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中国股市的跳跃性与杠杆效应——基于已实现极差方差的研究
被引量:
23
1
作者
赵华
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2012年第11期179-192,共14页
以连续时间跳跃扩散理论为基础,本文将已实现极差方差分解为连续和跳跃成分,进而构建包含连续和跳跃成分的杠杆异质性自回归(LHAR-RRV-CJ)模型,对中国股市的跳跃性以及杠杆效应进行了实证研究,结果表明,中国股市具有显著的跳跃性,并存...
以连续时间跳跃扩散理论为基础,本文将已实现极差方差分解为连续和跳跃成分,进而构建包含连续和跳跃成分的杠杆异质性自回归(LHAR-RRV-CJ)模型,对中国股市的跳跃性以及杠杆效应进行了实证研究,结果表明,中国股市具有显著的跳跃性,并存在杠杆效应,LHAR-RRV-CJ模型具有较好的预测能力。研究还发现,跳跃对中国股市波动存在显著的正的影响,其中跳跃对中国股市的短期波动影响较大,对长期股市波动影响较小。并且,杠杆效应对短期股市波动影响较大,但不影响长期股市波动。
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关键词
已实现极差方差
跳跃
lhar—rrv—cj模型
杠杆效应
原文传递
题名
中国股市的跳跃性与杠杆效应——基于已实现极差方差的研究
被引量:
23
1
作者
赵华
机构
厦门大学经济学院
出处
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2012年第11期179-192,共14页
基金
国家社科基金项目(11CJY096)
中央高校基本科研业务费专项基金项目(2010221055)的资助
文摘
以连续时间跳跃扩散理论为基础,本文将已实现极差方差分解为连续和跳跃成分,进而构建包含连续和跳跃成分的杠杆异质性自回归(LHAR-RRV-CJ)模型,对中国股市的跳跃性以及杠杆效应进行了实证研究,结果表明,中国股市具有显著的跳跃性,并存在杠杆效应,LHAR-RRV-CJ模型具有较好的预测能力。研究还发现,跳跃对中国股市波动存在显著的正的影响,其中跳跃对中国股市的短期波动影响较大,对长期股市波动影响较小。并且,杠杆效应对短期股市波动影响较大,但不影响长期股市波动。
关键词
已实现极差方差
跳跃
lhar—rrv—cj模型
杠杆效应
Keywords
Realized range - based variance, Jump,
lhar
-
rrv
-
cj
model, Leverage effect
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
F832.51 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中国股市的跳跃性与杠杆效应——基于已实现极差方差的研究
赵华
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2012
23
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