市场增加值(MVA)在价值创造评价体系中的作用

市场增加值(MVA)和经济增加值(EVA)是针对管理者业绩的两种评价方法。EVA在价值评价体系中的地位已得到公认,由于MVA不满足人们设定的评价指标的标准,人们对MVA的认可程度远远低于EVA。本文通过深入分析EVA和MVA两种评价方法,使读者认识到MVA对EVA的支撑作用,从而揭示MVA在价值创造体系中的作用。

经济增加值和市场增加值对股票收益率解释能力的实证研究

本文以沪深两市659家上市公司三年的数据为基础,运用回归分析方法,研究在目前国内权益资本市场中,经济增加值与市场增加值两大指标体系对股票收益的解释能力。结果表明,在结合经济增加值和市场增加值两大指标体系之后,对沪深两市的股票收益存在一定的解释能力,但不是十分突出;同时在对股票收益解释能力中,经济增加值指标和市场增加值指标分别表现了自身的特点,起到了各自的作用,从而也在一定程度上说明了经济增加值与市场增加值在国内有一定的适用性。

行业知识产权保护对中国出口竞争力的影响——基于行业增加值市场渗透率的分析

本文构建了中国行业知识产权保护强度指标和出口竞争力指标,并对中国行业知识产权保护强度与出口竞争力之间的关系进行了实证分析。研究发现:中国行业知识产权保护强度与出口竞争力之间存在显著的倒U型关系;进口国关税水平的提高不利于部分行业出口竞争力的提升;美欧金融危机后,有无考虑进口国的知识产权保护强度,会导致行业知识产权保护强度对中国不同行业出口竞争力的影响存在显著的差异。据此,建议中国应适度地加强一些行业知识产权保护强度;积极进行知识产权保护国际合作,降低关税成本;同时应积极增强创新,促进高新技术行业的发展,不断提高行业出口竞争力来缓解国际贸易保护主义压力。

市场分割提升了工业企业的增加值率吗?——来自中国工业企业的经验证据

现有关于市场分割的研究较少涉及微观企业层面,同时关于市场分割程度的测度方法也有失偏颇。本文由消费品、资本品和劳动力市场分割指数的平均值构造了总体市场分割程度指数,采用1998-2007年的中国工业企业的微观数据,检验了中国省域间总体市场分割对当地企业增加值率的影响。研究结果表明,总体市场分割与企业增加值率呈倒U型关系,同时还计算出其中影响效果转利为害的阈值,经过内生性处理和区分不同区域、不同企业所有制性质和企业所属的不同要素密集度类型的异质性检验发现,结论是稳健可靠的。本文认为我国应当改变传统的过分注重国外市场的扭曲思维,提高对国内市场需求的关注程度;各地政府应逐渐摒弃"护犊子"的政策思维,逐步放开市场保护,推动市场走向整合;各地应当实现制度创新和政策完善,同时将政策思维转向限制人口但不限制人才上。

中国制造业的本地市场效应再检验——基于增加值贸易视角

本文以增加值贸易为研究视角,从理论上阐明了增加值的本地市场效应形成机制,实证分析了中国制造业增加值的本地市场效应存在性,同时还进一步对其形成机制进行了检验。研究结果表明:中国制造业增加值存在明显的本地市场效应,扩大内需能够促进中国制造业增加值出口提升;最终品增加值的本地市场效应明显强于中间品增加值,并且资本密集型制造业相比劳动密集型和技术密集型制造业存在更强的本地市场效应,同时中国制造业在与中等收入国家贸易时表现出的本地市场效应更强;扩大内需能通过出口规模增长效应和出口国内附加值率攀升效应来促进中国制造业增加值出口。据此,中国应当进一步挖掘国内需求潜力,充分发挥大规模市场优势,协同推进国内统一大市场和贸易强国建设。

经济增加值方法在我国证券市场的有效性检验

在我国证券市场,以经济增加值指标衡量上市公司的业绩是有限可行的。在具体结合分析上市公司的实际经营状况,剔除水分因素后,该业绩度量方法比较有效。

行业竞争、市场地位与外资制造业企业的增加值比例——基于层级型全球价值链的视角

外资制造业企业是跨国公司主导的层级型全球价值链的一部分,提高它们在该全球价值链中的增加值比例符合我国产业迈向全球价值链中高端的整体要求。本文研究层级型全球价值链中我国外资制造业企业承担创造价值活动的比重,即其增加值比例的影响机理;提出在跨国公司追求层级型全球价值链总价值最大化目标下,我国行业竞争加剧对外资制造业企业增加值比例有吸引效应和挤出效应两种影响,而企业市场地位提高能使其抵御行业内竞争的冲击。本文从中国工业企业数据库中筛选得到2538家外资制造业企业10年的平衡面板数据,检验上述假说,发现由于行业集中度低,行业无序竞争、过度竞争普遍存在,我国行业竞争对外资制造业企业增加值比例的影响以挤出效应为主,行业竞争加剧并不会显著影响高市场地位的外资制造业企业增加值比例。

EVA指标对于发电企业市场增加值的解释能力——与传统会计利润指标相比

文章以2008～2010年沪深两市52家具有代表意义的发电企业的财务数据为依据，运用档案分析法对比分析了EvA指标、传统会计指标与发电企业公司价值之间的相关性。研究结果表明：沪深两市发电企业的EvA与MvA不仅正相关，X-EVA对MVA具有较强的解释能力；价值／资本比率、盈利能力指数比率是一种有效反映公司价值的财务评价指标。

