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Reforms in Latin American Pension Markets: Results to 30 Years of Their Crisis in Public Finances
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作者 Juana Isabel Vera Loepez 《International Relations and Diplomacy》 2014年第7期425-439,共15页
In the process of globalization the economies are related in the financial system, in this case in the pension markets. This study is about the public policy in Latin American pension markets in Bolivia, Chile, Colomb... In the process of globalization the economies are related in the financial system, in this case in the pension markets. This study is about the public policy in Latin American pension markets in Bolivia, Chile, Colombia, Costa Rica, Dominican Republic, E1 Salvador, M6xico, Peru and Uruguay. In the 80's decade, the pension markets were in crisis as a result of this Chile made a reform in their pension system regime. After Chile, other countries also made their reforms such as Colombia (1993), Peru (1993), Uruguay (1996), Bolivia (1997), M^xico (1997), E1 Salvador (1998), Costa Rica (2000) and Dominican Republic (2001). The researchers perform an analysis using the tools in the comparative politics and comparative methods used in these pension markets with the objective to know the participation of the state and private sector into these markets; their pension's law; trends in pension fund assets; investments; benefits and contributions; and more characteristics. Our data sources are the national pension authorities, international financial institutions, social and political actors involved in this process of pension markets' reforms. This research is important to the field of international relations, public finances at the international level and the regional development because the pension's fund wealth or poverty is important to improve the growth and development of Latin America and the region. 展开更多
关键词 pension market GLOBALIZATION public fmances
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The supervision of the pension funds entering the capital market in china
2
作者 Tang yuyan 《International English Education Research》 2015年第5期56-58,共3页
