基于DEA-Malmquist模型的LOF基金绩效评价研究

当前中国LOF基金市场快速发展,数量和资金规模日益庞大,因此对LOF基金进行绩效评价有现实意义。选取具有代表性的10只LOF样本基金,运用DEA-Malmquist模型测量其2012—2022年的效率以及这11年间的动态变化。结果表明:LOF基金大多数处于DEA有效状态,但普遍技术进步率较小。这说明虽然各基金的绩效水平都在进步,但是大部分基金技术创新进步的速度有所下降,LOF基金经理管理水平有待提高,机制创新不足。最后本文为了LOF基金更好地发展提出了相应的对策建议。

LOF基金的绩效评价——传统方法与DEA方法的比较

本文运用指数方法和DEA方法对6只上市超过一年的LOF基金的绩效进行了研究.由于DEA方法综合考察基金运作的各方面特征,包括基金的管理费用和市场波动状况,不受投资组合收益为负值等因素以及资产定价模型的影响,因此优于传统基金业绩评价指数。而且研究发现LOF基金管理者不仅在风险控制上相对有效,而且在费用控制上也较有效。

试析LOF基金套利模式及套利机会

本文总结出LOF基金传统套利模式及新型套利模式的运作流程、交易周期等,探讨了三种主要的套利机会,指出了套利机制中存在的问题,这对投资者和监管者都有重要的参考意义。

LOF基金与封闭式基金业绩对比研究

本文以LOF基金和封闭式基金的绩效为研究对象,选择了传统基金绩效评价的收益风险指标、经典基金绩效评价的三大指标、投资绩效归属的T-M模型以及Fama绩效分解模型等指标构建绩效评价体系。并在此基础上,利用因子分析法,全面比较LOF基金和封闭式基金的绩效。研究得出结论,在整个时期内,封闭式基金的绩效表现是优于LOF基金的。

偏股型LOF基金绩效评价的实证研究

随着我国金融市场不断发展,金融产品不断丰富,尤其基金产品数量上升,结构优化,产品线不断完善。LOF基金作为一种重要的产品类型,受到广泛关注。LOF基金投资绩效的客观研究,对于投资者理性投资,基金管理者加强风险控制,促进外部合规监管都具有十分重要的意义。本文选择有代表性的偏股型LOF基金进行客观的绩效评价研究,在经典评价指标如特雷诺指数、夏普指数和詹森指数的比较分析基础上,引入H-M模型和改进的H-M模型对LOF基金管理者的选股、择时能力进行详尽分析,并提出改进优化建议。

我国LOF基金规模与收益之间的实证研究

自从国内首只上市开放式基金于2004年5月12日成立以来,LOF基金发展迅速,数量增多,规模扩大。采用实证方法对15只LOF基金进行了对比和分析,通过考察样本基金在评价期内的日收益率以及与复合指数日收益率的比较,发现了LOF基金规模和收益之间存在的一些关系,为投资者选择LOF基金提供一些参考依据。

开放式LOF基金风险度量的实证研究——基于GARCH-VaR模型的方法

风险度量是金融市场风险管理的核心,Va R风险管理办法作为目前最普遍流行的风险管理工具,被广泛应用在各种金融资产风险管理中。本文运用GARCH-Va R方法实证研究了开放式基金在收益率序列分别服从三种分布假设下,股票型基金和债券型基金的Va R值,并进行了后测检验。结果表明,GARCH-Va R方法比传统静态Va R方法更适合描述基金风险程度,基于GED分布假设计算的Va R相比较正态分布和t分布所计算的Va R更能真实反应基金风险。股票型基金风险大于债券型基金风险,不同的基金类型在不同假设下的风险不尽相同。

LOF基金的流动性风险的公共因子分析

目前我国证券市场的避险手段还比较稀缺,比如做空机制、对冲机制还不是很健全。当金融危机来临,基金经理会大幅度赎回资产,尤其是开放式股票型基金的大笔赎回,导致股市的单边下滑加剧,基金的流动性风险凸显。本文选取具有代表性的150只LOF基金,9个关键性指标,对其流动性风险进行实证分析。

基于VaR的LOF基金流动性风险研究

文章选择南方500基金作为研究对象,选用2019年1月2日至12月17日的相关数据,利用风险价值模型中的流动性风险度量指标,使用SPSS21进行分析,得出南方500基金的流动性风险情况,根据结论提出相关建议。

LOF基金与股票市场稳定性

随着注册制的全面施行,标志着中国资本市场改革的深入推进,同时大众也将视野重新聚焦于股市以及与之密切相关的基金市场。文章基于沪深300指数以及上市型开放基金相关数据,采用TGARCH模型研究LOF基金与股票市场稳定性之间的关系。研究结果表明:1) LOF基金的发展对于股票市场的稳定性有积极作用;2) 利好信息相较于利空信息对于股票市场波动的影响更大;3) 中国股票市场的收益情况与全球股票市场的收益情况有一定的同步性。基于此,文章建议:应理性看待基金,健全规范基金发展;强化媒体治理、完善交易机制,推动市场健康发展;警惕国际市场风险传染,提高我国股市的稳定性。

拥抱LOF基金

你知道中国特色的LOF基金吗?去年基金年度收益排行榜上,一批LOF基金表现优异。它特有的双重交易机制,令投资者能够拥有多种获利机会。

LOF与ETF基金的比较——以富国中证500基金与大成中证500ETF基金为例

LOF基金与ETF基金虽然各有不同的区别和特点，但是它们同时具备了场外和场内的交易方式，同时为投资者提供了套利的可能，也为我国的金融市场带来了更多活力。

分级基金套利研究

文章旨在分析分级基金产生的本质,以及分级基金的在国内、外的发展历程,综合分析了目前国内市场上各类分级基金与普通基金的区别,自身的特点和赢利模式,本文重点分析分级基金的套利模式,分别以银华深证100指数分级基金和兴业合润分级股票型基金为例,研究套利的本质,揭示市场对分级基金剧烈反映的原因,希能为更多的创新型基金的推出,提供参考。

分级基金的创新特征、套利分析与投资策略

分级基金的结构化设计有助于提升产品的市场价值并活跃市场流动性,已经成为基金创新的重要方向。分级基金的基础份额具有低风险特性,高风险份额具有高杠杆性。分级基金中的LOF类型引入了配对转换机制使折溢价套利更为方便,同时又平抑了分级基金的价格出现长期大幅波动的可能性。分级基金可以与股指期货结合实现套期保值有效降低套利风险。分级基金的投资策略主要有长期持有策略、短期套利策略,长期持有+滚动套利策略等。