个人养老金参保行为影响因素实证研究——基于信任的视角

在人口少子老龄化背景下,个人养老金是应对我国社会养老压力的重要制度创新。然而现阶段个人养老金的参保率极低,严重制约个人养老金制度的实施成效。研究运用因子分析法构造信任变量,实证分析信任及其不同维度对居民个人养老金参保行为的影响。研究发现:信任能显著促进居民购买个人养老金,信任有助于推动居民获得个人养老金相关信息,降低个人养老金交易成本,提升居民对个人养老金的感知价值。细分信任不同维度的分析发现,一般信任、制度信任对居民个人养老金参保行为均有促进作用,而特殊信任的影响作用不显著。作用机制分析发现,信任影响居民购买个人养老金的作用机制包括信息获取、交易成本和感知价值,其中,感知价值是关键作用机制。此外,婚姻、收入、家中有无残疾人、风险态度、购买理财产品都显著影响居民个人养老金的参保行为。打造线上传播渠道,提升居民的信息获取能力;完善金融监管机制,降低市场交易成本;加强金融服务能力,增强居民的感知价值是激励居民参保的重要政策选择。

个人养老金:政策认知与居民参与行为

个人养老金制度在我国已试点实施一年,研究居民的参与行为有助于推动该制度的全面实施。本文基于对西安市1475位居民的问卷调查,探讨了政策认知对居民参与个人养老金行为的影响。研究发现,政策认知对居民参与个人养老金的行为有重要的影响,居民对个人养老金相关政策规定越了解,越可能开立个人养老金账户,这一结果具有稳健性。异质性分析显示,对个人养老金相关政策规定的了解更能促使女性、身体健康状况较好以及参加城乡居民基本养老保险的居民做出开立个人养老金账户的行为决策。机制分析表明,居民对个人养老金相关政策规定越了解,其对个人养老金的福利效应就越认可,对这一制度也越信任,从而越可能参与个人养老金。

老年人数据信托:智慧养老数据利用的困境及其应对

数字社会中智慧养老的数据利用存在老年人数据权属界定模糊、数据主体地位失衡和数据安全保护不足等问题。老年人数据信托机制具有专业性强、管理经验丰富、遵守信义义务和信托设计灵活等优势,能够加强数据主体对数据集合的控制力,改善数据主体的弱势地位,平衡老年人数据利用和保护之间的关系。老年人数据信托的建构应以数据权属界定为前提,明确数据集合为信托标的,区分隐私数据和衍生数据,建立数据信托机构的监督机制,明晰其信托责任,并引入老年人数据领域的公益诉讼制度作为保障。

基于供需匹配的商业养老财富储备体系路径优化研究

老年人日益多元的养老需求亟需坚实的养老财富储备作为基础。除了制度化的养老金之外,非制度化的商业养老财富储备则可以通过更加灵活的方式为国民提供更丰富的养老经济保障。当前银行、基金、保险、信托等金融机构利用自身特色,创新和开发了类别和形式多样的养老金融产品,给广大国民养老财富储备提供了新的选择。但由于国民财富积累规模有限、养老金融专业认知欠缺,制约了其商业养老财富储备参与能力和意愿;同时,当前我国资本市场发展不稳定不完善,国民信任度不高,商业养老财富储备的针对性服务也有待提升,阻碍了供给的有效性。未来应通过完善收入分配政策、提高国民养老金融素养、丰富商业养老金融产品供给等方式更好匹配商业养老财富储备供给和需求,此外,还要营造良好的养老金融市场环境,重塑国民养老金融参与信心。

个人养老金时代下信托助推养老第三支柱发展的研究

2022年11月,我国个人养老金制度正式落地,与其他个人商业养老金融业务共同构成我国养老第三支柱,标志着养老第三支柱进入全新发展阶段。面对老龄化加速、居民财富增长与养老需求增加的时代背景,第三支柱的制度性创新在金融领域将开启“个人养老金”的新时代。目前我国养老三支柱发展不平衡,第三支柱亟需发挥潜力,养老信托作为养老金融的组成部分,能够发挥自身制度优势推进第三支柱的发展。研究发现,信托可结合多种养老场景,设置结构多样的信托产品,并针对不同类型的老年人群体提供有针对性的养老信托产品和服务策略,满足长者、家属与社会多方需求,为服务我国多层次养老金体系建设发挥积极作用。