The pension funds entering the capital market is the trend of the times, how to ensure the security of pension funds after entering the market, it is not only related to the interest of the individual but also affect ... The pension funds entering the capital market is the trend of the times, how to ensure the security of pension funds after entering the market, it is not only related to the interest of the individual but also affect the society's harmonious development. This article begins with the concept of pension funds into the market, the urgency and necessity of the pension funds into the market in our country and the actual situation of the pension regulators at present. According to analysis the problems existing in the pension market regulation, then putting forward countermeasures and measures, paving the way for pension funds entering the market in our country. 展开更多
关键词 Aging population the pension funds entering the capital market SUPERVISION measures
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个人养老金一周年评估与前瞻——基于一个理论框架的分析 被引量:6
3
作者 郑秉文 《华中科技大学学报(社会科学版)》 北大核心 2024年第1期21-38,共18页
全面建成多层次、多支柱养老保险体系是贯彻落实党中央国务院关于积极应对人口老龄化决策部署的重要举措。在个人养老金正式实施一周年之际,本文试图构建一个理论评估框架,对个人养老金一年来的市场表现做一多维度评估。根据该评估框架... 全面建成多层次、多支柱养老保险体系是贯彻落实党中央国务院关于积极应对人口老龄化决策部署的重要举措。在个人养老金正式实施一周年之际,本文试图构建一个理论评估框架,对个人养老金一年来的市场表现做一多维度评估。根据该评估框架提出的“模式评估法”,个人养老金覆盖率的表现超出预期,已基本实现“可替代模式”的制度目标;根据“本土政策评估法”,覆盖率达20.2%,成绩不俗;根据“国际流行评估法”,覆盖率为15.2%,差距不大。与试点五年半的税延型商业养老保险相比,个人养老金覆盖率出现一个质的飞跃。但是,波动的资本市场致使个人养老金制度正陷入一个怠惰性有余、活跃性不足的低效状态,抵消良好的覆盖率表现的制度功能,对未来个人养老金替代率的负面影响将是深远和致命的。个人养老金的制度属性和市场特征意味着,中国养老金体系改革将从完善制度设计的纯粹“单轮驱动”正向完善制度设计与完善资本市场相结合的“双轮驱动”阶段转变,未来可期。 展开更多
关键词 个人养老金 三支柱养老金 养老金投资 资本市场 政策评估
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城市社区养老的市场参与路径与实践逻辑 被引量:1
4
作者 谷玉良 李咏琴 原欣瑶 《上海城市管理》 2024年第1期60-68,共9页
全面放开养老市场,鼓励养老企业进入社区兴办连锁养老机构,促进了社区养老服务供给的多元化,有助于提升社区养老服务水平。但市场主体究竟以何种形式入驻社区,兴办何种形式的养老机构,如何开展养老服务等问题尚未解决。市场主体参与社... 全面放开养老市场,鼓励养老企业进入社区兴办连锁养老机构,促进了社区养老服务供给的多元化,有助于提升社区养老服务水平。但市场主体究竟以何种形式入驻社区,兴办何种形式的养老机构,如何开展养老服务等问题尚未解决。市场主体参与社区养老,必须首先理顺市场与政府、社区和社会等多元主体的关系。市场具有逐利性特征,而社区养老则表现出福利性和公平性的一面,如何在提升社区养老服务水平的同时兼顾养老机构的可持续发展,是市场参与社区养老必须解决的问题。从理顺社区养老各主体关系的角度,构建市场参与社区养老服务的路径,并结合具体调研案例,讨论市场参与社区养老的具体模式和实践逻辑。 展开更多
关键词 社区养老 市场参与 福利性 逐利性
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我国第三支柱养老保险障碍及其发展路径的文献述评
5
作者 程炎龙 刘新萍 《金融经济》 2024年第8期79-88,共10页
人口老龄化已成为我国不可忽视的严峻国情,随着人口老龄化规模及程度的不断攀升,亟须加快建立起多层次、结构合理的三支柱养老保险体系。本文综合国内外研究成果,对第三支柱养老保险的发展必要性、障碍因素以及实现路径等方面进行梳理,... 人口老龄化已成为我国不可忽视的严峻国情,随着人口老龄化规模及程度的不断攀升,亟须加快建立起多层次、结构合理的三支柱养老保险体系。本文综合国内外研究成果,对第三支柱养老保险的发展必要性、障碍因素以及实现路径等方面进行梳理,指出第三支柱养老保险具有灵活性强、覆盖面广以及分担财政压力等优势;同时受限于制度不全、市场活跃度不高以及公众相关意识淡薄等困境。为此,本文提出通过完善法制监管框架、优化税收货币政策、调整体系结构平衡、推动多元机制创新、加强公众养老教育五大路径,确保第三支柱养老保险在我国养老体系中发挥作用,进而推动我国养老保险体系的完善与可持续发展。 展开更多
