关键审计事项信息披露与债务融资成本——基于风险词频的分析

新审计报告改革要求在关键审计事项中披露风险信息,该信息的外部感知是一种风险吸收还是风险溢出,是一个亟待检验的理论命题。为此,以2017—2021年A股上市公司为研究样本,通过统计关键审计事项段文本的风险词频考察风险信息披露对债务融资成本的影响。结果表明,关键审计事项风险信息的披露显著降低了债务融资成本,符合信息观的预期。进一步研究发现:关键审计事项的风险披露主要是通过缓解信息不对称和降低债务违约风险影响债务融资成本;在企业代理成本较高、银行业竞争度较低的子样本中,关键审计事项风险信息披露对债务融资成本的降低作用更为明显。这不仅为新审计报告改革的效果提供了增量的经验证据,而且对于推进准则贯彻实施、完善资本市场监管规则体系也有一定的借鉴参考价值。

企业ESG表现影响关键审计事项披露吗?

基于2017-2021年我国A股上市公司的经验证据,实证检验企业ESG表现对关键审计事项披露的影响。研究发现,企业ESG表现越差,审计师为应对风险披露的关键审计事项越充分,具体表现为披露数量更多、披露内容更详细。进一步分析发现,ESG表现通过影响企业的经营风险和信息风险,从而影响到关键审计事项披露的信息量,并且在审计师具有行业专长和媒体关注度较高的情况下,企业ESG表现对关键审计事项披露的影响更明显。研究结论不仅丰富了企业ESG表现经济后果的相关文献,而且对新审计报告准则实施后审计师更准确地识别审计风险、提供更有效的审计服务具有启示意义。

新审计报告与商业信用

本文以商业信用为切入点,考察供应商和客户如何解读和回应新审计报告中披露的关键审计事项。研究发现,关键审计事项披露会显著降低企业的商业信用融资,表明供应商和客户将关键审计事项解读为一项风险信息。截面机制检验发现,公司治理较好时,可以缓解供应商和客户对企业财务报告质量的担忧,关键审计事项披露对商业信用的负面影响得以缓解。此外,关键审计事项数量越多、关键审计事项与可抵押资产相关时,关键审计事项披露对商业信用的负面影响越明显,而关键审计事项应对强度越高、具有结论性评价时,负面影响得以缓解。本文从供应链关系视角为新审计报告改革效果提供进一步的经验证据,对企业和准则制定者具有一定的启示。

审计师变更的“新视角”效应——基于关键审计事项披露的文本证据

审计师变更能否给当期财务报表审计带来“新视角”进而改善审计质量一直是审计理论实证研究的难点。基于关键审计事项(CAM)披露的文本信息,本文实证考察了审计师变更的“新视角”效应。研究发现,审计师变更显著降低了公司本期CAM与上期的纵向文本相似度。相比重新上任,完全履新的审计师变更降低程度更大;“换师换所”和“换师不换所”均具有降低作用,但前者影响更大;相比只变更项目合伙人或经理,两者同时变更的降低作用最大;而且,降低作用主要集中于行业专长审计师。最后发现,变更公司CAM纵向相似度越低,审计投入越多、审计质量越高、信息有用性越强。研究拓展了审计师变更和CAM披露文献,为审计师轮换制度与新版审计报告准则实施提供了经验参考。

关键审计事项的披露特点——基于2017年上市公司新式审计报告的统计分析

我国于2018年在上市公司范围内全面实行以非标准措辞、个性化披露、信息含量高为特点的审计报告改革,其核心举措是引入关键审计事项。本文通过手工收集3486家上市公司2017年新式审计报告数据,进行统计分析,结果表明:审计师基本上按照新准则要求披露关键审计事项,披露比较谨慎,内容趋同,识别依据主要是重大错报风险,对计价和分摊的关注远超其他认定,多数采用不大直观的非表格形式披露。此外,本文还对A+H公司2016年和2017年审计报告披露的关键审计事项进行纵向对比分析,并对英国新式审计报告披露具有可比性的重大错报风险进行横向对比分析。本文的研究发现为评价审计报告改革提供初步证据,对施行新审计报告准则具有政策指导意义。

披露关键审计事项会影响银行信贷条款设置吗?

