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Zeno and the Wrong Understanding of Motion—A Philosophical-Mathematical Inquiry into the Concept of Finitude as a Peculiarity of Infinity
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作者 Andreas Herberg-Rothe 《Journal of Applied Mathematics and Physics》 2024年第3期912-929,共18页
In contrast to the solutions of applied mathematics to Zeno’s paradoxes, I focus on the concept of motion and show that, by distinguishing two different forms of motion, Zeno’s apparent paradoxes are not paradoxical... In contrast to the solutions of applied mathematics to Zeno’s paradoxes, I focus on the concept of motion and show that, by distinguishing two different forms of motion, Zeno’s apparent paradoxes are not paradoxical at all. Zeno’s paradoxes indirectly prove that distances are not composed of extensionless points and, in general, that a higher dimension cannot be completely composed of lower ones. Conversely, lower dimensions can be understood as special cases of higher dimensions. To illustrate this approach, I consider Cantor’s only apparent proof that the real numbers are uncountable. However, his widely accepted indirect proof has the disadvantage that it depends on whether there is another way to make the real numbers countable. Cantor rightly assumes that there can be no smallest number between 0 and 1, and therefore no beginning of counting. For this reason he arbitrarily lists the real numbers in order to show with his diagonal method that this list can never be complete. The situation is different if we start with the largest number between 0 and 1 (0.999…) and use the method of an inverted triangle, which can be understood as a special fractal form. Here we can construct a vertical and a horizontal stratification with which it is actually possible to construct all real numbers between 0 and 1 without exception. Each column is infinite, and each number in that column is the starting point of a new triangle, while each row is finite. Even in a simple sine curve, we experience finiteness with respect to the y-axis and infinity with respect to the