关键词 第三支柱养老保险 个人储蓄型养老保险 商业养老保险 养老市场 养老金融
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基本养老保险基金投资、股票收益率与股价波动性
6
作者 朱文佩 林义 《财经理论与实践》 北大核心 2024年第1期41-47,共7页
以2017—2022年各季度基本养老保险基金投资数据为样本,考察基本养老保险基金投资对股票收益率与股价波动性的影响。结果显示:基本养老保险基金持股比例变化对股票未来收益率有一定预测效应,持股比例增加会加剧股价波动。异质性检验表明... 以2017—2022年各季度基本养老保险基金投资数据为样本,考察基本养老保险基金投资对股票收益率与股价波动性的影响。结果显示:基本养老保险基金持股比例变化对股票未来收益率有一定预测效应,持股比例增加会加剧股价波动。异质性检验表明,被持股公司规模越大,持股比例变化对股票收益率的影响越不明显,对股价波动性影响的时滞性越强。对于短期持股而言,持股比例增加会加剧股价波动,而对于长期持股而言,持股比例增加有利于稳定股价。鉴于此,应继续推动基本养老保险基金全国统筹,进一步扩大其市场化投资规模、延长投资考核期限,提升基金可持续发展能力。 展开更多
关键词 基本养老保险基金 股票收益率 股价波动性 市场化投资
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完备市场和不确定性风险下的养老金投资组合
7
作者 王洁 吕吴俊 卓赛伟 《东华大学学报(自然科学版)》 CAS 北大核心 2024年第2期160-169,共10页
为了更好地契合实际金融市场,同时为模糊厌恶的养老投资者提供最优的投资策略,将价格扩散不确定性、波动扩散不确定性及跳跃过程的不确定性整合到具有罕见事件的传统股票市场中,推导出半封闭形式的稳健动态衍生品投资策略。通过数值分析... 为了更好地契合实际金融市场,同时为模糊厌恶的养老投资者提供最优的投资策略,将价格扩散不确定性、波动扩散不确定性及跳跃过程的不确定性整合到具有罕见事件的传统股票市场中,推导出半封闭形式的稳健动态衍生品投资策略。通过数值分析,得出以下结论:在波动率跳跃幅度较大的情况下,投资者倾向于在负价格跳跃时增加对价格和波动率的风险敞口,并减少对市场跳跃的敞口。股票和波动率风险的最优敞口主要受到投资者对股票价格和波动率风险因素的模糊厌恶的影响,而市场跳跃风险的最优敞口则受到投资者对波动率和罕见事件风险因素的模糊厌恶的显著影响。 展开更多
关键词 养老金计划 投资组合 完备市场 不确定性风险 罕见事件 随机波动率 模糊厌恶 薪酬过程
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Analysis of the Development of China's Pension Industry
8
作者 Yang Qiong 《International English Education Research》 2015年第7期97-99,共3页
This document explains and demonstrates the current situation and some problems of China's pension industry, also, offer some advises to its development. China is the world's most populous developing country, with l... This document explains and demonstrates the current situation and some problems of China's pension industry, also, offer some advises to its development. China is the world's most populous developing country, with large population basement and the rapidly aging population. Traditional model of family pension is in decline, thus social security system is a general tendency. Social supporting is facing tremendous pressure. In China's pension services, the market development is not perfect, and government responsibility is not in place, also, the pension service is at a low level as a result, aged care industry developed slowly, but social care service demand is increasingly strong, so there is a serious contradiction between supply and demand, therefore promote the health of pension industry into a vigorous development is imminent. 展开更多
关键词 pension INDUSTRY pension MODEL pension SERVICE pension INDUSTRY market.
