雪球产品的风险与启示

2024年1月,媒体报道雪球产品本金亏空或引发证券市场下行,这些消息的传播与扩散可能引发蝴蝶效应,极大地影响投资者情绪与预期,导致人们对金融创新的排斥以及对金融衍生工具的诟病。本文对雪球产品的属性与风险特征进行分析,并分析雪球产品本金亏空的原因,最后提出了对策建议。结果表明,雪球产品是金融市场运用路径依赖期权的设计创新,每一款产品适用于标的资产特定走势的市场行情,非此行情收益不佳,甚至亏损。不应夸大雪球产品的盈利性、忽视风险的客观性。应客观看待媒体报道,理性总结雪球爆仓的经验,为后续产品开发提供宝贵的参考意见。本文的分析一方面旨在从学术专业角度客观分析雪球产品属性,传播科学知识;另一方面也从学术探讨视角提出嵌入奇异期权的创新理财产品良性发展的对策建议。

‘雪球’海棠授粉情况对子房发育的影响

为研究‘雪球’海棠授粉情况对子房的发育影响,本实验将‘雪球’海棠16d幼果授粉与未授粉的子房进行比较,测定它们果柄叶绿素和花青苷含量,以及果实的活性氧(reactiveoxygenspecies,ROS)强度。对授粉和未授粉的子房内部胚珠发育情况及外观进行观察测量,发现未授粉的‘雪球’海棠幼果果柄脱落,其子房发育受到抑制,进一步研究发现,未授粉的子房发育状况与活性氧强度及花青苷含量有关。

该不该给“雪球产品”生存空间

是金融产品就应该被监管。@终点:前两年一直有客户经理热情推荐“雪球产品”,我当时觉得门槛太高、流动性不可控没敢买,当时好多人是想办法一起凑钱买的。现在想来,我庆幸逃过一劫。@23582:“雪球产品”下跌,波及中证1000指数、中证500指数波动。城门失火殃及池鱼,中小散户被动受影响。

基于有限差分方法的雪球式期权产品定价研究

本文针对雪球式期权的内在结构,将其分解为多个更易进行定价的不同期权,采用PDE和Black-Scholes模型对各期权结构进行求解,通过价格累加以实现雪球式期权的定价。为验证所提思路的可行性,选择具有不同波动率(20.81%~44.83%)的股票,构建不同合约期限和敲出水平的雪球期权合约,将所计算得到的票息与市场报价进行对比分析。结果表明,本文所述方法基本能够反映各标的期权价格,所计算得到的票息与市场报价较为接近,因此,可认为所述方法是可行有效的。

家有萌宠雪球

妈妈给我买了一只小猫。因为是在冬天买的,我想让它长得胖乎乎的,像球一样圆,所以给它取名叫雪球。雪球是一只虎斑猫,背上是灰白相间的花纹,爪子是白色的,像穿了白色的靴子一样,特别漂亮。雪球天性自由,且不怕人,颇受我们喜爱。

基于雪球效应的剔杂技术研究

原料卷烟产品的质量是关键,除了打叶复烤生产水平的提升,减少烟叶杂物数量也是保证卷烟生产原料的重要组成部分,为有效解决现有问题,决定基于一种自然存在的客观规律解决问题,不但达到了节能提质的效果,而且应用成效可以广泛推广。文章通过对原有剔杂系统的调查分析,查找杂物数量过多的主要症结,并结合雪球效应提出了一种有效应用自然规律的低投入、新颖、实用的烟叶剔杂技术,即通过杂物麻绒的相互缠绕,对烟叶中的杂物进行依附剔除。

基于券商及投资者视角对雪球结构产品的分析

雪球结构是一种“障碍期权”结构,雪球结构收益凭证本质是投资者向券商卖出奇异的带触发条件的看跌期权,基于挂钩标的的涨跌情况进行收益判断,并给标的设置上下两个收益率边界(即障碍价)。其收益结构在提供一定程度下跌保护的同时,又留有一定的上涨空间。目前,雪球产品存续规模已超1500亿元,不仅为投资者提供了相应偏好的产品,也为证券公司筹集资金提供了有力的工具。文章以中证500指数为假设标的,从券商视角及投资者视角分析了雪球结构产品对各自的营收亏损情况,对于券商及投资者对该期权的投资均具有参考意义。