x-axis. The first parts of this article show that Zeno’s assumptions contradict the concept of motion as such, so it is not surprising that this misconstruction leads to contradictions. In the last part, I discuss Cantor’s diagonal method and explain the method of an inverted triangle that is internally structured like a fractal by repeating this inverted triangle at each column. The consequence is that we encounter two very different methods of counting. Vertically it is continuous, horizontally it is discrete. While Frege, Tarski, Cantor, Gödel and the Vienna Circle tried to derive the higher dimension from the lower, a procedure that always leads to new contradictions and antinomies (Tarski, Russell), I take the opposite approach here, in which I derive the lower dimension from the higher. This perspective seems to fail because Tarski, Russell, Wittgenstein, and especially the Vienna Circle have shown that the completeness of the absolute itself is logically contradictory. For this reason, we agree with Hegel in assuming that we can never fully comprehend the Absolute, but only its particular manifestations—otherwise we would be putting ourselves in the place of the Absolute, or even God. Nevertheless, we can understand the Absolute in its particular expressions, as I will show with the modest example of the triangle proof of the combined horizontal and vertical countability of the real numbers, which I developed in rejection of Cantor’s diagonal proof. . 展开更多
关键词 Zeno False Assumptions about Motion Finitude infinity Cantor’s Diagonal Method Inverted Triangle as a Different Method Vertical and Horizontal Dimensions Quantum Theory Relativity of Space and Time Depending on Velocity
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医科达INFINITY直线加速器机架旋转系统简析
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作者 申建平 《中国设备工程》 2023年第23期87-89,共3页
目前,临床上的医用电子直线加速器主要是用于肿瘤疾病放射治疗的一种微波电子直线加速器,是临床上放射治疗中较为常用的设备之一,用于放射治疗的原理在于通过运用高能电子打靶进而产生韧致X射线,照射病灶区后,进而达到抑制和控制肿瘤发... 目前,临床上的医用电子直线加速器主要是用于肿瘤疾病放射治疗的一种微波电子直线加速器,是临床上放射治疗中较为常用的设备之一,用于放射治疗的原理在于通过运用高能电子打靶进而产生韧致X射线,照射病灶区后,进而达到抑制和控制肿瘤发展的目的。而医科达INFINITY直线加速器机架旋转系统,能够帮助患者在照射治疗的过程中稳定运转设备,减少故障发生,为患者后续治疗提供更优质的保障。 展开更多
