欧佩克产量对国际油价动态影响的实证分析

基于对国际油价和欧佩克产量的结构性突变检验,本文分三时期建立了国际油价与欧佩克产量的误差修正模型,采用脉冲响应函数和方差分解方法对比不同时期欧佩克产量对国际油价的影响力。结果表明,Ⅲ期国际油价对欧佩克产量冲击的反应期较Ⅱ期提前,国际油价预测均方误差中欧佩克产量贡献率与Ⅰ期接近。表明欧佩克产量对国际油价的短期影响力在逐渐恢复。

委内瑞拉的限产保价政策研究

歧视性限产政策,让在奥林诺克重油带上生产作业的外资公司承担全部限产配额,目前限产比例超过20%,歧视性限产将是今后委内瑞拉限产政策的主要趋势,如果国际石油公司忽略这个政策的恶劣影响,将在卡拉波波"鸿门宴"之后遭受重大损失。通过对委内瑞拉限产政策演变历史和限产保价政策的走向研究,讨论了在委内瑞拉重油带投资的风险性,提出了相应的对策和建议,即:国际石油公司需要联合起来,要求委内瑞拉政府废除歧视性限产政策,或者在项目评价中充分考虑因限产带来的损失之后,再进行投标。

新形势下产油国限产保价政策的特点与趋势分析

面对来自美国页岩油等非常规能源的激烈竞争,2016年底欧佩克与俄罗斯等非欧佩克产油国达成联合减产协议。实施一年来,国际石油市场呈现稳中向好走势。本次欧佩克和非欧佩克产油国的联盟减产保价行动明显好于以往,呈现五个特点:产油国减产保价认识统一,协同配合力度大,产油大国沙特和俄罗斯发挥重要引领作用;建立减产监督机制,定时监测评估减产执行情况,监督减产任务落实;产油国密切观察市场供求变化,决议制订不僵化,产量政策谨慎调整;积极同美国石油企业与投机基金沟通协调,织起平衡供求、稳定油价的更大网络;欧佩克减产执行率创历史最高,救市推价成效显著。随着国际市场原油价格已普遍达到60美元/桶的目标价位,产油国的产量政策将面临调整,笔者预计产油国将本着谨慎原则,在不断监测市场变化、评估供求状况的情况下,适时适当调整产量政策。预判2018年国际油价将呈现稳中向好的态势。

欧佩克产量行为对国际油价波动影响的实证研究

本文根据国际油价波动的特征,从波动产生原因的角度引入影响国际油价波动的欧佩克产量和欧佩克产量事件发布两个变量,基于GARCH族模型分析了欧佩克产量行为对国际油价波动的影响程度。研究发现,欧佩克当期产量不能显著影响国际油价波动,欧佩克滞后2期产量和欧佩克产量事件发布却能解释国际油价的大部分波动。结果表明欧佩克当期产量对国际油价波动的影响不大,而欧佩克滞后2期产量和欧佩克产量事件发布是国际油价波动的重要影响因素。