LPR机制对电力企业融资的影响与对策

2019 年 8 月,央行决定改革LPR形成机制,新增 5 年期LPR利率品种,同时将LPR报价行由原10家增至18家,并宣布报价方式自此修改为公开市场操作利率加点形式,标志着我国金融机构的利率市场化模式得到进一步加深。据相关统计,LPR新规实施以来,已经历4 次变化,而贷款基准指标数值变化,也标志着企业融资成本将打破日常固化而开始“动了起来”,届时,企业融资会面临降息概率同时亦有可能面临一定利率市场风险,深入剖析影响和对策成为热议话题。本文选取电力企业为研究对象,简要分析LPR机制对电力企业融资的影响及其应对举措,望对行业融资分析起到一定借鉴意义。

LPR机制对区域性商业银行的影响及对策分析

基于新LPR机制运用近两年实践,文章在简要回顾中国利率市场化改革进程的基础上,重点分析了LPR改革对区域性商业银行的贷款成本、贷款收益率、息差利差等财务压力以及贷款定价管理、利率风险管理等内部管理挑战。最后,建议区域性商业银行应加快调整盈利模式、设置专业管理组织、提升差异化定价水平以及加权利率风险管理等对策。

LPR新机制下货币政策利率传导机制的制约因素研究

实现利率并轨,提高货币政策利率调控效能是我国推进LPR改革的主要内容。LPR新机制的引入,不仅会对货币政策利率传导机制产生新的影响,还给传导效果的实现带来了新的制约因素。通过对LPR新机制特点的梳理,结合文献研究和数理分析方法,探究新形势下货币政策利率传导机制的制约因素。研究发现LPR新机制对畅通货币政策利率传导机制具有一定积极作用,但在短期OMO至DR007和中长期MLF至TFI传导渠道上并不显著;为了充分发挥其作用,必须采取相应的措施来优化其效果,以此深化LPR新机制改革,提高货币政策传导效果,促进实体经济高质量发展。

LPR机制改革背景下中小商业银行利率风险研究

2019 年中国人民银行宣布将改革 LPR 的形成机制,在利率市场化改革的背景下,商业银行面临的“利差收窄”“负债端承压”等利率风险明显增大。 更加宽松的利率环境,利率波动的频繁性、不确定性使得商业银行特别是中小商业银行传统业务遇到挑战,银行之间的竞争更加激烈,银行的生存和发展面临危机。 文章将研究在 LPR 改革背景下我国中小商业银行面临的利率风险,以及他们对利率风险的识别与管理情况,探讨提高中小商业银行利率风险管理水平的路径,更好地发挥好其为实体经济融资的关键作用,实现高质量发展。

LPR新机制下商业银行利率风险及管控

贷款市场报价利率(LPR)改革能有效降低实体经济融资成本,提高利率传导效率,是推动我国利率市场化进程的重大举措。在利率下行期,改革后LPR新机制的持续推进在短期内会加大商业银行利率风险,风险定价能力受到进一步考验。基于此,在简要分析LPR新机制运行现状及其产生的利率风险后,从监管部门和商业银行两个角度为利率风险的管控提出相关对策建议。监管部门健全风险管理监督体系、格外注重中小银行利率风险水平监测,商业银行提高金融衍生品利用率、提升利率风险监测识别能力、拓宽经营业务以及实施差异化经营战略。

LPR定价机制下中小商业银行贷款定价模型构建与应用

为深化利率市场化改革,提高利率传导效率,2019年8月中国人民银行改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。本文首先概述LPR定价机制,接着分析商业银行贷款定价的几种模式,在此基础上构建LPR定价机制下中小商业银行贷款定价模型,并就中小商业银行如何适应新机制提出对策建议。

LPR形成机制改革及银行业的应对策略——基于分行视角

利率是经济学中一个重要经济变量,几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系,利率政策已成为各国央行调控货币供求,进而调控经济的重要手段。我国于2013年启动贷款基础利率(LPR)报价,2019年进行改革。本文主要就针对LPR形成机制改革以及银行业的应对策略进行了分析。

