日本七次《综合物流施策大纲》连续演变及启示

日本自1997年开始由经济产业省和国土交通省每四年共同制定一次《综合物流施策大纲》,至今已发布七次。在七次《综合物流施策大纲》的演进中,以提高国家和产业的国际竞争力为目标,以降本、增效、提质、扩能、循环等五个基本特征贯穿始终,构成日本物流政策内容的鲜明特征。文章借鉴日本七次《综合物流施策大纲》及其在农产品冷链物流、绿色物流、应急物流、智慧物流等重点领域的发展经验,结合我国高质量发展阶段特征,提出了未来我国物流业政策内容体系:一是契合我国物流业实际,制定系统连续的《物流业中长期发展规划》;二是完善物流各细分领域发展规划;三是在总结政策实施成效的基础上,指明我国物流业未来发展方向。

贸易对中日韩经济周期协动性的影响研究

对中日韩贸易对经济周期协动性的影响进行分析,可以得出结论:双边贸易强度对经济周期协动性的影响取决于双边产业内贸易强度的大小。产业内贸易强度大,则双边贸易强度与经济周期协动性为正相关;产业内贸易强度小,则双边贸易强度与经济周期协动性为负相关。另外,中日贸易中纺织纱线等6种行业的贸易有助于提高经济周期协动性,而服装等2种行业的贸易降低经济周期协动性;中韩贸易中有色金属相关行业等6种行业的贸易有助于提高经济周期协动性,而塑料等2种行业的贸易降低经济周期协动性。

产业结构变化对中日韩经济周期协动性的影响

对中日韩三国产业结构变化与经济周期协动性的关系进行研究,研究结果表明,中日韩产业结构差异性越来越低,其主要原因是:中日之间的农林牧渔业结构性差异降低;中韩之间工业和服务业结构性差异降低;日韩之间农林牧渔业和工业结构性差异降低。这说明:农林牧渔业对中日和日韩的经济周期协动性产生更强的影响;工业对中日的经济周期协动性产生更弱的影响,而对中韩和日韩的经济周期协动性产生更强的影响;服务业对中韩的经济周期协动性产生更强的影响。

从货币经济周期理论到实际经济周期理论的突破

实际经济周期理论的提出和发展,被众多经济学家认为是对传统的货币经济周期理论的突破。新古典宏观经济学派的第二代代表人物基德兰德和普雷斯科特研究总结出的实际经济周期理论,对宏观经济及政策的观察、解释、分析和运用新的方法提供了一个独特的视角。基于此背景,全面介绍了实际经济周期理论对货币经济周期理论的发展和突破,对实际经济周期理论的优缺点做出了相关的评述,并研究总结实际经济周期理论在中国宏观经济运行中的适用性。

投资冲击、全要素生产率冲击与中国经济波动——基于RBC模型估计结果的分析

基于一个包含投资冲击和全要素生产率冲击的RBC模型的最大似然估计,分析了投资冲击和全要素生产率冲击对我国实际经济波动的影响。计量分析结果表明,全要素生产率冲击是我国实际经济波动的主要来源,而投资冲击对我国实际经济波动的影响比较小。分析认为稳步促进我国全要素生产率的提高是促进我国经济持续稳定增长的最重要的措施。

日本经济周期实证分析

以经济增长率为考察指标,按照“谷一谷”法划分,1951-2002年的52年中,日本经济波动呈现出11个周期,这11个周期可明显地划分为三个阶段:第1-6周期的高速增长期、第7-9周期的平稳增长期前期、第10-11周期的“失去的10年”或低速增长阶段。物价波动与经济周期形态大体吻合。1999年以来,经济周期呈现出新的特征:通货紧缩与经济低速增长并存。中日两国经济周期差异巨大,不同之处远远多于相似之处,两者差异的根本原因在于经济制度和经济体制的差异。

动态奥肯定律理论在中美数据中的检验与比较

在完善动态奥肯定律理论的基础上,采用HP方法获得中美产出波动及失业波动数据,并进行了实证分析,其结果表明:美国存在动态奥肯定律,产出波动滞后期值对失业波动存在显著影响,经济周期中产出波动对失业波动存在显著差异的长期乘数作用;中国不存在动态奥肯定律。中美动态奥肯定律存在的差异性可能在于中美之间的资源禀赋、市场机制、数据可靠性的不同,并以此提出相应建议。

战后美国经济周期再考察

二战后美国经济周期波动发生显著变化。相比二战之前,美国经济周期扩张期拉长,衰退期缩短,二者之间形成剪刀差。经济周期长度、扩张期跨度和紧缩期跨度的离散度远远大于战前。二战后至今,美国经济中周期出现(朱格拉周期)呈拉长的趋势,扩张期远远长于衰退期,中周期(朱格拉周期)和短周期(基钦周期)的波幅经历了从小到大的阶段性变化。