关键词 infinity GANTRY 直线加速器
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新《公司法》若干重要问题解读(笔谈) 被引量:1
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作者 赵旭东 周林彬 +3 位作者 刘凯湘 赵万一 周友苏 李建伟 《上海政法学院学报(法治论丛)》 2024年第2期1-41,共41页
新《公司法》修订所涉及的内容非常丰富,修订内容包括公司登记制度、股东出资责任、公司治理制度、公司资本制度、控股股东义务、董监高信义义务等方面。赵旭东教授指出,本次《公司法》修订在公司登记与信息公示制度、股东出资责任和法... 新《公司法》修订所涉及的内容非常丰富,修订内容包括公司登记制度、股东出资责任、公司治理制度、公司资本制度、控股股东义务、董监高信义义务等方面。赵旭东教授指出,本次《公司法》修订在公司登记与信息公示制度、股东出资责任和法律后果、公司资本制度、公司治理制度、股东权益保护和控股股东义务这五个关键领域实现了重大突破和创新。周林彬教授集中解析了“国家出资公司组织机构的特别规定”一章,认为新《公司法》的亮点之一是通过新设这一章积极回应了我国国有企业治理的“本土实践”与“中国问题”,给出新时期国有企业治理的“中国方案”,推进了中国特色的国有企业治理制度的设计,重塑了国有企业的规范体系。刘凯湘教授对本次《公司法》修订中与公司资本制度相关的若干条文展开解析,包括限期认缴制、新增有限公司股东出资义务加速到期制度、股东违反出资义务的责任承担规则、董事会的催缴出资义务、股东失权制度、董监高对股东抽逃出资的连带责任、类别股的规定、授权资本制等。赵万一教授深入探讨了这次《公司法》修改的主要特点,认为新《公司法》既坚持了其商法属性,同时又充分考虑了《民法典》的既有制度内容,适当兼顾了与《民法典》之间的制度衔接关系,从而既为科学解决民法与商法的关系提供了理念和制度支持,也为中国式法律制度体系的创建提供了完美的立法实践样本。周友苏教授深入解析了新《公司法》在完善股东出资制度方面增加的股东出资缴纳、股东出资“加速到期”、股东失权、股东出资责任这四条新规定,认为新《公司法》在完善股东出资制度方面增加的这些新规定,积极回应了我国自2013年以来公司数量大幅增长所带来的股东盲目认缴、天价认缴、期限过长的现象突出,损害债权人利益的纠纷案件呈明显上升态势等问题,极大地强化了保护债权人的力度。李建伟教授深入解析了《公司法》修订中与法定代表人制度相关的若干条文,认为新《公司法》关于法定代表人的规定较之以往更加体系化,并有望基本解决困扰公司实践许多年的诸多难题,但其中亦存在不完全规范的问题。 展开更多
关键词 新《公司法》 股东出资责任 公司治理制度 公司资本制度 法定代表人制度
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中国式员工持股计划与公司违规:监督者抑或合谋者 被引量:1
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作者 洪峰 陈晓艳 田园 《南京审计大学学报》 北大核心 2024年第1期56-66,共11页
以我国员工持股计划重启为背景,以2011—2019年A股上市公司为样本,验证员工持股计划对公司违规的影响。结果显示,员工持股计划降低了公司违规概率与频率。机制检验发现,员工持股计划一方面通过促进中小股东投票与委派董事涉入公司内部治... 以我国员工持股计划重启为背景,以2011—2019年A股上市公司为样本,验证员工持股计划对公司违规的影响。结果显示,员工持股计划降低了公司违规概率与频率。机制检验发现,员工持股计划一方面通过促进中小股东投票与委派董事涉入公司内部治理,另一方面通过信息传递提升独立董事履职效率并增加分析师跟踪。进一步地,区分违规类型后发现,员工持股计划的抑制作用主要存在于信息披露违规与一般违规;区分员工持股计划方案后发现,员工持股规模高、锁定期长、高购买折价、无杠杆、无控股股东担保或兜底、无业绩条件的员工持股计划对公司违规的抑制更显著。经济后果分析发现,员工持股计划对公司违规的监督能够抑制股价崩盘风险。研究结论从公司违规角度验证了员工持股计划的监督者角色,为我国员工持股计划实施效果提供了新的经验证据。 展开更多
关键词 员工持股计划 公司违规 内部治理 信息传递 经济后果 公司治理 分析师跟踪
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安捷伦科技公司推出用于1290 Infinity Ⅱ液相色谱系统的新型自动进样器
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作者 申海鹏 《食品安全导刊》 2015年第8期15-15,共1页
