OPM战略、营运资本与企业价值

本文采用2017年3374家A股上市公司的会计报表和证券数据,利用营运资本、OPM营运资本、毛利率和股价涨幅倍数四个指标,对这些公司的OPM战略、营运资本与企业价值的关联性问题进行了研究。研究表明:相对OPM战略来说,营运资本和毛利率对企业价值的影响力更高;高成长性企业很少会出现在营运资本为负值的公司中;上市公司所属行业对企业价值的提升具有很强的影响力,高成长性公司很少出现于低利润率的行业中。

基于OPM战略的船舶制造业上市公司营运资本特征研究

经济下行大背景下,船舶制造业的营运资本管理愈发注重资金流动性和自有资金的积累,与OPM战略的思想不谋而合。本文基于OPM战略视角,对船舶制造业12家上市公司2011-2019年的营运资本等财务数据进行了研究。研究表明,每年实施OPM战略的公司在少数,集中于船舶总装制造行业;主动采用OPM战略的公司通常表现出OPM营运资本稳定在负值和毛利率水平较高的特点;毛利率的长期水平与OPM营运资本和营运资本状态的稳定程度以及二者之间相对大小关系的稳定程度有关。研究结论有助于船舶制造业提升营运资本管理水平。