金融开放对亚洲经济体银行风险承担的影响研究

亚洲大多数经济体的金融体系一直以银行系统为主导,研究银行业风险对于亚洲经济体金融稳定至关重要。基于此,采用PMG估计法,以1996—2020年43个亚洲经济体为样本,研究金融开放对亚洲整体及其各子区域银行风险承担的长期和短期影响,并加入2项银行业开放特征指标和6项制度因素指标进行异质性分析。研究发现,金融开放对亚洲整体的银行风险承担影响在长期表现为显著降低,短期作用效果并不明显。从分区域的结果来看,各子区域之间存在差异,东亚与东南亚、西亚这两个地区的银行风险承担在长期内有所降低,中亚地区在长期内上升,而南亚地区的作用效果并不显著。作为亚洲地区两个重要的区域经济合作机制,“东盟10+3”与RCEP所涵盖的子样本经济体的结果显示,在长期和短期内,金融开放都降低了银行风险承担。进一步对亚洲整体样本进行异质性分析发现,随着金融开放度的提升,政府效率的上升可能会降低银行风险承担,提升银行稳定性,而外资银行占比的提升会增加银行风险承担。研究结论对于我国推进高水平对外开放、亚洲经济体加强区域内政策协调并维护金融体系的稳定具有一定的启示意义。

金融开放与银行风险承担的异质性研究——基于98个国家的实证分析

金融开放是加剧银行业风险还是分散风险,是颇具争议的研究课题。本文借助Gygli et al.(2018)的金融开放指标,应用1999-2016年98个国家的跨国数据,检验了金融开放和银行风险承担的长期均衡和短期关系。从长期均衡关系来看,金融开放显著地提高了银行抵御风险能力,具有长期"促进效应";从短期关系来看,金融开放则存在一定"风险效应"①。进一步研究发现,短期"风险效应"与外资银行资产占比不存在关联,而与市场制度环境显著相关,即完善的制度环境有助于弱化"风险效应"。结合中国实际情况,文章支持"以开放促改革"的观点,强调完善市场制度环境的重要性,为政策制定者提供实证依据。