本刊讯(记者申海鹏)7月6日,安捷伦科技公司推出了第二款适用于超高效1290 Infinity II液相色谱系统的自动进样器。新型1290 Infinity II样品瓶进样器能够缩短进样周期、减少交叉污染并提高样品容量,同时压力范围最高可达到1300bar。... 本刊讯(记者申海鹏)7月6日,安捷伦科技公司推出了第二款适用于超高效1290 Infinity II液相色谱系统的自动进样器。新型1290 Infinity II样品瓶进样器能够缩短进样周期、减少交叉污染并提高样品容量,同时压力范围最高可达到1300bar。此款全新模块在瑞士日内瓦举办的高效液相色谱分离及相关技术的国际研讨会HPLC 2015上首次亮相。安捷伦科技公司副总裁兼液相色谱产品事业部总经理Stefan Schuette博士表示:"借助这款新产品, 展开更多
关键词 infinity 安捷伦科技公司 液相色谱系统 自动进样器 液相色谱分离 国际研讨会 交叉污染 压力范围
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基础研究对中国上市公司技术创新的作用研究
6
作者 刘佳 钟永恒 +3 位作者 赵展一 王辉 李贞贞 孙源 《中国科技论坛》 北大核心 2024年第4期33-42,73,共11页
企业在创新链与产业链融合中具有重要作用。从企业视角研究基础研究对技术创新的作用,有助于理解企业参与基础研究的重要性,掌握创新链与产业链融合规律,制定有效的科技创新政策。本文从科学关联度、专利引文时滞、科学循环周期、学科... 企业在创新链与产业链融合中具有重要作用。从企业视角研究基础研究对技术创新的作用,有助于理解企业参与基础研究的重要性,掌握创新链与产业链融合规律,制定有效的科技创新政策。本文从科学关联度、专利引文时滞、科学循环周期、学科多样性等角度构建分析指标,并以上市公司为例展开实证分析。研究发现:①上市公司技术创新对基础研究成果的吸收较少;②领域内龙头企业技术创新能力强,基础研究的支撑作用显著;③科学关联度越高的产业领域,基础研究成果向技术创新转化的速度越慢;④基础研究向技术创新传递知识的速度逐渐加快;⑤高新技术产业领域的学科多样性高于其他传统产业领域。 展开更多
关键词 上市公司 技术创新 基础研究 专利
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基于H-infinity动态观测器的车辆质心侧偏角融合估计算法
7
作者 唐健良 曹鑫鑫 +2 位作者 严家添 耿莉敏 高楠 《重庆理工大学学报(自然科学)》 北大核心 2023年第10期89-97,共9页
针对车辆控制系统中关键参数质心侧偏角的估计问题,提出一种基于H-infinity理论和动态观测器理论的融合估计算法。提出的动态观测器具有动态变量,可以提高估计算法的暂态和稳态性能。通过引入偏差向量和构建李雅普诺夫函数,结合H-infin... 针对车辆控制系统中关键参数质心侧偏角的估计问题,提出一种基于H-infinity理论和动态观测器理论的融合估计算法。提出的动态观测器具有动态变量,可以提高估计算法的暂态和稳态性能。通过引入偏差向量和构建李雅普诺夫函数,结合H-infinity理论,将动态观测器参数矩阵的求解问题转换成线性矩阵不等式的求解问题。建立车辆2自由度非线性动力学模型,采用质心侧偏角作状态变量,利用动态观测器对其进行估计。最后,在Simulink中搭建基于H-infinity理论和动态观测器理论的车辆质心侧偏角融合估计算法模型,并进行CarSim-Simulink联合仿真,对提出的算法进行仿真验证。 展开更多
关键词 H-infinity 动态观测器 质心侧偏角 线性矩阵不等式
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论公司法规制国家出资公司的口径与路径
8
作者 李建伟 何健 《中南大学学报(社会科学版)》 北大核心 2024年第3期66-76,共11页
新修订的公司法增加了第七章“国家出资公司组织机构的特别规定”,实现公司法对国家出资公司的规制体例编排“从节到章”、条款数量“从少到多”以及适用范围“从国有独资到国家出资”的重要进步,相当程度上克服了原公司法中存在的规制... 新修订的公司法增加了第七章“国家出资公司组织机构的特别规定”,实现公司法对国家出资公司的规制体例编排“从节到章”、条款数量“从少到多”以及适用范围“从国有独资到国家出资”的重要进步,相当程度上克服了原公司法中存在的规制理念陈旧、口径局限、路径紊乱等缺陷。但新公司法仍存在规制口径模糊、组织规范制度供给不足等痼疾,需要进一步校准国家出资公司的规制口径,将国有独资公司的全资子公司纳入其中,保证规制逻辑的周延性;继续改进规制路径与立法技术,通过引致技术简化关联部门法的重复性规定,增加具有制度特色的治理规则供给,包括完善党组织条款,细化外部董事条款,鼓励并引导国有控股公司章程设置赋权性的差异化治理条款,以提升公司法的适应性品格。 展开更多
