共同富裕背景下员工持股与企业内收入差距

员工持股计划自实施以来备受关注,其对员工、企业的效率提升产生重要影响。从公平角度,采用2009—2022年沪深A股上市公司大样本数据检验员工持股计划对企业内收入差距的影响。结果发现,员工持股计划的实施通过强化内部监督、提升外部社会关注、增加员工议价能力等方式降低了企业内收入差距。经过一系列稳健性检验后,结论依然成立。异质性检验表明,在管理层权力大、员工认购比例高、锁定期长、自行出资、股票来源于二级市场时,实施员工持股计划更能够降低收入差距;但随着参与人数的增多,员工持股计划的激励效应降低,出现“搭便车”效应,反而不利于收入差距的缩小。

高管团队薪酬差距与企业过度投资

考察了高管团队薪酬差距对企业过度投资的影响,以及这种影响如何因企业所有权性质和机构持股比例不同而发生改变,以此为高管团队薪酬差距对企业投资行为的微观作用机制提供了新的经验证据。整体来看,高管团队薪酬差距每上升一个标准差,将使得企业过度投资程度平均下降12%。进一步的分析显示,高管团队薪酬差距对企业过度投资的抑制作用主要体现在非国有企业和机构持股比例高的公司样本中。

公司战略可以解释高管与员工的薪酬差距吗?

如何权衡"公平与效率",进而设计出有效的薪酬激励契约是保证企业发展的重要问题.文章基于2003年～2014年A股上市公司样本,从公司战略这一独特视角解释高管与员工形成较大薪酬差距的合理成因.研究结果表明,公司战略越趋于进攻型,高管薪酬相对越高,员工薪酬相对越低,公司内部高管与员工的薪酬差距也就越大;相对于中央和地方国有企业,上述关系在民营企业中表现最为明显.且不同于管理层权力,公司战略引起的内部高管员工薪酬差距能够显著提升投资效率和经营业绩.研究结论对于客观评价公司内部的高管员工薪酬差距进而优化薪酬管制政策具有一定的参考价值.

上市公司薪酬差距对公司绩效的影响——基于股权集中度的中介效应

薪酬差距问题已经成为社会各界关注的焦点。探究上市公司高管薪酬差距对公司绩效的影响,基于地区异质性因素分析薪酬差距对公司绩效影响的差异性,通过中介效应模型分析薪酬差距、股权集中度、公司绩效之间的关系,并对股权集中度的中介效应进行检验,确定了薪酬差距以股权集中度作为传导机制作用于公司绩效这一结论。结果表明上市公司薪酬差距对公司绩效的影响具有显著的促进作用,且薪酬差距会通过股权集中度影响公司绩效。该研究为制定合理的薪酬机制、适度的股权集中度、实现公司绩效发展提供理论支撑与政策建议。

地区、行业和所有制性质对职工平均薪酬差距的影响——基于中国上市公司数据的趋势研究

中国上市公司职工薪酬在过去10年里有了大幅增长,但由于上市公司的地区、行业和所有制性质等因素导致的职工平均薪酬差距问题一直存在。通过梳理中国上市公司10年来地区、行业和所有制性质等公司特征数据与职工平均薪酬数据的关系,可以发现不同因素对上市公司职工平均薪酬差距产生何种程度的影响。同时利用趋势研究合理评价当前引起平均薪酬差距的主要原因,将为进一步提高上市公司职工平均薪酬水平,减小职工平均薪酬差距提供更加具有针对性的线索。

劳动力市场的所有制分割与城乡收入差距

目前缺少系统的农民工工资的面板数据妨碍了对城镇劳动力市场的所有制分割如何影响城乡收入差距的研究。本文证明城镇集体经济部门的平均工资可以作为农民工工资的代理变量,并将城镇国有部门的平均工资与集体部门的平均工资的比例作为衡量城镇劳动力市场所有制分割的指标。笔者通过对中国1978—2008年间省际面板数据的回归分析发现,劳动力市场的所有制分割本身具有扩大城乡收入差距的效应,但是,非国有部门职工比重的增加会削弱所有制分割的影响,从而有助于缩小城乡收入差距。

所有制结构变动与居民收入差距:研究综述

改革开放以来,我国经济赢得了持续快速发展。这主要得益于:以资本和劳动为代表的物质要素供给不断增加;以所有制改革为核心的经济体制改革有效推动了经济技术效率的提高。但是,在所有制结构转换推动国内经济发展和居民收入水平改善的过程中,也对经济公平带来了严重的挑战,这突出表现在居民收入差距的逐渐扩大。本文重点考察了近年来国内外在所有制结构变动与居民收入差距研究方面的有关成果,并在综述这些成果的同时,研究了所有制结构变迁引起经济增长,经济增长与收入差距的交互关系以及所有制结构变动如何传导至收入差距。