劳动力市场分割对中国出口贸易国内增加值率的影响

劳动力市场分割在一定程度上制约了中国出口贸易国内增加值的提升及其全球价值链地位攀升,文章剖析了劳动力市场分割对出口贸易国内增加值率的影响机理,运用中国工业企业数据库和中国海关贸易统计数据库合并数据,实证分析了劳动力市场分割对中国出口贸易国内增加值率的影响,并进行了内生性讨论与稳健性检验。研究结果显示,劳动力市场分割与出口贸易国内增加值率之间呈倒U型关系;劳动力市场分割程度显著影响企业出口贸易国内增加值率的变动,其主要通过驱动进口中间品相对价格的变动,进而使企业出口贸易国内增加值率呈现先升后降的变动趋势;对于贸易方式、技术水平、所有制和区域不同的企业,劳动力市场分割对出口贸易国内增加值率的影响具有显著异质性。进而,提出深化户籍制度改革,构筑加工贸易新优势;加强就业引导,促进劳动力市场与开放经济协调发展;促进人才市场数字化转型,积极发展数字贸易等政策建议。

医药类上市公司经济增加值与市场增加值相关性研究

本文以2002医药行业83家上市公司的数据为基础,运用相关性分析方法,研究了目前经济增加值和市场增加值的相关性。结果表明,由于投机炒作等原因,市场增加值指标国内价值评价体系中的适用性不强,但经济增加值指标在国内已有了一定的适用性。

经济增加值与市场价值相关性的经验研究

管理者的基本职责应该是有效地配置企业的资源以使股东的财富实现最大化。但是如何有效地评价企业的业绩一直是理论界与实务界关注的重要问题。按照M＆M理论，企业价值表现为预期自由现金流量的现值。这一方法在过去的半个世纪里一直备受推崇。但是在20世纪80年代，西方出现了基于价值管理的新理念，相应地产生了一些新的价值评估模型，如市场附加值（MVA）、现金附加值（CVA）、股东价值分析（SVA）以及经济增加值（EVA）等。虽然这些模型在本质上都是从财务学的角度分析企业价值，但是经济增加值（EVA）却是其中最受人关注的模型。

新兴市场与全球价值链——基于增加值贸易的视角

近年来,国内外学者开始重视对新兴市场在全球价值链及增加值贸易中的作用和地位的研究。笔者在系统梳理新兴市场与全球价值链的现有文献基础上,从增加值贸易的视角,揭示了两者之间的关系,弥补了已有文献的不足。研究发现:(1)因具有丰富的劳动力、自然资源及巨大的需求市场,新兴市场是全球价值链兴起和发展的基础,并且为其继续发展提供了新的动力源泉。(2)虽然新兴市场的全球价值链参与度已经很高,但是基于产品、行业和企业层面的研究均显示新兴市场出口的增加值率很低,加工贸易比重较高,且服务贸易含量低,这导致其在世界增加值贸易中的份额较低,在全球价值链中的地位亟待提高。基于此,我们提出了三点政策建议以加快新兴市场在全球价值链中的升级进程。第一,继续扩大对外开放,特别要加大服务业开放力度以提升出口的服务含量。第二,实施全球价值链导向的贸易和产业政策,培育在全球价值链中具有竞争优势的环节。第三,深化优惠贸易协定,建立与世界各国或地区的分层次的经贸合作体系。

上市公司市场增加值与企业价值的偏离——以“西南合成”为例

市场增加值是一种市场理念的业绩评价指标,其评价结果公平、准确,是从企业外部评价公司管理业绩的最好方法。企业价值是企业作为一个整体的公平市场价值,企业价值最大化是财务管理目标。本文以上市公司西南合成为例,探讨市场增加值与企业价值的偏离和实际评估过程中的一些建议。

市场增加值中的佼佼者

正如童话<白雪公主>中邪恶的皇后一样,分析员们总在试图发现商业中的佼佼者--最强大的、最有创新力的、增长最快的公司.

论市场增加值评价上市公司业绩的应用

市场增加值是上市公司业绩评价的理想方法。但是传统的市场增加值未考虑调整因素,比较片面。要想对上市公司进行业绩评价,应该采用调整后的市场增加值,包括考虑投入资本的时间价值、增资与分红配股的金额和时间价值因素。

2020年中国服务业增加值占GDP的比重将超过50％商务部取消338个税目进口许可证力促贸易平衡调查显示外企假亏损逃税致我国税款损失300亿挪威宣布承认中国完全市场经济地位《人事成难题，怎么办7》等八则2020年中国服务业增加值占GDP的比重将超过50％商务部取消338个税目进口许可证力促贸易平衡调查显示外企假亏损逃税致我国税款损失300亿挪威宣布承认中国完全市场经济地位《人事成难题，怎么办7》等八则2020年中国服务业增加值占GDP的比重将超过50％

中国国务院近日下发的《关于加快发展服务业的若干意见》提出．到2020年．要基本实现经济结构向以服务经济为主的转变．服务业增加值占国内生产总值的比重超过50％。