Threshold Effects in the Capital Account Liberalization and Foreign Direct Investment Relationship

This paper examines how capital account liberalization （CAL） affects foreign direct investment （FDI） inflows. Authors use a dynamic panel model encompassing 14 Middle East countries over the period from 1985 to 2009. The findings suggest that countries that are able to reap the benefits of the capital openness policy satisfy certain threshold conditions regarding the level of financial development and institutional quality. Thus to promote FDI, governments in this region should develop a set of policies that not only focus on financial openness, but also on the improvement of the financial system and legal institutions.

资本账户开放对企业投资效率的影响研究

依据2001—2017年95个国家的上市企业数据,考量资本账户开放对企业投资效率的作用。结果显示:资本账户开放能提高企业投资效率,缓解投资不足,抑制过度投资;机制检验表明,资本账户开放通过提高市场竞争、缓解融资约束以及提高风险承担水平三个渠道提高企业投资效率。异质性检验显示,流入方向的资本账户开放对企业投资效率的提升更大,资本账户开放主要提高了金融市场发展程度高的国家、外部融资依赖度高的行业以及高杠杆率企业的投资效率。鉴于此,建议有序开放资本账户,加快金融市场建设,积极融入全球资本市场发展。

共同机构投资者、会计信息可比性与非效率投资关系实证分析

选取2016—2021年沪深A股上市企业为样本,以会计信息可比性为中介变量,探讨共同机构投资者对企业非效率投资的作用机制。结果发现,共同机构投资者会降低企业非效率投资程度,会计信息可比性在二者之间发挥完全中介作用。进一步分析发现,共同机构投资者可以缓解企业过度投资与投资不足,会计信息可比性的中介效应在缓解企业投资不足方面更加显著;共同机构投资者的退出威胁促进会计信息可比性对企业非效率投资的抑制作用。文章结论为完善公司治理体系提供一定参考。

机构投资者、会计稳健性与企业投资效率——来自中国A股市场的经验证据

选取2006—2014年度沪深A股8972个公司年度数据作为样本,对机构投资者、会计稳健性与企业投资效率三者之间的关系进行研究,结果表明:会计稳健性显著地改善了企业投资效率;相比于交易型机构投资者,稳定型机构投资者促进会计稳健性改善企业投资效率的功效更强。研究结论验证了会计稳健性改善企业投资效率的定价与治理功能的对称性,并证实了机构投资者促进会计稳健性,进而改善企业投资效率的定价与治理功能的观点。

会计准则制定:政府导向与程序民主

该文总结了国外会计准则及其制定的相关理论和研究成果,对我国会计准则制定和变迁进程中政府导向的形成、影响及其动机进行分析,并对政府主导的会计准则制定模式的利弊和今后政府会计管制的程序民主趋势进行了探讨,指出中国会计准则的制定模式应是政府导向与程序民主的结合,并对今后我国会计准则制定问题提出制度性建议。

基于对外投资核算视角的事业单位新旧会计制度比较

财政部2012年颁布的《事业单位会计制度》将给事业单位的会计核算带来较大的完善和变化。本文从对外投资核算的视角,分析旧制度下对外投资核算的现状和弊端,通过比较新旧事业单位会计制度中对外投资方面会计科目和账务处理的不同,深入剖析了新会计制度的颁布给对外投资会计核算中初始取得投资、投资持有期间取得投资收益、转让或收回投资等方面带来的变化和影响,在此基础上分析了新制度中存在的不足并提出对策建议,以推进不断完善事业单位的会计核算。

沪港通影响了A股市场的应计异象吗?

基于应计异象视角,以2011—2017年沪深A股上市公司为样本,利用双重差分模型实证检验沪港通交易机制对A股市场定价效率的影响,结果表明:沪港通交易机制的实施显著加剧了应计异象,利用PSM纠正样本选择偏差后,结论依然稳健。进一步研究发现,沪港通交易机制对应计异象具有双重影响:一方面,与投资/增长假说相一致,投资水平提高加剧了投资/增长导致的应计异象;另一方面,与会计扭曲假说相一致,盈余管理水平降低缓解了盈余管理导致的应计异象,但这一作用有限。整体来看,沪港通交易机制加剧了我国证券市场上的应计异象。

城建投资公司会计问题的成因透析及对策

近年来,我国城市基础设施建设领域存在着许多问题,究其根源在于城建投融资体制的滞后,投融资平台的不健全。从会计角度分析城建投资公司存在的问题及其成因,应从统一会计制度与科目、建立城建投资公司现代企业制度以及实现多元化投资主体三个方面进行政策改进。

会计稳健性与企业研发投资——来自中国资本市场的经验证据

使用2007—2017年沪深A股上市公司的数据,研究会计稳健性对企业研发投入的影响,并进一步考察所有权性质对二者关系的影响以及异质性机构投资者和信息透明度这两种机制在其中发挥的治理作用。研究结果表明,会计稳健性程度越高,企业的研发投入越少,说明会计稳健性会抑制企业的研发投入。基于所有权性质的进一步检验发现,在非国有企业中会计稳健性对研发投入的抑制作用更强,而稳定型机构投资者和企业信息透明度的提高能够缓解会计稳健性对研发投入的负面影响。本研究对于全面认识会计稳健性在企业投资活动中的影响及降低会计稳健性对研发投资的负面作用,均具有重要的理论和现实意义。