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Rationality and Risk Management of the Basic Old-age Insurance Fund Invested in the Capital Market
9
作者 SUN Lili 《International English Education Research》 2017年第2期69-71,共3页
With the accelerated development of population aging, the pressure to pay for the future pension fund in our country is increasing. Affected by many factors, such as investment limits, inflation and interest rate cut,... With the accelerated development of population aging, the pressure to pay for the future pension fund in our country is increasing. Affected by many factors, such as investment limits, inflation and interest rate cut, the rate of return on investment is very low. The introduction of the new policy allows the basic pension fund to enter the capital market, which is of great significance to improve the rate of return on investment, ease the pressure of capital gap, and promote the healthy development of the capital market. This paper makes a deep analysis of the rationality of the basic endowment insurance fund entering the market, and then puts forward some suggestions to avoid the risk of the pension market. 展开更多
关键词 pension invested in the capital market RATIONALITY risk management
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社会养老保险“多轨制”与家庭股票市场参与 被引量:3
10
作者 张松彪 黄宇轩 《财经理论与实践》 北大核心 2023年第4期58-64,共7页
依据中国家庭金融调查数据,运用Probit模型和Tobit模型,考量社会养老保险“多轨制”对家庭股票市场参与的影响。结果显示:社会养老保险“多轨制”通过缓解收入风险、健康风险与风险厌恶程度等,影响家庭股票市场参与;家庭净资产水平和信... 依据中国家庭金融调查数据,运用Probit模型和Tobit模型,考量社会养老保险“多轨制”对家庭股票市场参与的影响。结果显示:社会养老保险“多轨制”通过缓解收入风险、健康风险与风险厌恶程度等,影响家庭股票市场参与;家庭净资产水平和信任水平异质性,影响家庭股票市场参与差异。其中,参加企职保或机关事业单位养老保险促进家庭股票市场参与显著,参加城乡居保影响不显著。鉴于此,应进一步整合社会养老保险“多轨制”,提高城乡居保的养老保障水平,充分发挥社会养老保险对家庭股票市场参与的促进作用。 展开更多
关键词 社会养老保险“多轨制” 家庭股票市场参与 收入风险 健康风险 风险厌恶程度
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养老保险与家庭风险资产选择 被引量:2
11
作者 赵振翔 王亚柯 《华中科技大学学报(社会科学版)》 北大核心 2023年第2期65-78,共14页
利用2013年和2018年中国居民收入分配(CHIPs)微观数据,本文研究了养老保险对我国居民家庭金融市场参与和风险资产选择的影响。研究发现,养老保险制度会显著改变城镇和农村居民家庭的风险资产选择,2013年和2018年参加养老保险的家庭比没... 利用2013年和2018年中国居民收入分配(CHIPs)微观数据,本文研究了养老保险对我国居民家庭金融市场参与和风险资产选择的影响。研究发现,养老保险制度会显著改变城镇和农村居民家庭的风险资产选择,2013年和2018年参加养老保险的家庭比没有参加养老保险的家庭的风险资产比率分别高36.4%和76.5%;股票市场参与率分别提高了50.3%和74.6%。同时,养老金资产会对家庭的风险资产和股票资产积累产生替代效应,2013年和2018年家庭养老金资产每增加1万元,风险资产占家庭总资产比重分别降低47.5%和6.7%;股票资产占家庭总资产比重分别降低41.5%和6.6%。本文的研究对于理解不确定性下的家庭投资行为以及家庭风险资产积累具有非常重要的理论与实践意义。 展开更多
关键词 养老保险 资产选择 金融市场参与
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美国个人养老金特征及对我国资本市场改革的启示
12