容器苗培养金叶复叶槭与雪球海棠生长对比研究

为科学指导园林绿化植物的选择和培育,定量分析金叶复叶槭与雪球海棠的生长特征差异,统计了两者在容器苗和标准育苗条件下的生长指标,通过设置对照组,详细观察了两种植物的株高、叶数、分枝数和生物量的增长情况。对两种植物各自的相对生长指标对比、两者之间的绝对生长指标对比。结果表明:在株高、叶数增长量、分枝数、生物量积累方面,金叶复叶槭的相对增长速度高于雪球海棠的相对增长速度;在观察期内,容器苗金叶复叶槭相对增高131.16%,容器苗雪球海棠相对增高85.5%;容器苗金叶复叶槭叶数增长平均量为171.7,容器苗雪球海棠叶数增长平均量为95.5;容器苗金叶复叶槭分枝数增长量为18.9,容器苗雪球海棠分枝数增长量为11.7;容器苗金叶复叶槭生物量积累增长量为403.6,容器苗雪球海棠生物量积累增长量为300。同时,两种植物的容器化组增长速度高于非容器化组增长速度;金叶复叶槭生长速度更快,更适合作为速生树种进行培育。

新元古代“雪球”事件对海水碳、硫同位素组成的影响

在新元古代晚期地球上曾发生过全球性的冰川作用 ,一些学者称之为“雪球”事件。在新元古代“雪球”事件前后 ,古海水的C、S同位素组成都出现了非常大的变化 ,在“雪球”之前海水中的碳酸盐非常富集13 C ,在“雪球”期间和紧随其之后贫13 C ,然后δ13 C值出现了高达 10‰的正漂移 ;在“雪球”开始之前古海水硫酸盐的δ3 4 S值呈逐渐降低的变化特征 ,紧随“雪球”之后古海水硫酸盐的δ3 4 S值出现了超过 2 0‰的正漂移 ,达到地质史上的最高值 ,同期形成的硫化物具有异常高的δ3 4 S值。“雪球”事件前后古海水C、S同位素组成的大幅度变化 ,是由“雪球”前后全球环境的剧烈变化引起的。“雪球”前后海水C、S同位素的大幅度变化是与“雪球”有关的特殊环境条件作用的结果 ,也是“雪球”

钠长石花岗岩中雪球结构形成机理的研究

在某些富锂、氟含稀有金属花岗岩的石英和钾长石斑晶中常见 (半 )雪球结构。雪球结构的产出特征、雪球体中钠长石的电子探针分析结果以及其他间接证据都说明 ,雪球结构是在岩浆结晶分异过程中形成的。对矿物结晶顺序、石英和钠长石的生长速率以及固相线温度的研究表明 ,富锂、氟、钠的花岗质残余岩浆完全具备形成雪球结构的条件。岩浆熔体中较高的Na2 O/K2 O比值和F、H2 O含量在雪球结构的形成过程中起着重要的作用 :F的高含量使岩浆固相线温度降低 ,岩浆得以充分分异演化 ,形成接近端员组分的钾长石和钠长石 ;Na2 O/K2 O比值较大使钠长石首先结晶 ;较高的F和H2 O含量使岩浆粘度降低 ,石英的生长速率相对加快并逐渐包裹钠长石形成雪球结构。

从“全球冰川”到“雪球假说”——关于新元古代冰川事件的最新研究

新元古代冰期地层不同于显生宙冰期地层。近年来 ,一些学者提出了雪球假说 ,掀起了关于新元古代冰期环境特征与成因演化的研究热潮 ,成为当前地学前沿的一个热门课题。本轮研究的一个突出特点 ,是它的高度综合性 ,涉及岩石圈、水圈、大气圈和生物圈 ,此外还牵扯到天体运行等学科。研究重点有新元古代冰川作用的低纬和低海拔特征、与Rodinia超大陆裂解的关系、冰室效应和温室效应的矛盾运动、海洋封冻的探索、碳酸盐岩岩帽的成因、碳、硫、锶等同位素的峰谷变化的环境含义、冰期地层中铁矿的成因、新元古代冰期的次数争议、雪球理论的数值模拟和冰期环境特征及其变化与生物演化 ,特别是与早寒武世生物大辐射的关系等。我国南方已成为研究新元古代冰期地层及其与寒武系生物大辐射关系的重要地区之一。