新LPR形成机制下的利率市场化改革回顾、分析与展望

2019 年 8 月 17 日,央行发布公告,将采用全新的 LPR 形成机制,这将对利率市场化产生深刻影响。本文主要做了三方面工作:第一,回顾我国利率市场化改革的历史并重点考察当前的现状。第二,通过货币当局与微观个体两个维度分析利率双轨制形成的原因。第三,将这些影响因素划分为短、中、长期三类,对利率市场化改革趋势进行了展望。

LPR新机制对商业银行的影响探讨

2019年8月17日,为深化利率市场化改革,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本,中国人民银行公布贷款市场报价利率(LPR)新机制,LPR报价的方式按照公开市场操作利率加点形成,LPR新机制可能对我国商业银行产生重要的影响,因此探讨LPR新机制对商业银行影响具有重要的现实意义。本文在分析我国推行LPR新机制的重要性基础上,深入探讨了LPR新机制的主要变化和对商业银行的影响,并针对性地提出了商业银行应对LPR新机制影响的对策措施,以期为商业银行的健康可持续发展提供有机质的参考。

贷款市场报价利率机制的改革路径与演进安排

当前我国贷款市场报价利率机制成为现实条件下的次优选择,是利率市场化的过渡权衡而非终极模式,仍然存在一些现实制约因素。借鉴贷款市场报价利率机制的国际经验,梳理其改革路径,探寻我国贷款市场报价利率机制的演进安排。近期操作包括:坚持稳健偏松的货币政策,为LPR新机制创造适宜货币环境;多项措施并举,降低综合负债成本;推进LPR全面内嵌入FTP,培育贷款自主定价能力。中期措施包括:扩大一级交易商范围,动态调整MLF利率;中小银行确定合理市场定位,有效拓宽资本补充渠道;完善法律惩戒机制,防范和化解金融风险。远期目标包括:探索利率风险对冲工具,培育挂钩LPR金融衍生品;培育货币市场基准利率,构建“政策利率+利率走廊”模式。

浅析LPR变革对商业银行资产负债管理的影响

2019年8月16日,中国人民银行发布公告(〔2019〕第15号),宣布改革完善贷款市场报价利率LPR形成机制。这意味着我国利率市场化进程迈向了新阶段,也对商业银行经营管理提出新要求,带来新挑战。本文介绍了LPR机制改革的背景和意义,并从资产期限结构、资产负债缺口、资产负债定价和盈利能力等角度分析改革对商业银行的影响。结论认为,LPR机制改革将给商业银行带来短期资产占比降低、息差收窄和利率重定价风险等一系列难题,但也将促使商业银行进一步完善定价管理体系、提高创新能力和综合化经营水平。最后,本文就商业银行如何应对LPR机制改革提出了相应对策建议。

LPR的变革与挑战

中国在2013年10月25日正式建立了LPR集中报价和发布机制,要求10家商业银行每天根据市场供求等因素报出优质客户的贷款利率。为贯彻国务院常务会议精神,中国人民银行于2019年8月17日推动贷款市场利率改革,公告实施改革LPR机制。现以LPR机制的改革为依据,分析新旧LPR机制产生的背景,改革的原因,并对新旧机制进行对比,分析LPR改革对商业银行带来的影响,最后提出对市场监督机制和商业银行运营的建议。

LPR 改革对商业银行发展的影响和意义

本文通过研究商业银行管理的定义和LPR机制改革,分析LPR改革对商业银行的不利影响,分析我国商业银行利率市场化面临的挑战,并提出改进方法,为LPR改革提供对策。

LPR新政策对金融机构和信贷ABS的影响

本文介绍了我国贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革和存量贷款利率定价基准转换相关政策,分析了LPR新政策对金融机构和信贷资产支持证券(ABS)的影响,并基于此,对我国信贷ABS产品的发行提出了相关建议。

LPR改革下住房抵押贷款证券化研究

LPR改革是中国式利率市场化的里程碑事件,实现了贷款利率和公开市场利率挂钩,也促使着银行优化资产结构,提高风险管理水平。在这一过程中,住房抵押贷款证券化发挥着十分重要的作用,本文从LPR改革的背景入手,分析当前发展住房抵押贷款证券化的重要意义,总结LPR改革下住房抵押贷款证券化出现的问题,并提出相关建议。