关键词 国家出资公司 规制口径 规制路径 公司
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新《公司法》背景下的审计委员会研究:综述与展望
9
作者 刘杰 殷皓洲 徐光伟 《财会月刊》 北大核心 2024年第9期76-82,共7页
审计委员会是公司治理结构中的关键部门,其履职效能广受关注。新修订的《公司法》实现了审计委员会的职能入法,弥补了审计委员会履职依据在顶层制度方面的缺失,为审计委员会研究赋予了新的研究背景。本文以企业审计委员会相关研究文献... 审计委员会是公司治理结构中的关键部门,其履职效能广受关注。新修订的《公司法》实现了审计委员会的职能入法,弥补了审计委员会履职依据在顶层制度方面的缺失,为审计委员会研究赋予了新的研究背景。本文以企业审计委员会相关研究文献为分析对象,通过构建审计委员会特征与治理功能的二维框架来整合已有研究,结果发现:已有研究主要集中于检验审计委员会个人与群体特征能否实现预期治理功能,对预期外治理功能的探索不足;关系网络与兼任、独立董事视角与透明度研究等新兴研究视角普遍落脚于信息披露,落脚于内部控制与外部审计的研究不足。此外,本文还围绕审计委员会成员面临的关系约束与履职困境、多个会计专家的聘用动机与审计委员会中独立董事的咨询职能进行研究展望。 展开更多
关键词 审计委员会 新《公司法》 公司治理 独立董事
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反向刺破一人公司面纱的现行法规则
10
作者 邓峰 《中国应用法学》 2024年第3期196-200,共5页
法答网问题:一人有限责任公司的股东不能证明公司财产独立于股东自己的财产,股东应当对公司债务承担连带责任。在此种情形下,一人公司应否对公司股东的债务承担连带责任问题?一、简单的理论介绍一人公司不能证明公司财产独立于股东自己... 法答网问题:一人有限责任公司的股东不能证明公司财产独立于股东自己的财产,股东应当对公司债务承担连带责任。在此种情形下,一人公司应否对公司股东的债务承担连带责任问题?一、简单的理论介绍一人公司不能证明公司财产独立于股东自己的财产的情形,如果是公司的债权人向公司主张承担债务责任,并追加股东承担连带责任,称之为“正向刺破公司面纱”;如果属于股东的债权人向股东主张承担债务责任,追加公司承担连带责任,称之为“反向刺破公司面纱”。 展开更多
关键词 承担连带责任 一人公司 一人有限责任公司 公司债务 现行法规 承担债务 刺破公司面纱 反向刺破
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《公司法》修改中治理制度的创新、不足及完善
11
作者 张丽琴 鲁倩 《南海法学》 2024年第1期88-98,共11页
组织设置不合理、权责配置失当、股东行权保障不足、信义义务内容过于抽象是引发我国公司治理实践出现诸多问题的症结所在。在《公司法》修改中,三份草案和修订案都赋予章程设定除股东会及董事会之外的其他公司组织的自主权。新法通过... 组织设置不合理、权责配置失当、股东行权保障不足、信义义务内容过于抽象是引发我国公司治理实践出现诸多问题的症结所在。在《公司法》修改中,三份草案和修订案都赋予章程设定除股东会及董事会之外的其他公司组织的自主权。新法通过降低股东临时提案权行使门槛、优化知情权行使规则、细化信义义务内容等方式力保股东权行使顺畅。但优化后的公司治理制度仍然存在不足:审计委员会的职能内容、人员构成及保障独立性的手段不合理或缺失,股东提案审查、持股期限要求及救济途径不够具体,针对董事和控股股东的责任规则亟待完善。立法应明确审计委员会的监督职能,区分其与监事会的责权界限;规定股东会召集人作为提案审查主体,增设事前救济机制作为股东行权保障;确认控股股东在公司治理中的实质地位,并实行职权代行制度;还应通过立法强化控股股东的行权规范。 展开更多
关键词 公司组织 信义义务 知情权
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我国农业上市公司资本结构对财务绩效影响研究
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作者 刘宇 孙明臻 +1 位作者 尉京红 刘霞 《会计之友》 北大核心 2024年第7期32-39,共8页
农业在我国国民经济中发挥着至关重要的作用,农业上市公司良好的绩效水平对产业结构调整具有一定导向作用,而资本结构既影响企业的财务绩效,也影响农业企业价值的提升。文章以资本结构为切入点,研究我国农业上市公司资本结构与财务绩效... 农业在我国国民经济中发挥着至关重要的作用,农业上市公司良好的绩效水平对产业结构调整具有一定导向作用,而资本结构既影响企业的财务绩效,也影响农业企业价值的提升。文章以资本结构为切入点,研究我国农业上市公司资本结构与财务绩效之间的关系,选取农业上市公司2017—2022年数据作为研究样本,建立评价我国农业上市公司财务绩效的多元线性回归模型,以揭示其资本结构与财务绩效的关系。研究结果表明,我国农业上市公司的资产负债率与财务绩效之间呈显著负相关关系,流动负债率与财务绩效之间呈线性负相关关系但不显著,第一大股东持股比例与财务绩效之间呈显著正相关关系。根据研究结果,提出优化农业上市公司资本结构,提高企业财务绩效的相关建议。 展开更多