养老金信托雪球效应模型建立与分析——管理模式视角下养老金制度可持续发展研究

委托代理理论对信托关系中代理人信任机制的研究有限,制约了养老金制度的发展。本研究通过对养老金信托的定性和政策环境分析,以及管理过程中成本、收益和利润的定量分析,指出在信任和长期合作的条件下,管理费制可抑制风险,同时养老金规模将像雪球一样在预期中超常发展,并实现受益人利益最大化,即养老金信托雪球效应。以往研究主要在信息不对称假设下利用参与约束条件寻找最优解,本研究表明在引入信任契约和管理费制后,可实现各方主体共赢的目标,由此证明了信任在养老金委托代理关系中的可能性和促进养老金安全运营的必要性。这一问题的解决,对于帮助受托人拟定管理费率、明确受托人在管理过程中的阶段性定位并据此做出战略决策、推进养老金信托文化、构建人口老龄化背景下的养老金市场安全运营机制、打造可持续发展的养老金制度,具有重要意义。

华南陡山沱期古地理环境及“雪球地球”研究新进展

华南地块陡山沱组的古地磁和C同位素研究揭示了其形成于赤道附近的古地理环境。对冰期后的盖帽白云岩的C同位素研究表明,δ13C从-5‰开始有缓慢升高的趋势,与世界上Marinoan冰期其他剖面的C同位素变化相一致。陡山沱期大气中CO2含量的升高可能与Rodinia超大陆的裂解及火山活动等密切相关。

‘雪球’海棠组织培养体系的建立与优化

【目的】建立‘雪球’海棠离体植株组织培养快繁体系,并对组织培养体系进行优化。【方法】以‘雪球’海棠当年生茎段为起始接种材料,获得无菌苗,利用无菌苗和试管苗叶片为材料,以MS为基础培养基,采用正交试验研究不同激素及其配比对雪球组培苗扩繁、植株再生和组培苗生根的影响。【结果】用2g/L HgCl2处理‘雪球’海棠茎段外植体是较为恰当的消毒及获得无菌苗的方法。在MS+2.5mg/L 6-BA+0.3mg/L IBA培养基中组培苗的总增殖倍数最高,为9.11,为最适增殖培养基;在MS+0.5mg/L 6-BA+0.3mg/L IBA培养基中组培苗的总增殖倍数为6.38,分化的芽生长良好,无玻璃化,为获取叶盘不定芽再生试验用叶片的最适培养基。在MS+0.2 mg/L TDZ+0.1mg/L NAA培养基(以山梨醇为碳源)中,叶盘不定芽再生效率最高,为60.71%,为不定芽再生最适培养基。‘雪球’海棠生根容易,在1/2 MS+0.2mg/L IBA培养基中,组培苗培养7d开始生根,生根率为100.0%。【结论】建立了‘雪球’海棠组织培养体系,明显提高了其繁殖速率,使其生根率可达到100.0%。

新元古代晚期盖帽碳酸盐岩的成因与“雪球地球”的终结机制

新元古代晚期约635Ma的地球发育了到达赤道附近的冰川作用,地质记录上表现为代表寒冷气候的冰期沉积杂砾岩,直接被代表温暖环境的碳酸盐岩层(常称盖帽碳酸盐岩)覆盖。由于盖帽碳酸盐岩奇特的岩石学和地球化学特征,引起了对其成因认识的巨大争论,提出了“雪球地球”和“甲烷渗漏”等假说。“雪球地球”假设可以解释一些令人困惑的地学现象,如低纬度和低海拔冰川沉积、盖帽碳酸盐岩、碳酸盐δ13C负漂移和条带状铁矿层等,但许多科学家对此提出了质疑。最近对盖帽碳酸盐岩的δ13C分析结果(最低达-41‰)、盖帽碳酸盐岩发育的类似现代冷泉碳酸盐岩沉积组构等似乎支持“甲烷渗漏”假说。

新元古代”雪球”假说与生命演化的环境

新元古代末期,地球至少经历了两次全球性的冰川作用,研究者提出了“雪球”假说来解释新元古代时期一系列特殊的地质现象,该假说已成为研究新元古代全球冰川作用和其后生物大爆发事件的窗口。但一些学者并不赞成地球曾经是被冰雪完全覆盖的“雪球”,并分别提出了“半融雪球/无冰水体”和“薄冰”假说。尽管每一种假说都不能解释所有的地质、地球化学现象,但越来越越多的证据,特别是分子有机地球化学和古生物学的证据表明,“雪球”时期的海洋并没有完全被冰封盖,在赤道地区的冰盖可能很薄或存在无冰的水体。无冰水体的存在可以使一些光合生物继续生存和演化,这对其后的“寒武纪生物大爆发”事件和生命演化具有重要的意义。

