一种估计连续策略博弈的两阶段方法

最近实证博弈研究的迅速发展为市场中的策略互动、政策分析和反事实实验提供了有效的工具。本文提出一种估计不完全信息连续策略博弈的两阶段方法,它可以处理私有信息的影响。第一阶段通过非参数分位数回归估计局中人的策略与期望支付函数;第二阶段利用贝叶斯—纳什均衡不等式构造模拟最小距离估计量,最终获得结构参数的估计。数值模拟显示本方法有良好的小样本表现。与现有文献的嵌套固定点方法相比,本方法不需计算均衡,极大降低了计算量,并减轻了多重均衡的干扰。本方法既可以用于估计离散状态博弈,也适用于连续状态博弈。

两阶段设计及其logistic回归分析

分析性流行病学调查的目的在于研究疾病与暴露因素的关系,寻找病因。在病因分析中,常需考虑控制混杂因素及交互作用因子。在下述情况下往往给混杂因素及交互作用因子的控制带来困难:

新能源汽车对城市空气污染的影响及异质效应

在新能源汽车发展背景下,为弥补从地市级层面评估新能源汽车发展减缓空气污染的有效性及其区域异质性特征的研究不足,利用2010至2020年覆盖我国286个地级市的大规模样本数据,并将发展规模﹑产业结构﹑环境质量﹑科教水平和交通运输等5个区域特征变量纳入分析框架,结合两阶段回归方法评估新能源汽车对空气污染的影响,通过构建交互项范式进一步探讨区域发展程度的异质效应。结果发现:(1)在工具变量通过内生性﹑相关性﹑合格性检验的前提下,发展新能源汽车促进细颗粒物(PM2.5)指数显著减少8.26%;(2)替换工具变量和被解释变量后结果基本一致,验证了回归结果的稳健性;(3)产业结构﹑环境质量﹑科教支出和交通运输因素可以推进新能源汽车加速减少PM2.5指数,而人口规模和经济规模因素削弱PM2.5指数的下降幅度。由此提出应建立支持新能源汽车有序发展的政策体系﹑推进产业变革和提高环境治理强度以提升科教投入和公共交通能力﹑提高新能源汽车的清洁发电效率等相关对策建议。

中国股票市场Beta和收益关系的实证分析

本文利用Pettengill(1995)的剩余市场收益模型以及Fama的两阶段回归方法,考察了中国股市1997年1月—2001年5月上海证券交易所的21支股票的周收益率。当市场收益大于无风险收益时,Beta和收益显著正相关;当市场收益低于无风险收益时,Beta和收益显著负相关。可见,Beta在解释股票间的差异方面是一个有用的工具。

我国资本市场产出效率与生产函数的实证分析

本文运用数据包络分析对我国资本市场的产出效率进行了考察,运用两阶段的DEA—回归方法建立符合经济学定义的我国资本市场生产函数。在此基础上,对我国资本市场的产出效率作了实证分析。

金融危机中的沪市羊群效应检验

本文首次采用分位数回归方法,通过对上证50指数在2007-11-01～2010-9-03期间横截面绝对偏离度CSAD和rm市场收益率的非线性关系进行检验,得出上证50指数在这期间存在羊群效应。并指出中国股市存在羊群效应并集中在下降阶段,这种"杀跌"倾向会造成中国股市的不稳定。

中国股票市场存在流动性溢价吗?——股票市场流动性对预期收益率影响的实证研究

本文利用高频数据,采用主成分分析方法构造了一种新的股票流动性度量方法,并使用LR两阶段截面回归方法与似无关回归估计法,检查了股票流动性是否影响其预期收益率。实证结果表明,上海股票市场存在流动性溢价,股票流动性降低时,股票预期收益率会增加。研究同时发现,上海股票市场具有很强的价值效应,但不具有规模效应。

基层地区差异与政策实施——以农村地区“一事一议”为例

本文尝试探索基层地区差异对政策实施的影响以及政策实施在空间上的溢出效应。中央政府2000年以自愿原则在农村地区推行的"一事—议"政策为回答上述问题提供了难得的契机。基于2005年中国综合社会调查数据并结合广义空间两阶段回归方法,本文研究发现,该政策能否成功实施显著地受到地区差异的影响:村庄姓氏分化程度越高,实施该政策的可能性越低;村民人均纯收入越高,该政策越有可能顺利实施。同时,政策的实施也存在显著的空间溢出效应,即经济发达的村庄实施"一事—议"会显著增加邻近村庄实施该政策的概率,并且同一县中人均纯收入较高村庄的空间溢出效应要显著大于人均纯收入较低的村庄。这意味着基层改革具有明显的学习特征而非简单的跟风。最后,基层选举类型及村干部的个人特质对"一事—议"的实施也有重要的塑造作用。本文所获结论可为今后顶层设计改革方案及其实施提供参考。

城镇居民家庭鸡蛋价格承受能力及购买倾向研究——基于主产区与主销区的调研

鸡蛋是高性价比的畜产品,价格的不确定性会影响居民鸡蛋的日常消费。鉴于此,本文采用分位数回归方法和Heckman两阶段模型实证探讨城镇居民家庭鸡蛋价格承受能力以及在蛋价高位、品牌与普通鸡蛋价差小时的消费倾向。研究发现,购买普通鸡蛋的城镇居民家庭对普通鸡蛋价格的承受能力更强,而对品牌鸡蛋价格的承受能力,则是购买品牌鸡蛋的城镇居民家庭更强。当普通鸡蛋或品牌鸡蛋超过居民的承受能力时,约有一半家庭选择减少该种鸡蛋的消费量;当品牌与普通鸡蛋价差小时,人们会增加品牌鸡蛋的购买量替代普通鸡蛋消费,但仍会保持鸡蛋消费总量的平稳。家庭月均收入、高学历家庭以及平衡膳食等因素是影响城镇居民家庭鸡蛋价格承受能力以及在鸡蛋高位、品牌与普通鸡蛋价差小时的消费倾向的关键因素。基于此,本文提出稳定鸡蛋市场以及鸡蛋合理定价的对策建议。