关键词 农业上市公司 资本结构 财务绩效 多元线性回归
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我国金融控股公司开展金融消费者权益保护工作的必要性及其构想研究
13
作者 刘丹丹 《海南金融》 2024年第3期67-76,共10页
经过近二十年的发展历程,我国金融控股公司无论是数量还是规模都取得了空前发展,其对金融体系的影响也日趋加深。2020年,为规范金融控股公司健康发展,国务院印发《关于实施金融控股公司准入管理的决定》正式确立了我国金融控股公司的监... 经过近二十年的发展历程,我国金融控股公司无论是数量还是规模都取得了空前发展,其对金融体系的影响也日趋加深。2020年,为规范金融控股公司健康发展,国务院印发《关于实施金融控股公司准入管理的决定》正式确立了我国金融控股公司的监管规则。2022年3月,中信金融控股公司和北京金融控股集团成为我国首批持牌经营的金融控股公司,自此金融控股公司作为金融业综合经营的重要形式正式进入金融监管主体名库。长久以来,理论界与实务界对金融控股公司的关注点主要集中在资本充足率等经营风险,对于金融消费者权益保护工作则较少论述。本文从利益相关者角度出发,提出我国金融控股公司开展消保工作的必要性,并就现行制度下,如何从公司治理层面规范金融控股公司金融消费者权益保护工作进行构想。 展开更多
关键词 金融控股公司 金融消费者 公司治理 金融监管
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国际能源化工公司生物化工业务发展策略分析
14
作者 雪晶 鲜楠莹 +1 位作者 付凯妹 侯雨璇 《石油科技论坛》 2024年第2期30-38,共9页
生物化工通常以生物质为原料,或采用相对温和的生物发酵过程,具有典型的绿色特征,已成为“净零碳”目标下国际能源化工公司战略布局的重点之一。巴斯夫、道达尔能源、杜邦、埃克森美孚4家公司生物化工业务入局较早,且非常重视技术创新,... 生物化工通常以生物质为原料,或采用相对温和的生物发酵过程,具有典型的绿色特征,已成为“净零碳”目标下国际能源化工公司战略布局的重点之一。巴斯夫、道达尔能源、杜邦、埃克森美孚4家公司生物化工业务入局较早,且非常重视技术创新,结合自身优势各有侧重地部署新业务。巴斯夫推出生物质平衡方案,重视关键中间体的生物替代,围绕工业生物技术超前布局;道达尔能源以生物燃料为切入点,上下游统筹布局,不断强化产品优势;杜邦公司敏锐捕捉市场机遇,持续追求差异化竞争优势;埃克森美孚坚持油品业务主线,适时调整生物燃料布局重点,保持技术的领先性。我国企业可借鉴国际主要能源化工公司的发展模式及经验,结合公司业务定位,加速科技创新向产业应用转变。 展开更多
关键词 能源公司 化工公司 生物化工 发展策略 生物燃料 生物基化学品 生物基材料
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论公司外部表示行为的法律逻辑
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作者 蒋大兴 《现代法学》 北大核心 2024年第3期1-20,共20页
公司法以调整公司的设立、运营和解散为主要目的,其规范构造也主要采用内部生效规则,与合同法等交易法主要关注外部合同如何成立、生效有明显不同。这种公司法与合同法分野的逻辑,虽有利于区分不同部门法律规范的调整任务及分工,却忽视... 公司法以调整公司的设立、运营和解散为主要目的,其规范构造也主要采用内部生效规则,与合同法等交易法主要关注外部合同如何成立、生效有明显不同。这种公司法与合同法分野的逻辑,虽有利于区分不同部门法律规范的调整任务及分工,却忽视了交易实践的复杂性,以及公司内部治理干预特定交易之成立对于维持公司法人格的重要性。公司法依托合同工具而成立,对于公司这一拟制主体,仍需解决基于董事或经理等自然人之代理行为而成立的交易如何归属于公司的问题。公司法首先建立了代理行为的“合法原则”与“职务原则”。同时,区分常规交易与特定交易,前者仅需董事、经理或雇员等自然人的个人行为即可成立,后者尚需取得公司内部机构的审议或同意即私法上的批准行为方可成立。因此,公司交易可能是由一元性的表示行为构成,也可能是由二元性或多元性的表示行为构成。公司股东会或董事会等内部治理机构的批准行为,不仅具有形成公司内部意思的效果,还具有决定外部交易是否成立生效的表示行为的力量。合同行为造就了公司,公司也不应完全游离在合同效力之外。唯此,才能形成控制公司代理人行为的有效机制。 展开更多