养老金信托雪球效应模型建立与分析——管理模式视角下养老金制度可持续发展研究

委托代理理论对信托关系中代理人信任机制的研究有限,制约了养老金制度的发展。本研究通过对养老金信托的定性和政策环境分析,以及管理过程中成本、收益和利润的定量分析,指出在信任和长期合作的条件下,管理费制可抑制风险,同时养老金规模将像雪球一样在预期中超常发展,并实现受益人利益最大化,即养老金信托雪球效应。以往研究主要在信息不对称假设下利用参与约束条件寻找最优解,本研究表明在引入信任契约和管理费制后,可实现各方主体共赢的目标,由此证明了信任在养老金委托代理关系中的可能性和促进养老金安全运营的必要性。这一问题的解决,对于帮助受托人拟定管理费率、明确受托人在管理过程中的阶段性定位并据此做出战略决策、推进养老金信托文化、构建人口老龄化背景下的养老金市场安全运营机制、打造可持续发展的养老金制度,具有重要意义。

中国养老金市场的公共治理——企业年金市场恶性竞争成因分析

基于中国人口老龄化情况和养老基金发展趋势,对企业年金市场的恶性竞争现象和成因进行了分析,由此推出政府失灵的结论;在此基础上,探讨了养老金市场引入公共治理,改进受托人制度安排和确保养老金受益人利益最大化的机制建设问题;指出要加强中国养老金公共治理,民主议政与科学规划是公共治理的前提条件,而市场分工与有效规制则是公共治理的核心条件。

中国养老金政策存在的问题与立法对策

养老金是用于老年人日常支出的现金,其制度安排可看作一个基于人口统计的长期负债计划,养老保障对于应对人口老龄化问题具有重要意义。采取信托模式管理养老金已在中国得到了广泛认同,但目前养老金信托尚处于起步阶段。从法律视角审视中国现行的养老金政策,可以发现其中存在的概念混淆、定性不清、目标不明、结构不合理等问题,这些问题导致了中国养老金制度出现了个人账户空账、乱收税、碎片化、待遇差、福利陷阱等现象,为了有效化解上述问题,应当根据养老金信托雪球效应,深入探讨养老金立法和符合中国国情的受托人制度安排中的相关问题。

我国企业年金运行机制的构建

我国企业年金已形成包括社保机构经办、企业或行业自办以及商业保险公司经办这三种主要的运行模式 ,但它们均存在着年金资产易被挤占、挪用 ,基金投资收益率低等弊端。建立将年金资产信托给企业年金理事会 ,由其委托专门的机构进行运作 ,并由相应的机构对企业年金运行过程进行监管的机制是我国企业年金规范化运行的发展方向。

从信任资本角度分析我国企业年金发展中的问题及对策

普遍化的信任资本是企业年金得以存在和发展的关键。我国企业年金长期以来存在的诸多问题,其根源就在于信任资本发育不成熟。因此,应当充分认识信任资本,尤其是政府信任资本的重要性,在实践中巩固、维护政府在企业年金领域中的信任资本,并努力推进信任资本的普遍化,以便促进我国企业年金现有问题的解决。

新农保个人账户财政补贴激励效应研究

新农保试点的跟踪调查数据显示,与"一刀切"财政补贴方式相比,"差别化"财政补贴方式并未能比"一刀切"补贴方式更有效激励参保农民提高缴费档次选择,试点地区的多数参保农民都选择了个人账户最低缴费档次。本文利用引入新农保制度和政策信任程度的代际交叠模型,分析了个人账户"差别化"财政补贴提高参保缴费档次选择的激励效应及实现条件,并使用有序Probit模型和辽宁省调研数据对理论分析结果进行实证检验。研究发现,"差别化"财政补贴方式的激励效应以参保农民对新农保制度的信任程度和财政补贴的边际补贴水平为条件,只有在较高的政策信任程度或较高的边际补贴水平条件下,"差别化"财政补贴方式才可能有效激励参保农民提高缴费档次选择。

“新农保”制度信任机制构建的社会治理研究

本文从信任—合作理论出发,以实地调研数据为基础,构建"新农保"制度信任分析框架,将制度信任具体分为制度评价和政府信任两个维度,详细分析了"新农保"制度参与的制度信任因素,最后从社会治理理念反思"新农保"制度信任缺失的关键原因。研究认为,"新农保"制度信任与制度感知、履约信心以及政府信任密切相关,其中收益性感知、公共性感知、收益信心以及官员信心等指标显著影响"新农保"制度参与。制度信任不足是制度参与较低的主要原因,而治理机制的缺乏又是"新农保"制度信任不足的内在原因。治理重点应提高农民参与度,扩大制度收益激励性,构建合理的合作共赢机制,增强"新农保"制度信任,进而实现"新农保"制度可持续发展。