我国劳动者的福利差距与社会保障制度的公平性——基于就业所有制性质的视角

我国劳动者的福利待遇因就业部门的所有制性质不同而存在较大差距。在单位福利主导的初次分配中,公有制体系就业人员获得的福利收益和待遇水平高于私有制体系就业的劳动者;在社会保障制度主导的二次分配中,国有部门、城镇户籍劳动者获得的福利待遇高于私营企业员工和农村户籍劳动者。现行社会保障制度的某些缺陷加大了福利资源配置的不均衡,再分配功能的正向发挥有赖于制度规则的统一和权利、机会的公平。

业绩期望落差、股权集中度和企业环保投入

基于企业行为理论,以2011~2015年重污染上市公司为研究样本,本文理论分析并实证检验了业绩期望落差与企业环保投入的关系,并进一步考察了股权集中度的调节作用。研究结果表明:(1)当企业实际绩效低于渴望水平时,业绩期望落差与环保投入呈U型关系,即业绩期望落差存在一个阈值,低于该阈值时,业绩期望落差与环保投入负相关,高于该阈值时,业绩期望落差与环保投入正相关;(2)与股权集中度低的企业相比,股权集中度高的业绩期望落差与环保投入之间的U型关系将减弱。

经营期望落差、风险承担水平与创新可持续性——民营企业与非民营企业的比较研究

由于创新活动具有较高的调整成本,因此保证创新可持续性对我国企业发展具有重大意义。本文以2005-2014年A股制造业上市公司为样本,分析了经营期望落差对企业创新可持续性的影响,并考虑了企业风险承担水平和产权性质的情境效应。实证结果显示:经营期望落差对创新可持续性存在显著的正向影响;在民营企业中,经营期望落差对创新可持续性的促进作用更显著;而风险承担水平则会弱化经营期望落差与创新可持续性之间的正向关系;此外,对于民营企业而言,风险承担水平的负向调节作用更为显著。本文在论证经营期望落差影响企业持续创新投资决策的同时,也为我国企业创新实践活动提供了参考。

产权结构、技术差距与R&D收益率

对2000～2003年中国各地区大中型企业的考察发现R＆D与生产率的相关性很弱，技术落后地区企业与技术先进地区企业的R＆D收益率没有显著差异。进一步回归分析表明，产权结构是影响R＆D收益率的一个重要因素：当控制了产权结构这个因素后，R＆D与生产率的关系变得显著，而且技术落后地区企业的R＆D收益率明显大于技术先进地区的企业。造成技术落后地区企业和技术先进地区企业的R＆D收益率无差异的原因在于技术落后地区企业的国有资本比重较高，R＆D使用效率比较低。因此形成合理的产权结构。

中国居民收入分配格局的演变与原因——基于马克思主义政治经济学的考察

改革开放四十余年来,我国经济发展取得了巨大成就,人民收入水平明显提高,收入分配格局也发生了较大变化。本文立足于改革开放以来我国居民收入分配格局演变的基本事实,运用马克思主义政治经济学的分析方法,在已有相关研究成果的基础上,主要依据劳动价值论和剩余价值论,研究和探讨了我国居民收入差距及其变化是否正义以及收入差距拉大的根源和主要原因是什么等问题。本文强调决定分配的是生产而非正义;多种所有制并存是我国居民收入差距拉大的根源;在多种所有制并存的基础上,“资强劳弱”的劳资不同地位和多种分配方式并存的潜在冲突使得劳动收入份额下降,拉大了居民收入差距;资本积累蕴含技术进步又扩大了我国技能工资差距。坚守公有制主体地位,提高劳动收入份额,注重再分配,防止财富集聚与阶层固化,是持续增加我国居民收入,逐步实现共同富裕的必要举措。

所有制结构变动与城乡居民收入差距关系实证分析

基于1981年-2005年我国城乡居民收入差距和所有制结构变动的数据的收集整理,计量分析了所有制结构变动与城乡居民收入差距的关系.结果发现:城乡居民收入差距同非国有化率之间存在双向的Granger因果关系,所有制的结构变动影响我国城乡居民收入差距的扩大,反过来,我国城乡居民收入差距的日益拉大,在某种程度上又促进了我国所有制结构的进一步完善.最后就此提出一些相关的对策建议.