扬子区新元古代“雪球”时期古环境的分子地球化学证据

本文对采自中国南方典型剖面新元古界-下寒武统的43块岩样,包括16块冰期沉积物样品,进行了有机碳、镜质组反射率测定及可溶有机质饱和烃色谱和色谱-质谱等常规有机地球化学分析。结果显示,冰期沉积物有机碳含量比非冰期要低1-2个数量级,表明冰期海洋中仍具有一定的生物产率但严重降低,可能是由于“雪球”时期低的海水温度和冰雪覆盖严重影响了生物生存的原因。江口和南沱冰期沉积物中检测出一定量的来自叶绿素先驱物的姥鲛烷和植烷等类异戊二烯烃系列,表明“雪球”时期,扬子区古海水仍然存在微弱的透光带,局部地区没有完全被冰雪所覆盖,光合生物仍能进行一定的光合作用,在岩石中还发现了丰富的甾萜烷类生物标志化合物,也表明一些生物得以存活下来。与非冰期沉积物相比,冰期沉积物中老鲛烷＋植烷绝对含量要低1-2个数量级,表明“雪球”时期的光合作用严重减弱。分子地球化学证据表明,“雪球”时期,扬子区的古海洋并没有完全被冰雪覆盖,局部地区仍存在无冰的水体,一些生物得以存活和演化。这些经受了环境重压熬过漫漫寒冬而存活下来的生物对其后的“寒武纪生物大爆发”具有重要的意义。

“滚雪球”培训方式在少数民族地区公众现场救护能力建设中的应用

目的:构建符合少数民族地区客观条件的"滚雪球"培训方式,应用并探讨其可行性。方法:应用以小班化教学为特征,以学习金字塔、微格教学、艾宾浩斯遗忘曲线为理论依据,以少数民族地区医学生为传播媒介的"滚雪球"培训方式对400名少数民族地区公众实施培训,采用自身前后对照的类试验性研究方法,对培训前后现场救护知信行得分进行对比分析。结果贵州省少数民族地区公众现场救护受训率为18.70%;培训后公众现场救护知、信、行得分高于培训前,差异有统计学意义(P<0.05),其中知识提升幅度最大;培训人员对"滚雪球"培训方式的满意度打分均大于4.5分(总分5分)。结论:贵州省少数民族地区公众现场救护受训率低,"滚雪球"培训方式效果明显,培训人员满意度高,综合评价该方式具有较强的可行性,建议进一步推广使用。

雪球状石榴子石变斑晶的形成机制:以南迦巴瓦地区雅鲁藏布江缝合带西侧石英片岩为例

雅鲁藏布江缝合带米林地区的石英片岩糜棱岩化强烈,线理及面理构造发育。S-C组构、"σ"残斑以及不对称褶皱等指示了上盘相对下盘向NW下滑的剪切运动趋势。电子背散射衍射(EBSD)测试结果表明:雪球状石榴子石变斑晶边部面理(S2)中石英包裹体晶格优选方位模式图指示的运动指向与石英岩基质面理(或外部面理;S3)中石英包裹体晶格优选方位模式图指示的运动指向一致,都是上盘向NW正滑。然而,雪球状石榴子石的核部(S1)石英包裹体优选方位(LPO)模式图指示相反运动指向。能量色散显微分析(EDS)测试结果表明石榴子石的成分环带显示连续生长环带特征。连接石榴子石核部面理(S1)可以恢复得到石英岩早期不对称褶皱形状的面理轨迹。这些说明文章样品中雪球状石榴子石变斑晶是生长在不对称褶皱之上的。此过程主要是剪切方向发生了旋转,而不是石榴子石自身旋转。这种雪球状石榴子石变斑晶的存在说明南迦巴瓦地区雅鲁藏布江缝合带西侧岩石最初经历向SE的逆冲作用,后期经历由SE向NW的拆离滑脱事件。

香雪球离体培养及植株再生体系的建立

对香雪球无菌苗的叶片及茎段离体培养及植株再生过程进行研究,建立香雪球再生体系。结果表明:香雪球茎段最适合作为外植体进行诱导培养;MS+6-BA 0.5 mg/L+NAA 0.1mg/L可作为诱导愈伤组织的最适培养基;愈伤组织及不定芽继代的最适培养基为MS+6-BA 0.5 mg/L+NAA 0.05 mg/L;最适生根培养基为1/2MS+IBA 0.5 mg/L+Ac 0.1%