制度约束与企业年金基金管理模式选择

为了应付老龄化危机,许多国家都仿效美国和英国建立了企业年金制度。由于各国的社会经济环境、法律制度和资本市场条件并不相同,因此,在建立企业年金制度的过程中,我们应该认真分析各种企业年金基金管理模式的特点,选择一个适合我国制度约束条件的企业年金基金管理模式。

老龄化背景下养老消费信托的发展浅析

人口老龄化已经成为我国面临的重大社会问题之一。养老信托作为一种新型的金融工具,通过养老权益份额的标准化和凭证化,可以实现养老服务、投资理财和财富传承的功能,满足老龄人的养老需求,从而缓解我国日趋严峻的老龄化问题;同时养老信托也可以为信托公司创新业务模式,拓展新的盈利增长点。本文以养老信托的一种典型模式——养老消费信托为例,通过两个案例分析了其发展现状和今后的发展方向。

基本养老保险对居民幸福感的影响及其机制研究

完善基本养老保险制度是增进民生福祉与加强社会治理的关键要义。过往研究主要关注基本养老保险对幸福感的主效应,鲜有探讨异质性和中介效应。基于中国综合社会调查2015年的数据,利用有序Logit模型和倾向得分匹配模型,重点探讨基本养老保险对居民幸福感的影响机制。研究表明:参加基本养老保险对居民幸福感具有显著正向作用;基本养老保险显著提升中低收入居民的幸福感,但对高收入居民的影响微弱;社会信任在基本养老保险参与和居民幸福感之间发挥部分中介作用。因此,为了提升居民幸福感,我国在多层次养老保险体系建设中应以基本养老保险制度为重点,同时加快推进第二层次的企业年金制度和第三层次的个人储蓄性养老保险制度的发展,努力为培育社会信任提供公平正义的养老保险制度环境。

“三权分置”背景下土地养老的信托模式研究

土地是农民重要的生产资料,对农村养老一直发挥着补充作用。在当前"三权分置"背景之下,如果能创新土地流转的体制机制,可以更大发挥土地的养老保障作用。文章通过对农地制度改革的分析,认为农地流转已是大势所趋;和现有流转方式比较,认为土地信托以其权属清晰和金融属性具有比较优势;而土地信托养老则可以利用其金融属性,以反向抵押的方式,用未来较长期限的土地经营权换取当下所需的养老资金,从而发挥土地的资本作用,放大土地资源价值,为农村养老提供更大支持。

我国企业年金管理过程中信托与委托—代理关系及风险控制

我国企业年金采取的是信托型管理方式,是信托关系和委托—代理关系的结合。在年金管理的两层关系中,存在着诸多的风险,所以采取一系列行之有效的风险控制手段来降低信托与委托——代理关系中存在的风险,是提高企业年金管理与运营效率的必然选择。

风险治理语境下基本养老金投资的法律规制

在深化改革背景下,基本养老金投资的本质乃是进一步发挥市场对于资源配置的优化作用,以实现基本养老金的保值增值。当前我国基本养老金的市场化投资与管理面临外部经济风险和内部监管风险的重叠,且在风险的法律分配上存在明显失衡,《基本养老保险基金投资管理办法》在对基本养老金投资风险的防控与分担方面仍存在诸多疏漏与不足。要全面应对多元化投资带来的市场风险,实现对基本养老金市场化运营风险的有效规制,还需在今后出台的实施细则与配套规定中进一步明确参保人在我国基本养老金信托投资法律结构下的受益人地位,同时健全基本养老金投资过程中的资金担保机制,并完善相应的监督机制,以促进基本养老金的可持续发展,更好地发挥基本养老保险制度的社会保障功能。

中国企业年金委托投资的模拟实证与分析——投资组合有效前沿理论的应用

企业年金是一种具有递延性质的激励模式 ,通过委托基金投资管理是实现企业年金保值的理想选择。运用投资组合理论的有效前沿方法 ,依据封闭基金的历史业绩 ,对企业年金收益替代率的关系以及相应的投资风险和投资比例进行分析 ,可得出委托代理成本和绩效管理费用上限 ,为企业年金的委托投资提供决策方法。

基本养老保险基金信托的证成与运行保障

基本养老保险基金信托对基金的保值增值至关重要,与其他投资工具相比,信托工具有独特的功能优势。体现在基本养老保险基金与信托在观念与制度层面的契合,并需实践佐证。但学界对此的理论研究尚显欠缺,需要对基本养老保险基金信托能否以及如何在养老金投资的大环境中运行进行研究,以构建基本养老保险基金信托的理论框架。立法并未明确统筹基金和个人账户基金在信托中的差异性,导致基金运行过程中欠缺实践路径,因此需要塑造统筹基金与个人账户基金不同的信托模式及运营规则。