以2015-2016年首批采用新审计报告的A+H股公司作为实验组,利用PSM方法选择非A+H公司作为控制组,本文采用双重差分法(DID)考察了关键审计事项的披露是否会影响银行信贷抵押条款。研究表明,关键审计事项的披露使企业为单笔新增贷款提供担保的可能性增加,且这一效应在内外部信息环境较差、经营不确定性较大、事前违约风险较高的样本中更为显著。此外,未预期的关键审计事项披露篇幅越长,审计师实地走访越多,披露的资产核算事项越多,风险信号越强烈,银行感知的风险越大,要求企业为贷款提供担保的概率越高。这些结果验证了关键审计事项披露对财务错报可能性的凸显效应,为进一步改善关键审计事项的信息含量提供了政策支持。

审计报告新准则实施对审计质量的影响研究——基于2016年A+H股上市公司审计的准自然实验证据

以2017年开始实施的注册会计师审计报告系列新准则为研究对象,利用2015～2016年间我国沪深两市首先实施新准则审计的A+H股上市公司和实施旧准则审计的其他A股上市公司的经验数据,考察了审计报告新准则实施的政策效果。使用双重差分模型和多元回归模型分析后发现,无论是与实施旧准则审计的其他A股上市公司相比,还是与A+H股上市公司以前年度相比,审计报告新准则实施显著降低了企业应计盈余管理和真实盈余管理程度,提高了审计质量,审计报告中披露的关键审计事项信息量越多,审计质量越高。上述发现为进一步实施审计报告系列新准则提供了经验证据。

关键审计事项披露与审计费用

以2014〜2018年我国上市公司作为研究对象,本文分别利用一阶差分和横截面数据实证检验了新审计报告准则实施对审计费用的影响,以及新审计报告准则实施后上市公司所披露关键审计事项的不同特征对审计费用的影响。研究结果发现,新审计报告准则实施后我国上市公司平均审计费用显著增加,且相较于央企控股上市公司而言,非央企控股上市公司审计费用的增加更为明显;关键审计事项的数量、复杂性以及精确度与审计费用存在显著的正相关关系;会计师事务所任期和客户重要性对于关键审计事项特征与审计收费之间的正相关关系起到了调节作用。这一研究丰富了新审计报告准则经济后果的相关研究,同时对于政府和相关监管部门也具有重要的现实意义和参考价值。

关键审计事项披露对内部控制缺陷披露的溢出效应——基于新审计报告准则实施的准自然实验

揭示关键审计事项披露在管理层信息披露行为中的经济后果,对评估新审计报告具有重要意义。本文以新审计报告准则分步实施作为准自然实验,实证考察关键审计事项披露对上市公司内部控制缺陷披露的溢出效应。基于熵平衡匹配样本研究发现,关键审计事项披露要求实施后,公司更可能披露内部控制缺陷。作用机制检验发现,这一影响主要通过信息环境改善增强外部监督,以及审计师审计投入增加促使管理层如实披露并及时修复来实现。研究还发现,关键审计事项披露的这一正向溢出效应主要集中在非“四大”和具有行业专长的审计师以及管理层隐瞒动机较强的公司。

关键审计事项语调与股价崩盘风险

本文以2016-2020年A股上市公司为样本,考察关键审计事项文本语调对股价崩盘风险的影响,研究结果显示:关键审计事项消极语调与公司未来股价崩盘风险显著正相关;随着关键审计事项净积极语调的增加,公司未来股价崩盘风险显著降低。进一步分析的结果表明:关键审计事项语调受可操纵性应计利润和真实盈余管理水平影响,语调积极程度与上市公司会计信息质量显著正相关。此外,不同规模和声誉的会计师事务所在关键审计事项语调管理策略上存在差异,相对于“非四大”会计师事务所,“四大”会计师事务所消极语调的预警功能和净积极语调的信号功能更强。本文的研究表明,审计师利用文本语调的灵活性传递了审计判断过程中的特有风险信息,具有较高信息价值,从而丰富了新审计报告准则实施效果的相关研究。

