山东省对外投资动因与绩效分析——基于网络嵌入视角

企业对外直接投资能够有效嵌入东道国当地的产品市场网络和技术、资源等要素市场网络,为在全球范围内实现资源优化配置以及实现研发引致创新提供了新的途径。利用山东省上市公司与《境外投资企业(机构)名录》匹配数据检验发现通过对外投资,山东省OFDI企业整体经营绩效得到一定提高,但在研发引致创新与竞争力提升方面并未显现出明显优势;网络嵌入特征研究发现:网络嵌入强度以及并购投资模式对山东省OFDI企业的研发引致效应提升明显,其竞争力提升也得到市场认可;但对美欧日等技术发达国家的网络中心的接近尚未实现逆向技术溢出,其绩效提升效应仅是源于更好地嵌入了全球市场网络中心。

“一带一路”沿线国家金融生态环境与中国OFDI企业“走下去”——基于资源基础观和制度基础观相结合的视角

资金融通是“一带一路”倡议的重要支撑,也是决定企业国际化经营的关键。“一带一路”沿线大多数国家金融外部环境的不确定性可能导致中国已经“走出去”的企业面临能否“走下去”的困境。本文创新性的基于“制度基础观‑资源基础观”视角,构建金融生态环境评估体系,从微观层面深入分析东道国金融生态环境对中国对外直接投资(OFDI)企业经营绩效影响的机理,重点关注金融生态环境对企业内部融资约束的调节作用。以2013—2017年204家上市企业在30个沿线国家的投资为样本的实证检验发现,东道国良好的金融生态环境有助于提升企业的生存能力,并缓解企业内部融资约束。跨国并购和国有企业短期内“风险偏好”的特征得以证实。