关键词 公司 合同 资产 代理 决议 法人格
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基于机器学习的上市公司审计风险识别
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作者 贾莹丹 彭红贞 刘琦 《财会通讯》 北大核心 2024年第3期118-125,共8页
审计风险的准确识别有助于提高会计师事务所执业质量、规范上市公司行为,对于促进资本市场健康运行至关重要。因此,本文提出了一种机器学习框架,主要由因变量增强、自变量筛选和LightGBM模型训练三部分组成,以准确识别上市公司的审计风... 审计风险的准确识别有助于提高会计师事务所执业质量、规范上市公司行为,对于促进资本市场健康运行至关重要。因此,本文提出了一种机器学习框架,主要由因变量增强、自变量筛选和LightGBM模型训练三部分组成,以准确识别上市公司的审计风险水平。通过利用沪深两市A股上市公司2005—2019年的28918个样本进行实证分析,结果表明本文所提出的机器学习框架在高审计风险样本中的识别准确性达到94%,显著优于传统的审计风险识别方法,并且发现真实盈余管理、市场化程度、会计稳健性、预付账款和其他应收款占总资产的比重、每股经营活动现金流量等变量对于准确识别审计风险起到重要作用。 展开更多
关键词 审计风险 机器学习 识别模型 上市公司 变量筛选
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CEO变更是降低股价崩盘风险的“灵药”吗?——基于财务困境公司的实证研究
17
作者 王冠男 田存志 《财经论丛》 北大核心 2024年第1期48-58,共11页
结合财务困境的特殊背景,从CEO的角度探讨2007—2020年我国财务困境公司CEO变更对股价崩盘风险的影响。研究发现,财务困境公司的CEO变更与股价崩盘风险之间呈显著负相关关系。将CEO变更分为正常变更和非正常变更后发现,这种负相关关系... 结合财务困境的特殊背景,从CEO的角度探讨2007—2020年我国财务困境公司CEO变更对股价崩盘风险的影响。研究发现,财务困境公司的CEO变更与股价崩盘风险之间呈显著负相关关系。将CEO变更分为正常变更和非正常变更后发现,这种负相关关系在非正常变更的情况下更为显著。机制检验显示,CEO变更能够降低财务困境公司的融资约束和代理成本,进而作用于股价崩盘风险。进一步分析发现,CEO变更和非正常变更对股价崩盘风险的降低效应仅在非国有公司、股权制衡度较高以及外部审计质量较低的情况下存在,而正常变更的降低效应却在国有公司更加显著。 展开更多
关键词 CEO变更 股价崩盘风险 财务困境 公司治理
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公司章程反收购条款:长期价值创造的盾牌还是管理层防御的工具
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作者 袁春生 牛世魁 《南开管理评论》 北大核心 2024年第3期194-203,256,I0035,I0036,共13页
公司章程反收购条款有助于促进管理者专注于长期价值创造,还是被用于维护职位稳定?学术界和资本市场监管机构对此高度关注。本研究实证检验我国上市公司章程中反收购条款设置对公司治理的影响。研究发现,反收购条款设置不仅没有对公司... 公司章程反收购条款有助于促进管理者专注于长期价值创造,还是被用于维护职位稳定?学术界和资本市场监管机构对此高度关注。本研究实证检验我国上市公司章程中反收购条款设置对公司治理的影响。研究发现,反收购条款设置不仅没有对公司价值产生提升作用,反而降低了公司价值。进一步研究发现,反收购条款降低了管理层强制变更—业绩的敏感性,抑制了公司创新投资和资本支出等长期投资行为,且诱发了管理层在职消费和超额薪酬,意味着反收购条款有助于巩固管理层职位稳定,加剧了管理层短视,产生了管理层“壕沟”效应。研究结果表明,我国上市公司章程中的反收购条款并非长期价值创造的盾牌,而是管理层防御的工具。此外,深入分析现阶段我国上市公司主要设置的反收购条款的性质和内涵,发现这些条款大多数体现了对管理层的保护,并且管理层权力较高和无实际控制人的上市公司更倾向于设置管理层保护条款。异质性检验结果表明,股权分散企业或无实际控制人企业中,反收购条款设置的管理层“壕沟”效应更加显著。本研究克服了已有文献仅根据反收购条款对公司绩效正向或负向影响而间接推断其效应的不足,为上市公司和监管部门规范反收购条款设置提供参考。 展开更多
关键词 公司章程反收购条款 公司价值 管理层防御 长期价值创造 管理层保护条款
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商业银行设立理财子公司能够实现风险隔离吗?