关键审计事项披露的模仿同构与股价同步性

基于组织社会学研究中的制度理论,以2016—2020年我国A股上市公司为样本,使用TF-IDF方法计算文本相似性指标,考察关键审计事项披露同构效应及其对资本市场信息效率的影响。结果表明:关键审计事项披露存在模仿同构效应,模仿导致的样板化披露会释放更多行业层面信息,减少公司特质信息进入股价,提升了个股的股价同步性。进一步的分析表明,关键审计事项披露同构效应对股价同步性的影响机制源于行业信息“过载”而非信息“降噪”,这种机制是通过影响分析师和机构投资者判断而发挥作用的。

关键审计事项应对与会计稳健性——基于实地走访程序的经验证据

本文利用手工收集的A股上市公司2017年新式审计报告披露的关键审计事项数据,研究关键审计事项应对对客户会计稳健性的影响。我们创新地以能获得较可靠审计证据、成本较高的实地走访程序表征关键审计事项应对力度,同时采用应计现金流模型、Basu反盈余报酬模型和C-Score稳健性指数计量会计稳健性,发现关键审计事项应对力度提升了会计稳健性,在控制内生性后结论仍然成立。进一步研究表明关键审计事项应对在贷款银行监督力量较弱的企业、稳健性需求较大的民营企业里对会计稳健性起到显著提升作用。本文的贡献在于为审计质量研究开辟了新的思路,拓宽了会计稳健性影响因素的研究领域,证明了关键审计事项披露的信息价值。

股权结构、盈余消息对审计报告及时性的影响

审计的及时与否不仅是审计效率高低的直接表现形式,也是制约上市公司年度报告及时披露的"瓶颈"。以沪市A股公司2002-2004年披露的1990份审计报告为样本,对审计及时性的变化趋势以及影响因素进行了分析和检验,结果表明,在研究期间内审计及时性呈现逐年弱化趋势,股权结构以及消息因素是影响审计报告及时性的主要因素,而大公司对事务所的激励效应以及事务所规模效应在统计上不显著。因此,从审计时滞对年报披露时间具有重要影响的角度看,目前缩短年报披露期限的时机尚不成熟,从长远来看,进一步完善公司治理结构、提高注册会计师队伍的执业水平、提高事务所审计效率才是强化年报及时性的重要路径。

备战新审计报告准则——以罗尔斯·罗伊斯发动机集团审计报告为例浅析审计关键事项段的撰写

2016年12月中国注册会计师协会颁布了《中国注册会计师审计准则第1504号——在审计报告中沟通关键审计事项》等12项准则(新报告准则),宣告了我国的审计报告改革。如何将本次改革审计报告中的关键审计事项段表达清楚,提高审计报告的质量?最早开始审计报告改革的英国从2012年以来经过了两个完整的会计年度,积累了宝贵的经验。其中,毕马威会计师事务所在审计英国著名的发动机公司罗尔斯·罗伊斯发动机集团(Roll Royce Holdings PLC)2013年度财务报表时,尝试了采用长式审计报告,并在接下来的两个会计年度里,进一步进行了改进与细化,对审计报告,尤其是对审计关键事项部分的撰写,作出了初步的探索。

关键审计事项披露的特征分析及思考——基于2017年度审计报告全样本数据

2018年是全面实施关键审计事项报告准则的第一年,其执行效果及披露特征有待研究。在对沪深A股2017年度3488份审计报告进行描述性统计的基础上,本文重点从行业和会计师事务所两个维度刻画了关键审计事项的分布状况与业务特征。研究发现,不同行业和国际国内大型会计师事务所在关键审计事项的披露上具有行业特色和行为偏好。文章有针对性地提出了关键审计事项准则实施下对审计师、政策当局、上市公司以及投资者的思考与建议。