作者 张一楠 朱永兴 《吉林金融研究》 2023年第5期8-15,共8页
我国进行了个人养老金账户制改革,亟需科学细致的配套改革提高个人长期投资参与率,也为资本市场提供新的资金来源。美国运行多年的个人养老金制度,在运行机制、领取原则方面提供了成熟经验。同时,美国在建立个人养老金制度过程中,提高... 我国进行了个人养老金账户制改革,亟需科学细致的配套改革提高个人长期投资参与率,也为资本市场提供新的资金来源。美国运行多年的个人养老金制度,在运行机制、领取原则方面提供了成熟经验。同时,美国在建立个人养老金制度过程中,提高了机构投资者比重、丰富了投资标的、保护了个人投资者,促进了财富再分配和资本市场的健康发展。我国应当从估值体系、风险管理和投资者保护等方面深化改革,实现个人养老金与我国资本市场的高质量发展。 展开更多
关键词 个人养老金 IRAS 资本市场改革
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中国养老年金市场未来发展战略与政策建议:2013—2023年 被引量:10
13
作者 孙祁祥 王国军 郑伟 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2013年第5期3-13,共11页
中国日益严峻的老龄化形势迫切需要养老年金市场的健康发展,然而目前年金市场的发展却步履维艰,其中的一个重要原因是关于养老年金市场宏观层面的战略规划严重缺失。为此,在分析国际及中国养老保障制度发展与改革的未来取向以及年金市... 中国日益严峻的老龄化形势迫切需要养老年金市场的健康发展,然而目前年金市场的发展却步履维艰,其中的一个重要原因是关于养老年金市场宏观层面的战略规划严重缺失。为此,在分析国际及中国养老保障制度发展与改革的未来取向以及年金市场发展几个必要条件的基础上,采用系统性战略分析方法设计了未来十年中国年金市场三个发展阶段中的五大战略,即养老保障体系的支柱调整战略、税制改革战略、监管优化战略、技术革新战略和产品优化战略。这些战略的分步实施将为中国养老年金市场的健康发展提供有力的保障。 展开更多
关键词 养老年金市场 社会保障制度建设 养老保障体系 养老保障制度 养老保险发展战略 养老保险改革
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基本养老金市场化投资的理论依据与风险控制 被引量:6
14
作者 唐运舒 胡琪 《华东经济管理》 CSSCI 2014年第8期169-173,共5页
文章从养老金投资与资本市场互动的视角,以全国社会保障基金和资本市场发展数据为样本,通过格兰杰因果检验和协整检验,研究养老金投资与资本市场发展两者之间的互动关系,为我国基本养老金能否进行入市投资寻求证据支撑,实证表明全国社... 文章从养老金投资与资本市场互动的视角,以全国社会保障基金和资本市场发展数据为样本,通过格兰杰因果检验和协整检验,研究养老金投资与资本市场发展两者之间的互动关系,为我国基本养老金能否进行入市投资寻求证据支撑,实证表明全国社保基金的投资是我国资本市场发展的重要原因,结果支持我国基本养老金进行市场化投资。同时,运用资产组合原理,模拟成熟市场中的风险环境,通过测算得出,我国基本养老金入市投资承受与美国养老金投资相当的风险,其资产组合中股票配置的比例应控制在30%以内。 展开更多
关键词 基本养老金 市场化投资 风险控制
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养老金投资与资本市场互动发展研究综述——兼论对中国基本养老金市场化投资的启示 被引量:5
15
作者 唐运舒 马红鹃 《华东经济管理》 CSSCI 2012年第8期131-133,共3页
目前社会各界对中国基本养老金市场化投资存在较大分歧,但相应的观点主要流于简单逻辑推理,缺乏足够的理论和实证数据的支持。文章通过对国内外学者就发达国家和发展中国家养老金投资与资本市场两者之间关系的相关文献进行回顾,从理论... 目前社会各界对中国基本养老金市场化投资存在较大分歧,但相应的观点主要流于简单逻辑推理,缺乏足够的理论和实证数据的支持。文章通过对国内外学者就发达国家和发展中国家养老金投资与资本市场两者之间关系的相关文献进行回顾,从理论和实证两方面探讨两者呈现的关系及其约束条件,推论得出具有一般适应性的结论。并结合我国基本养老金管理体制和资本市场的现状,提出我国基本养老金市场化投资的政策建议。 展开更多
关键词 基本养老金市场化投资 资本市场 互动发展
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严格准入还是审慎监管:中国养老金市场的监管模式选择 被引量:5
16
作者 路锦非 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2012年第1期53-58,117,共6页
本文通过国际上两种主要的养老金监管模式——严格限量监管和审慎监管模式进行比较分析,对我国严格准入的监管模式进行经济学模型分析,得出严格限量监管模式将带来养老金市场的寡头垄断、造成服务供给不足,并形成较高的市场价格、降低... 本文通过国际上两种主要的养老金监管模式——严格限量监管和审慎监管模式进行比较分析,对我国严格准入的监管模式进行经济学模型分析,得出严格限量监管模式将带来养老金市场的寡头垄断、造成服务供给不足,并形成较高的市场价格、降低市场运行效率的结论。本文通过对国际上采取这两种模式的国家养老金投资运营的效率进行实证分析,得出结论:采取审慎性监管模式的养老基金投资收益率较高,同时风险水平也相对较低,而严格监管模式下养老基金投资却在承担较高风险的情况下投资收益率也较低。尽管审慎监管模式有若干优点,但基于我国的现实情况,目前宜采取严格限量监管为主审慎监管为辅的混合监管模式,逐步引导中国的养老金市场监管走向审慎监管的模式。 展开更多