经营期望落差与CEO变更——基于中国上市公司的数据分析

基于企业行为理论的视角,本文通过2007—2015年中国上市公司样本实证检验了经营期望落差对CEO变更的影响。研究结果表明:经营期望落差越大,CEO变更的可能性越大。本文根据内部治理机制(股权集中度、独立董事比例)与外部治理机制(分析师关注度)进一步分组检验后发现:首先,相较于股权集中度较低的企业,股权集中度较高的企业其经营期望落差与CEO变更之间的正相关关系更强;其次,相较于独立董事比例较低的企业,独立董事比例较高的企业其经营期望落差与CEO变更之间的正相关关系更弱;最后,相较于分析师关注度较低的企业,分析师关注度较高的企业其经营期望落差与CEO变更之间的正相关关系更强。本研究不仅增进了文献对CEO变更的理解,对进一步改善公司治理体系也具有一定的启示意义。

外部薪酬差距激励了高管吗--基于中国上市公司经理人市场与产权性质的经验研究

本文以高管外部薪酬差距为切入点,考察了企业高管所面临的经理人市场对企业业绩的影响及其内在机理。结果表明,非国有企业的高管外部薪酬差距与企业业绩正相关,但国有企业的高管外部薪酬差距与企业业绩并不存在显著相关关系,说明了受管制的国有企业经理人市场无法对高管带来正向激励。外部薪酬差距对非国有企业高管的正向激励效应仅存在于高管薪酬高于行业平均薪酬的样本中。本文发现,当企业上一年的高管薪酬低于行业平均高管薪酬时,为了使高管薪酬水平达到行业平均薪酬水平,其高管薪酬的增长幅度要高于行业的增长幅度,而且高管薪酬与行业平均薪酬基准的差距越大,高管的薪酬在当年增加得越多,意味着我国高管薪酬制定受行业薪酬增长影响很大,从而削弱了外部薪酬差距激励的有效性。当上一年的高管薪酬高于行业平均高管薪酬时,国有企业高管的管理层权力越大,其薪酬在当年增加得越多,高管的管理层权力同样地削弱了外部薪酬差距的激励效应。

股权集中度、职工薪酬差距与财务竞争力关系研究——基于上市民营公司的面板数据

随着中国经济的快速发展,日新月异的资本市场不仅为我国民营上市公司提供了广阔的发展空间,同时也给民营上市公司带来了巨大的挑战。高效率提升公司的竞争优势成为许多民营公司研究探索的重点。虽然经过多年来的不断探索,对于民营公司财务竞争力的研究颇多,但是激励机制等公司管理模式上还存在着诸多问题。

股权结构对上市公司高管薪酬差距影响的实证研究

上市公司高管薪酬差距一直是公司治理研究的重要方面,整理2011—2013年的3 395个上市公司的样本来研究股权结构对高管薪酬差距的影响。通过研究股权集中度、股权制衡度以及不同性质的持股比例对高管薪酬差距的影响,得出结论:股权集中度与高管薪酬差距存在反向变动关系,股权制衡度与高管薪酬差距存在正向变动关系,而不同性质的持股比例也对高管薪酬差距存在不同的影响。因此,对于不同持股比例性质的公司,要使高管薪酬差距控制在合理的范围内,研究股权集中度和股权制衡两个因素对其的影响,对于上市公司治理有重要的意义。

城乡收入差距的所有制基础实证分析

基于1999-2017年省级面板数据,使用GMM方法,以国有经济占比来衡量所有制基础对城乡收入差距的影响。使用变量替代、工具变量及安慰剂检验三种方法进一步检验,认为国民经济中国有经济占比越大,城乡收入差距就越有可能较大。

关于贫富差距问题的几点思考

贫富差距是一个分配问题,而分配本质上是生产资料所有制性质和结构的反映。非公有制经济是当前我国出现合理和非合理贫富差距的根本原因。社会主义的最终目的是在承认"鼓励非公有制经济发展"所产生的适度贫富差距的基础上,通过生产力的发展,最终消除非公有制经济,实现共同富裕。税收和社会保障制度等福利政策无法从根本上消除贫富差距,所有制结构的改造是实现共同富裕的根本途径,尽管如此,我们仍不能忽视贫富差距过大所造成的经济持续发展动力削弱、执政党威信下降等严重危害,应采取措施,缓解贫富差距带来的社会矛盾。

辽宁经济增长与经济结构相互作用的非线性研究

运用区制转换的向量自回归模型分析了辽宁省经济增长与城乡收入差距、投资消费结构、产业结构、所有制结构及对外贸易结构的非线性和非对称影响.结果表明:辽宁省经济增长与经济结构的动态关联存在明显的区制转换性和非对称效应.在经济低增长状态下,缩小城乡收入差距、优化投资结构和产业结构更有利于促进经济的持续稳定增长;在经济高增长状态下,投资消费结构与对外贸易结构变化是造成经济增长剧烈波动的重要根源.在目前低经济增长状态下,政府可以通过提升有效投资、刺激消费、强化民生工程、调整产业结构等改革性措施来维持经济的稳定持续增长.