基于博弈论的OTC金融衍生品市场监管必要性分析

基于博弈论的OTC金融衍生品市场监管必要性分析表明:在政府行政监管、行业协会自律管理及市场参与者内部控制的博弈中,单凭市场本身的内部调节机制并不能完全发挥持续稳定市场的效力,政府监管职能对规范市场行为有重大作用;行业自律组织监管是市场监管中不可替代的有机组成。应加强OTC衍生品市场内部控制与风险管理,完善行政监管机制,提高行业协会自律监管能力,特别是加强金融机构表外业务风险的监管,以保证金融机构的稳健经营。

浅析OTC金融衍生品市场监管必要性

近年来，金融市场监管相关研究成为金融系统的热点，全球场外金融衍生品交易的快速发展及危机的爆发暴露出场外金融衍生品市场监管的缺陷和风险管理的不足。本文主要利用博弈理论定性地分析OTC金融衍生品市场监管的必要性。本文首先描述了OTC衍生品市场发展现状，据此现状及相关文献资料论述了市场发展的特点；然后通过分析金融市场的内在缺陷，并结合OTC衍生品市场特点，确定了市场监管的必要性；接下来通过建立简单的博弈模型，确定市场在三种条件下的均衡解，以检验监管存在的必要性。最后，在充分认识OTC金融衍生品市场监管必要性后，提出场外金融市场监管的相关建议。

外汇和衍生品市场最新发展动态

今年4月,54家中央银行和货币当局参与了由国际清算银行(BIS)组织的外汇和衍生品市场动态三年度的调查活动。调查结果表明,与2004年相比,传统外汇市场的交易活动出现了史无前例的上升,各类投资者部扩大了其交易量;OTC衍生品市场的交易活动继续快速增加,其中,外汇部分的增长尤其强劲,交易市场庞大的利率类交易品种的增长则比较缓和。