中国经济周期波动新特征:一个流动性的解释

2000年至今,中国经济进入新一轮上升经济周期,本轮经济周期经历了8年持续上涨,呈现出上升持续时间长、周期跨度大、波动幅度小的特点,是前所未有的。本文从流动性视角分析本轮上升周期的因素特征。经检验,流动性是本轮上升周期的突出因素,货币不仅是"非中性"的,而且具有自我调节的"内生性",在2008年从紧的货币政策实施后,本轮经济上升周期将可能终结,经济增速放缓,但降幅不大。

基于经济周期框架下的资产配置模型——对美林投资钟模型的修正和补充

美林投资钟虽然是以经济周期为框架的最为著名的资产配置模型,但本文发现其主要是提供了一种研究的思路和方式,依然存在不足和缺陷。美林投资钟把滞胀作为经济周期第四阶段的假定是有悖于传统经济学的,凯恩斯主义认为滞胀是经济周期中的特殊现象,而不是必经阶段。本文第一次从非经典周期资产配置的角度,在理论上对美林投资钟作出修正和补充,以使之更完整和适用。

日本泡沫经济期间货币政策与经济周期的相关性分析

从基钦的短周期角度分析,日本1963-2010年经历了11次周期性经济波动,泡沫经济生成于1984开始的第6次周期性波动,并在第7次周期性波动中迅速膨胀并破裂。描述性分析及定量分析的结论是,在日本泡沫经济期间货币政策与经济周期性波动存在相关性,货币政策操作失当是导致泡沫经济生成并破裂的重要原因。日本货币政策失误的原因是中央银行的独立性较低、货币政策的操作缺乏稳定性、货币政策没有关注资产价格的变化。

明代日本对华施为考辨

明代,日本以勘合贸易为支点,以获取最大经济利益为目标,与中国建立了史上第四次官方联系。勘合贸易中出现的使臣四次行凶、与中国争价及日本对中国相关政策的无视,反映了日本上层统治集团因自卑而傲慢的本质及对物质资源掠夺的贪暴本性。幕府、守护及商人是勘合贸易最大受益者,史实证明,勘合贸易受益者与倭寇侵华有直接关系。勘合贸易与倭寇侵略二者之间有明显的负相关性,倭寇侵略是日本上层统治集团手中控制的一台战争机器。

日本宏观审慎监管的政策效果与启示--基于信贷周期调控的视角

金融危机的频繁发生使各国金融监管部门充分意识到,宏观审慎监管是有效防范系统性金融风险的有力工具。日本作为银行主导型金融体系的代表,为应对巨额银行坏账,从2002年开始实施金融再生计划,并将宏观审慎监管理念成功注入金融监管中,金融体系稳健性得到了显著提升。基于这一背景,本文采用多种实证分析方法,以2003年为分界点,检验了日本信贷周期与经济周期关联性的前后变化。结果表明,日本向宏观审慎监管过渡后,信贷周期存在阶段性逆经济周期现象,即宏观审慎监管有效抑制了信贷顺周期性,阻止了金融系统性风险向实体经济的转移。日本宏观审慎监管实践对于中国宏观审慎监管体系的建立和完善具有一定启示和借鉴作用。

我国经济周期对投资策略的影响研究

通过构建MS(3)-ARCH(3)模型,对2003年1月—2014年3月间的上证指数以及五大上市公司的对数收益率进行分析,比较投资者对整个资本市场以及在农业、工业、房地产业、金融服务业和新兴产业的投资状况,系统研究我国经济周期对投资策略的影响。实证研究结果表明:上证指数和所选各行业的蓝筹股对数收益率在低迷期、稳定期和不稳定期的特征表现大致相同,相对于新兴产业来说,状态转换不频繁,受经济周期影响不大,但不同行业之间略有差异;所选新兴产业股票在低迷期及不稳定期对数收益率为负,状态转换非常频繁,说明新兴产业领域的投资情绪不稳定,容易受宏观经济环境的影响。

贷款损失准备、银行信贷行为与经济周期——来自我国不同类型商业银行的经验证据

结合2003~2013年我国107家商业银行的年度非平衡面板数据，对经济周期波动下商业银行贷款损失准备计提的行为特征、贷款损失准备调整对信贷行为的周期性影响进行了理论分析和假设检验，结果表明：（1）我国商业银行的贷款损失准备管理整体是逆周期的；（2）贷款损失准备计提对我国大型国有商业银行和农村商业银行信贷行为具有逆周期效应，而对股份制银行和城市商业银行的影响是顺周期的；（3）贷款损失准备对商业银行信贷行为的逆周期效应在经济下行时期更加显著。

日本经济周期波动影响因素的交叉谱分析

日本经济主要存在长度为15.2个季度(3.8年)的短周期波动。交叉谱分析结果表明,日本经济周期的波动与内需和外需的关系都非常密切,但受外需引领和影响的程度更为显著。日本经济呈现出了典型的"外需主导型"发展特征。在当前全球经济复苏乏力的背景下,短期内日本经济走出萧条非常困难。只有通过持续、全面和彻底的结构调整和改革,真正确立"内需主导型"经济发展战略,日本经济才有望走上自律发展的轨道。