关键词 严格准入 审慎 监管模式 养老金市场
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养老金市场投资运营的成本收益分析——基于澳大利亚超级年金经验的实证分析及其启示 被引量:5
17
作者 路锦非 《华东师范大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2012年第1期5-12,150,共8页
选取世界上成熟养老金市场中有代表性的澳大利亚作为研究对象,通过大量的数据搜集、分析和计算,抽离和提炼出澳大利亚的超级年金在市场运行中的经验数据,得出了对我国健康发展养老金市场尤其是企业年金运营具有重要参考性的研究结论:养... 选取世界上成熟养老金市场中有代表性的澳大利亚作为研究对象,通过大量的数据搜集、分析和计算,抽离和提炼出澳大利亚的超级年金在市场运行中的经验数据,得出了对我国健康发展养老金市场尤其是企业年金运营具有重要参考性的研究结论:养老金市场存在明显的规模经济效应。深入澳大利亚养老金市场运行的微观层面,考察其超级年金投资运作中涉及到的资产分配比例、管理成本、投资收益、风险程度等细节,并通过构建一个全新的效率指标——回报/成本比来考察基金运营机构的运营效率即成本收益状况,可以得到诸多启示:我国养老金市场基金管理费率目前设定为1.6%是偏低的,而将成本费率设定为1.74%、回报/成本比设定为3.32左右是比较适合的。 展开更多
关键词 养老金市场 超级年金 企业年金 成本收益 回报/成本比
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我国养老保险基金市场化运作机制的过渡性制度安排 被引量:4
18
作者 成新轩 王军 +1 位作者 常宇靖 任琳娟 《郑州航空工业管理学院学报》 2008年第3期104-109,共6页
面临未富先老、庞大资金缺口的挑战,中国迫切需要实现养老保险基金的保值增值,而养老保险市场化运作是解决这一问题的关键。由此,设计了一种适合我国国情的养老保险基金市场化运作机制的过渡性制度安排,即在新型的委托—代理关系框架下... 面临未富先老、庞大资金缺口的挑战,中国迫切需要实现养老保险基金的保值增值,而养老保险市场化运作是解决这一问题的关键。由此,设计了一种适合我国国情的养老保险基金市场化运作机制的过渡性制度安排,即在新型的委托—代理关系框架下,确定养老基金的投保人、受益人、委托人、托管人和投资管理人之间关系,明确各责任主体的职责,在采取基金托管模式投资运营的同时,通过实施有效的竞争性投标机制、激励和约束机制,在投资管理人市场中进行选择,以约束基金投资管理者,减少代理人的逆向选择和道德风险等不利行为。采用严格限量监管方式、强化信息披露制度、建立预警系统、加强基金内部风险控制等措施达到有效监管、风险控制的目的,从而实现养老保险基金的良性运营。 展开更多
关键词 养老保险基金 资本市场 过渡性制度 委托-代理关系
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中日社会养老保障制度比较——一个劳动力市场的视角 被引量:17
19
作者 张士斌 王桥 《现代日本经济》 CSSCI 2010年第4期58-64,共7页
中日劳动力市场的诸多相似是中日社会养老保障制度特征及变革颇具共性的重要来源,两者的差异又是构建中国特色社会养老保障制度的重要依据。我国可以借鉴日本经验与教训,建立城乡居民分别享有基础养老金,不同职业群体分别拥有补充养老... 中日劳动力市场的诸多相似是中日社会养老保障制度特征及变革颇具共性的重要来源,两者的差异又是构建中国特色社会养老保障制度的重要依据。我国可以借鉴日本经验与教训,建立城乡居民分别享有基础养老金,不同职业群体分别拥有补充养老金的社会养老保障制度。同时,依据社会互助与公平原则设定城乡基础养老金标准,并合理调节社会养老保障财政支出结构,加快养老金全国统筹,最终建成覆盖城乡的多元社会养老保障制度。 展开更多
关键词 日本 社会养老保障 劳动力市场 基础养老金 二元结构
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论我国农村社会养老保险制度建立问题 被引量:6
20
作者 詹连富 《吉林大学社会科学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第1期139-143,共5页
农村社会保障体系建设滞后于城市社会保障体系建设,农村社会养老保险制度处于城乡社会保障体系建设进程的后端,直接原因在于社会主义市场经济体制建立和完善过程的客观要求,根本原因在于城乡二元结构造成的农村经济发展和农民生活水平... 农村社会保障体系建设滞后于城市社会保障体系建设,农村社会养老保险制度处于城乡社会保障体系建设进程的后端,直接原因在于社会主义市场经济体制建立和完善过程的客观要求,根本原因在于城乡二元结构造成的农村经济发展和农民生活水平比较低下;广大农村从家庭养老向社会养老转变是农村社会经济发展的一种必然趋势,农村经济市场化和农业生产社会化,不仅在客观上要求农民养老社会化,而且为实现农民养老社会化创造必要的物质条件;农村社会养老保险基金的三个来源体现于每个农民领取的养老金中,是农村养老保险社会性的集中表现,也是农村社会养老保险制度的基本特性。 展开更多
关键词 市场经济体制 社会保障体系 农村家庭养老保障 农村经济市场化 农业生产社会化 农村社会养老保险
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