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题名基于Vasicek和CIR模型的巨灾风险债券定价
被引量:7
- 1
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作者
马超群
马宗刚
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机构
湖南大学工商管理学院
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出处
《系统工程》
CSSCI
CSCD
北大核心
2013年第9期33-38,共6页
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基金
国家杰出青年科学基金资助项目(70825006)
教育部"长江学者和创新团队发展计划"项目(IRT0916)
+1 种基金
国家自然科学基金创新研究群体项目(71221001)
湖南省社会科学基金资助项目(11YBA009)
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文摘
利用一种简单的套利方法估值巨灾风险债券。首先在随机利率环境与巨灾财产保险损失过程服从复合泊松过程条件下,导出了巨灾风险债券的定价公式。进而使用美国巨灾损失数据估计模型参数。针对定价模型不存在闭式解,采用Panjer递归方法对模型进行数值求解。数值结果表明,债券价格随着合约期限的增加而减少,随着门限水平的提高而升高,并且随机利率显著影响了债券价格。
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关键词
巨灾风险债券
随机利率
Panjer递归方法
pcs损失指数
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Keywords
Catastrophe Risk Bonds
Stochastic Interest Rates
Panjer Recursion Method
pcs Loss Index
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名随机利率条件下的巨灾风险债券定价研究
被引量:1
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作者
马超群
马宗刚
张小勇
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机构
湖南大学工商管理学院
湖南大学外国语学院
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出处
《中国管理科学》
CSSCI
北大核心
2012年第S1期475-480,共6页
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基金
国家杰出青年科学基金项目(70825006)
教育部"长江学者和创新团队发展计划"项目(IRT0916)
+2 种基金
国家自然科学基金创新研究群体(71221001)
国家自然科学青年科学基金项目(71201013)
教育部人文社科基金青年项目(12YJC630118)
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文摘
本文提出了一种未定权益模型定价巨灾风险债券。首先,在随机利率环境与巨灾财产保险损失过程服从复合非齐次泊松过程条件下,我们导出巨灾风险债券的定价公式。进而利用美国巨灾损失数据估计模型参数,同时给出了一种混合逼近方法对定价模型进行求解。最后,数值结果表明,在合约期内债券价格随着时间的增加而减少,随着门限水平的提高而升高,并且随机利率显著影响了债券价格。
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关键词
巨灾风险债券
随机利率
复合非齐次泊松过程
混合逼近方法
pcs损失指数
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Keywords
catastrophe risk bonds
stochastic interest rates
compound nonhomogeneous Poisson process
mixed approximation method
pcs loss
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
F224
[经济管理—国民经济]
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