利率市场化对农村金融业务和绩效的影响分析

文章通过探究贷款市场报价机制对农村金融机构业务现状和绩效影响实证检验可知存贷比、资本充足率和拨备覆盖率三者联合起来对金融机构资产利润率有显著影响。但农村金融机构综合成本不降反升,品种期限相对单一的公开市场操作利率难以反映融资成本边际效用,降低市场报价LPR质量,LPR机制难以实现“宽信用”等状况影响农村金融业务绩效提升。针对这些现实问题,可以通过打造平稳中性的政策环境,同时推进多项手段来减少综合成本,促进LPR全方位内嵌入FTP,增加一级交易商范畴,拓展中小型银行资本补偿渠道,重视银行业务转型升级,探寻利率风险管理模式升级。

LPR形成机制改革的主要成效、存在问题与对策建议——基于江西全样本银行业金融机构的调查

本文通过对江西省150家银行业金融机构开展专题调研,分析了LPR形成机制改革在基层落地实施情况。调研显示:LPR改革后,贷款定价基本实现"换锚",新发放贷款LPR运用比重已超八成,有效疏通了利率传导机制,推动实际贷款利率下行,激活企业信贷需求,提高中小银行利率定价水平;但法人银行机构存量贷款转换为LPR比重与预期进度有差距,银行机构盈利空间遭受两头挤压,贷款参考LPR定价"形似而神不似",中小银行利率和信用风险管理未跟上利率市场化改革节奏,银行获取超额利润动力依然较强,国有银行新发放小微企业贷款比重"不升反降"。建议加强对银行机构的指导和监督,督促银行机构加快转变贷款定价方式,指导银行机构创新风险管理工具,端正经营发展理念,推动LPR形成机制改革落实落细。

LPR新机制下商业银行的工作改进建议

2019年8月,为了促进我国利率市场深入改革,提升利率传递效率,促进我国实体经济融资稳定发展,我国人民银行宣布改革完善LPR形成机制。对于LPR新机制,在LPR报价形式上,需要按照公开市场操作利率加点要求进行,在这种情况下,将会给商业银行工作带来一定影响。基于此,本文就重点分析LPR新机制对商业银行的影响,并提出LPR新机制下商业银行的工作改进建议。

我国LPR形成机制改革的影响研究

利率市场化是一个长期的过程,多年来我国持续推进利率市场化进程,但是在此进程中,我国由于基础利率和市场利率两轨并存的问题,利率市场化成果并不显著,因此促进利率并轨对利率市场化来说显得尤为重要。2019年我国经济整体面临下行压力,货币政策微调,但货币政策传导机制不畅,实体经济融资成本依然较高。2019年8月,人民银行发布公告“改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制”,备受关注的利率“两轨并一轨”改革拉开了帷幕。文章主要通过列举的方法对LPR改革对我国各方面的影响进行分析,并找出相关问题,进一步进行探讨。

灾难风险经济冲击效应与货币政策机制选择研究——基于DSGE模型的新冠肺炎疫情经济模拟

本文基于DSGE模型的理论分析框架,对不同货币政策机制的灾情风险防御能力进行评价,并对救市措施和疫情演变进行经济模拟观测,主要得出以下结论:第一,数量型货币机制防御效果最优,但是存在滞后风险,因此,价格和数量次优组合的混合型货币政策是应对灾情的最优策略。第二,发达经济体货币机制应对灾情都存在政策工具失灵的边界约束,极端救市操作事倍功半。第三,模拟论证了我国在混合型货币机制下疫情防控的合理性,LPR新机制和定向降准等措施是应对灾情的有效措施。结合本次新冠肺炎疫情提出以下政策建议:第一,树立央行公信力,秉承灵活审慎,避免极端政策。第二,应对国际危机是复杂系统工程,政策发挥作用需要多部门合作,构建国际政策协调机制。第三,建立疫情防范的备用资金池,借鉴巨灾债模式筹集资金,发挥政府和市场的共同优势。