公司治理视野下的资本结构研究

一、引言 企业资本结构是指企业取得长期资金的各项来源、组成以及相互关系.公司治理结构则是治理公司各个相关利益主体之间交易关系的制度安排.治理结构与资本结构是企业理论中的两个重要问题,二者对企业绩效均有着显著的影响.

融资约束条件下民营企业财务风险分析

一、企业融资约束与财务风险的关系 莫迪格利安尼和米勒（1958）的M-M定理指出,在完美的资本市场下,公司的投资决策和资本结构无关,企业的内源融资和外部资金是可以相互替代的。但现实世界中,由于外部资本市场不完善、信息不对称性以及交易成本的存在,

企业融资结构和风险、价值分析

本文通过横向和纵向的比较,分析了我国经济发展过程中企业融资结构的特点和决定企业资产负债水平的因素,认为当前应加快经济和金融改革步伐,使企业融资结构得到协调发展。

西方股权结构理论新进展及其政策意义

西方学者在股权结构方面的研究成果表明 ,在法律保护相对较弱的国家 ,大额持股或股权集中是保护投资者和提高企业效益的次优做法。银行作为大额持股者 ,能够发挥对企业管理者的外部监督作用。我国的具体情况是 ,大量国有企业和国有控股企业的存在 ,及保护投资者的法律体系相对薄弱 ,决定了不可能实现上述企业充分的股权分散化。解决的方法一是建立有效的公司控制权市场 ,二是在法律和体制上创造条件 ,发挥银行和资产管理公司的外部监督作用。

产品市场竞争对企业资本结构选择影响分析

自从M-M定理问世以后,对于企业资本结构的研究一直是财务学界热烈探讨的话题。本文主要结合产业组织学和财务学理论,对产品市场竞争对企业资本结构选择的影响进行分析。