扭亏动机下审计师变更决策与年报披露的及时性研究

以2003—2011年因连续两年亏损而被ST且第三年扭亏为盈的沪、深A股上市公司为样本,研究其在扭亏为盈年审计师变更决策及其与年报披露及时性的关系。研究发现:上市公司在亏损第二年收到非无保留意见比收到带强调事项段的无保留意见更容易在扭亏为盈年变更审计师;事务所更换为小规模事务所且更换的时机越晚,审计意见越容易得到改善;审计师更换的时机越早、审计意见得到改善的ST公司年报披露越及时。另外,"审计意见类型"对退市的影响不大,而"扣除非经常性损益后的净利润为正"作为恢复上市的必要条件之一具有较大的"杀伤力"。

新审计报告降低了债务融资成本吗?

以2015〜2016年首批采用新审计报告的A+H股公司为处理组,以其他A股公司为控制组,考察了新审计报告是否影响债务融资成本。研究表明,新审计报告能显著降低上市公司债务融资成本,这一效应在信息环境较差、破产风险较高、规模较小及融资约束较大的公司更为显著;从该事项披露的具体类型来看,与资产确认与计量、重大资产交易和控制权问题相关的事项披露显著降低了债务融资成本,而公允价值计量相关的事项披露显著增加了债务融资成本。同时,在控制审计师积极的结论性评价后,与抵押资产相关的关键审计事项增加了债务融资成本。此外,关键审计事项数量越多、信息越充分、审计师应对措施越详细,企业债务融资成本降低越多。

新审计报告与资本市场的信息反应——来自股价同步性和股价预测能力双维度的经验证据

新审计报告准则的施行旨在增加审计报告的信息含量及其决策相关性。以2015—2018年沪深非金融上市公司为样本,研究发现新审计报告施行后,上市公司的股价同步性显著下降,公司特质信息含量比例显著上升,股价特质信息效率显著提升,同时新审计报告的施行产生了增量信息。在此基础上,进一步分析新审计报告准则对资本市场特质信息效率的传导机制,发现投资者关注度对新审计报告(关键审计事项的披露数量)影响资本市场特质信息效率的过程中表现出显著的部分中介效应。分样本检验的结果表明,虽然AH股共同上市公司和非AH股共同上市公司之间的结果存在细微差异但整体趋势相似。通过对新审计报告的影响的分析,可以更好地理解该政策对资本市场的影响。

关键审计事项具有持续信息增量吗？——基于93家A+H股上市公司的分析

基于93家A+H股上市公司2016年和2017年在审计报告中披露的关键审计事项,运用基于余弦算法的文本相似度计算工具,探讨我国A+H股上市公司所披露的关键审计事项是否具有持续信息增量以及影响信息增量的因素。研究发现:我国A+H股上市公司披露的关键审计事项在前后年度间具有较强的同质性,持续信息增量较少;与未更换事务所的上市公司相比,更换事务所的上市公司披露的关键审计事项具有更高的信息增量;不同行业的上市公司更换事务所后,关键审计事项信息增量提高的程度不同。

盈余管理、盈余管理属性与关键审计事项沟通--基于不同方向盈余管理的综合分析

本文以2017年我国沪深证券市场A股上市公司为样本,实证检验了新审计报告准则下,审计师如何通过关键审计事项沟通,识别和监管公司的盈余管理行为。研究发现:盈余管理程度越大,审计师在其审计报告中沟通的关键审计事项数量就越多。在区分盈余管理方向后,进一步发现关键审计事项沟通仅与正向盈余管理存在正相关关系;更重要的是,在同样存在正向盈余管理的样本公司中,审计师可以辨别不同属性的盈余管理,针对机会主义盈余管理行为会沟通更多的关键审计事项。实证结果证明了新审计报告准则的实施能够提升审计质量,进一步加强对公司盈余管理的监管。