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作者 王年咏 吴宛珂 周先平 《中南财经政法大学学报》 北大核心 2024年第1期71-81,共11页
本文以中国商业银行设立理财子公司为准自然实验,基于2018—2021年84家银行的季度财务数据,采用渐进双重差分模型(DID)考察商业银行设立理财子公司的风险隔离效应。研究发现:设立理财子公司显著降低了母公司商业银行的风险承担,能够实... 本文以中国商业银行设立理财子公司为准自然实验,基于2018—2021年84家银行的季度财务数据,采用渐进双重差分模型(DID)考察商业银行设立理财子公司的风险隔离效应。研究发现:设立理财子公司显著降低了母公司商业银行的风险承担,能够实现理财业务与其他业务的风险隔离,且设立时间越长,风险隔离效应越显著。异质性检验和机制分析表明,这种风险隔离效应在城商行与农商行中最弱;“去嵌套、降杠杆”和“去池化、缓错配”是实现风险隔离的主要机制。对母公司商业银行和理财子公司并表的进一步分析发现,设立理财子公司不能降低银行控股集团的整体风险承担,仅能实现风险隔离。这些研究发现对于完善商业银行内部控制和外部监管具有重要启示。 展开更多
关键词 商业银行 理财子公司 风险隔离 风险承担 外部监管
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公司濒临破产时董事破产申请义务的立法建构 被引量:1
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作者 赵树文 《学术论坛》 北大核心 2024年第1期60-78,共19页
公司濒临破产时已经或者即将失去债务清偿能力,此时的经营风险将由股东向债权人进行转移。董事破产申请义务是助力债权人应对上述风险的重要支点,因为这一制度能够有效地遏制股东、董事以及债权人内部的机会主义行为,防止公司资产的持... 公司濒临破产时已经或者即将失去债务清偿能力,此时的经营风险将由股东向债权人进行转移。董事破产申请义务是助力债权人应对上述风险的重要支点,因为这一制度能够有效地遏制股东、董事以及债权人内部的机会主义行为,防止公司资产的持续恶化。在学理上,“直接义务论”和“间接义务论”都可以为其立法建构提供逻辑支持,前者强调当公司濒临破产时董事对债权人直接承担信义义务,后者则认为此时董事依然对公司整体承担信义义务,但是应在决策中重点考量债权人利益。从我国公司治理实践来看,也有推进该制度立法建构的现实需求,包括平衡认缴资本制对法定资本规则的弱化、弥补破产程序启动规制的不足、顺应董事会中心主义治理模式的发展以及填补公司法与破产法之间的制度缝隙等。无论是德国和奥地利对该制度的明确规定,还是美国的“加深破产理论”与英国的“不当交易条款”等功能性替代规定,都能够为我国的立法提供参考。就具体的本土方案而言,可以“直接义务论”为指引,将该制度嵌入破产法体系之中。同时,围绕董事破产申请义务触发条件的界定、董事破产申请义务启动主体构成边界的明晰、董事破产申请义务限制期限的规制、董事破产申请义务中重整程序的融入、董事违反破产申请义务的责任承担以及董事违反破产申请义务的债权人追诉机制等相关内容,建构系统化的具体规则。 展开更多
关键词 2023年《公司法》 濒临破产 董事 破产申请义务 企业破产法
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