会计准则变革对资源配置效率的影响研究——基于会计敏感性和经济敏感性的视角

资源配置效率是我国经济改革关注的焦点。借鉴Wurgler的资源配置效率模型,利用2004—2013年中国A股上市公司数据,基于会计敏感性和经济敏感性的视角,从投资效率和融资效率两方面解释资源配置效率,考察会计准则变革前后资源配置效率的变化,结果表明:会计准则变革优化了资源配置效率;会计敏感性对会计准则变革与资源配置效率之间的关系有正向调节作用,且投资效率改善效果较好;经济敏感性对会计准则变革与投资效率之间的关系有正向调节作用,但对融资效率没有明显作用。

持有金融机构股份与企业资金配置效率

采用2007年到2011年我国上市公司数据,就持有金融机构股份对投资现金流敏感度以及投资效率的影响进行分析,研究结果显示:持有金融机构股份会提高企业的投资现金流敏感度,会降低企业的投资效率,导致企业过度投资行为更加严重,而这种现象在民营企业中更加显著。

发展全过程人民民主:时代价值、制度优势与路径选择

全过程人民民主是人类民主政治发展的新形态,是中国共产党不断推进社会主义民主实践和制度创新的经验总结。发展全过程人民民主,是对我国社会主要矛盾变化作出的制度安排,是对中国式现代化内涵形成的制度创新,是对中华民族伟大复兴给出的制度选择,是对当前的民主迷思作出的制度回应。全过程人民民主制度安排中“选举+选拔”的选贤任能机制保障选举产生的政治领导人德才兼备,“民主+集中”的决策机制保障公共政策的公正合理,“分工+问责”的权力制约机制保障国家权力的正确行使。加强党对发展全过程人民民主的政治领导,培育发展全过程人民民主的政治理念,完善发展全过程人民民主的政治制度,提升发展全过程人民民主的政治参与能力,是发展全过程人民民主的路径选择。

不同制度环境下财务报告质量对企业投资的影响分析

采用2008-2010年中国A股上市公司的非平衡面板数据,对财务报告质量与企业投资的关系进行分析:当企业过度投资时,财务报告质量越高,企业总投资额越少;当企业投资不足时,财务报告质量越高,企业总投资额越多;财务报告质量与企业投资之间的这种关系显著存在于制度环境较差的地区。研究结果表明,高质量的财务报告发挥了显著的治理作用,并能成为弱投资者保护机制的一种替代机制。

事业单位基本建设投资会计核算的改革研究

从《国有建设单位会计制度》自身存在的困惑,分账核算导致会计信息失真,在实际工作中存在的缺陷,财务管理方面存在着不足等四个方面,分析目前事业单位执行《国有建设单位会计制度》时存在的问题,提出事业单位基建会计业务改革思路及相关建议。

制度环境、会计稳健性与企业投资效率研究

目前学术界在研究外部制度环境因素对会计稳健性与企业投资效率之间的互动关系时的考量并不充分.鉴于此,本文从金融市场发展水平、政府对市场的干预程度、法律环境与中介市场发育水平等方面入手,基于沪深2地2006-2013年间A股上市公司的样本数据做实证研究,对模型变量进行归纳统计,利用统计软件对基本假设实施总体回归与分组回归,以此论证会计稳健性、投资效率与制度环境之间的关系,丰富与完善理论体系,并力求对相关主题的实践活动有所帮助.

基于竣工决算审计视角的建设项目投资管控策略

从竣工决算审计角度,梳理建设单位在项目决策、设计、施工、竣工结算等不同阶段易出现的问题。基于问题分析,围绕高质量投资管控目标实现,有针对性地提出建设项目各阶段的投资管控策略,为相关投资主体或建设单位开展项目管理提供参考。

高等学校会计内部监控的软弱与强化

作为一种有效的管理手段,健全和完善的内部控制制度是高校财务管理活动的必然要求。面对高等学校不断发展变化的新情况,对目前高校会计内部控制中存在的问题进行了分析,并提出了内部控制工作的一些具体措施。

持有至到期投资会计处理与税务处理差异比较

根据《企业会计准则》和企业所得税法的相关规定,持有至到期投资从初始取得、后续计量、利息收入、重分类、资产减值和处置或兑现等方面的会计处理和税务处理都存在差异。

事业单位对外投出材料的会计处理

阐述了现行事业单位对外投出材料所涉及的"对外投资"和"事业基金———投资基金"账户所存在的问题,以及针对以上问题所提出的对策:"对外投资"账户的金额应包括增值税销项税额,"事业基金———投资基金"账户应按协议、合同确认的材料价格加上与此相应的增值税销项税额来反映。

加工贸易、FDI与中国国际收支不平衡

自1994年我国实行汇率并轨制度以来,中国国际收支一直面临着经常项目与资本和金融项目双顺差的结构,产生这种结构的原因是多方面的,本文从以加工贸易为主的贸易特征和由于对外资优惠而吸收的大规模外商直接投资(FDI)这两方面入手,分析他们对中国国际收支不平衡产生的影响。