不同的结果:尽管产品相同,占有的市场份额却有着天壤之别。报载,1989年在城市市场上18英寸彩电抢手,14英寸彩电滞销,众多彩电生产厂家争相抢购18英寸彩管,14英寸彩管大量积压。这年10月,国家提高皮棉收购价。

限价订单簿的价格发现功能——基于上海证券交易所Level-2行情数据的实证研究

基于上海证券交易所Level-2行情数据，本文采用Hasbrouck信息份额方法估计了最优买卖报价、最近成交价及第2至第10档次优买卖报价对价格发现的贡献度，尤其关注次优限价订单对资产有效价格的解释能力。研究结果表明：最优限价订单的贡献度最大，在价格发现中提供了63．82％的信息份额；最近成交价的贡献度为14．76％；次优限价订单有助于价格发现，其贡献度为21.43％；次优限价订单的信息含量随订单主动性的下降而递减；随着交易活跃度的下降，投资者更倾向于提交限价订单，从而导致次优限价订单包含更多信息价值；次优限价订单的信息含量随公司规模和Beta系数的上升而单调下降。

权益法下长期股权投资成本核算存在的问题与改进建议

一、引言随社会经济的发展,市场竞争加剧。越来越多的企业选择通过长期股权投资来实现多元化经营以减少行业风险或取得能够持续的投资收益来实现更加长远的发展。企业间的长期投资对于企业愈发重要,这就要求企业的长期股权投资账户的会计信息能够准确反映投资业务的实际变化情况。

西部地区产业结构与竞争力的实证分析

本文应用偏离份额分析方法,对西部12个省、自治区、直辖市的经济发展状况进行了实证分析,提取了各地市从2000年-2002年三年的数据(因为这是西部大开发的最初三年,最容易看出各地的比较优势)和在产业结构与竞争力方面的优势、劣势的信息,同时,结合现状,为地市间的竞争力比较、制定发展对策提供了重要的参考依据。

商业银行产品定价研究

商业银行产品定价的目标,包括利润目标、市场份额、风险控制和现金流量,本文通过对这些目标的分析找出影响产品定价的成本、风险、预期利润、经济环境、产品周期、政策水平、服务水平等主要因素及量化方法,为存贷款产品定价模型的选择提供支撑。文章介绍了国际流行的两种定价理念,并结合我国实际情况进行了选择,进而深入分析了工商银行定价管理现状,提出健全定价决策机制、制定统一的价格政策、建立高效的定价执行系统、完善定价信息系统及实施客户关系定价法等构建定价管理体系初步建议。最后对提出的客户盈利性定价方法做了实证数据推导,为下一步实施的方法和可行性提供了保障。

新税为软件供货商提供了致富源

推行新的纳税付款办法保证半打软件供货商得到1亿英镑的好处，因为新纳税方法意味着地方政权机关的新开支。预计，每个地方委员会开支额约为25万英镑。这是不久前在对英格兰和威尔士的411个地方政权机关进行调研的基础上做出的结论。调查过程中研究了有关实行新税收和购买相应的软件有关的问题。有关数据涉及92％的相应组织。述评指出，在市场上占主导地位的是ICL，其所占份额为31％。指出，供货商和地方政权机关现在要比以前类似情况下可更好地做好税收制度改革的准备。指出，U－NIX的市场份额为13％。McDonnellDonglaslufoSystems的份额为18％，Oracle的份额为46％，ICL为12％。指出，没有信息技术，就不可能完成推行新税收制度的工作。

限价指令簿的价格发现功能

基于上海证券交易所Level—2行情数据,本文运用Hasbrouck信息份额方法分别估计最近成交价、限价指令簿中最优买卖报价及第2—10档次买卖报价在价格发现中的贡献度,以考察限价指令簿的价格发现功能,尤其关注次优限价指令对价格发现的影响。我们认为,次优限价指令有助于价格发现,其贡献度为21.43%,而且其贡献度随指令主动性的下降而递减;最优限价指令的贡献度最大,为63.82%;最近成交价的贡献度最小,为14.76%;另外,本文还考察了个股横截面特征是否影响次优限价指令对价格发现的贡献度。实证结果表明:随着个股交易活跃度的下降,投资者更倾向于提交限价指令,从而导致次优限价指令对价格发现的贡献度增加;同时,其贡献度随公司规模和Beta系数的上升而单调下降。

期货保证金调整对中国钢材市场价格发现的影响研究

近年来,上海期货交易所频繁调整大宗商品期货的交易保证金,以期抑制市场风险。这种调整措施给中国钢材市场的价格发现过程究竟会带来何种影响,是理论界和实践界关注的问题。本文针对上海期货交易所于2010年11月29日上调钢材期货保证金比例和2012年5月2日下调保证金比例这两项措施,采用基于VECM模型的信息份额方法,定量测算了中国三类钢材市场对钢材价格发现过程的贡献。研究结果表明,调升期货保证金的措施可抑制钢材市场价格波动风险、提升期货市场的价格发现功能;调降期货保证金后,期货市场对价格发现过程的贡献度仍占1/3以上;电子交易市场价格发现功能受期货保证金调整影响较大。在钢材期货价格剧烈波动时,电子交易市场作为价格发现工具能引导其它两类市场价格。