浅析QDII制度

作为我国证券市场国际化过程中资本“走出去”的一个重要步骤,QDII制度也已经提上了议事日程,可以说QDII制度的推出已是势在必行。本文从综合分析QDII的利弊因素出发,在考虑制度推出的障碍的基础上,得出相应的政策建议。

对我国实施QDII制度的现实思考

随着QFII制度的实施,相对应的QDII也提上了议事日程。对QDII制度之实行可能对我国造成的影响,主要是其对外汇管理和国内证券市场稳定的效应提出自己的看法,并对实施QDII制度的具体规定提出建议。

QDII制度对中国证券市场和金融安全的影响分析

一、QDII及其提出背景 QDII(即Qualified Domestic Institutional Investors合格境内机构投资者)是指在一国资本项目未完全开放的情况下,允许经核准的本地机构投资者向境外资本市场进行投资.它是一国在外汇管制下资本市场对外开放的一种过渡性的制度安排.在这一机制下,拥有外汇的个人或法人将资金交予机构投资者,通过一些符合资格的金融中介机构,按照规定的形式,在额度之内,投资于境外的资本市场.

对实施QFII和QDII制度的分析

一、“双Q”机制的相关定义 “双Q”机制是媒体对QFII及QDII机制的通称。 所谓QFII（QUALIFIED FOREIGN INSTITUTIONAL IN-VESTORS）机制,是“认可海外机构性投资者”机制的简称,指允许经核准的合格外国机构投资者,在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场,其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。 所谓QDII（QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONALINVESTORS）机制,是“认可本地机构投资者”机制的简称,由香港政府部门最早提出,与CDR（预托证券）、QFII一样,是在外汇管制下资本市场对外开放的权宜之计。

我国QFII和QDII制度实施现状及政策建议

2002年和2006年，我国先后发布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》和《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》，

推行QDII制度对中国股市的风险浅析

QDII是Qualified domestic institutional investor(合格的境内机构投资者)的缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。QDII意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场，将通过中国政府认可的机构来实施。QDII最早由香港政府部门提出，是在外汇管制下，内地资本市场对开放的权宜之计，以容许在资本项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资。

对中国试行QDII制度的探究

2006年4月13日,中国人民银行“五号公告”发布,允许投资者以人民币购汇方式通过合格的金融投资机构投资外国资本市场,QDII制度逐步推出。QDII制度的试行有为国内投资者提供更多的投资机会、多样化的风险组合以及提高资金投资安全等优点;同时QDII制度的“有序开放”对完善中国的金融市场有重要的意义。

QDII制度的影响力分析

建立QDII机制源于香港金融监管当局为解决”北水南调”、引内地资金活跃香港证券市场、重振香港经济的设想,但其实际意义已远不止于此,QDII将是同时惠及中港两地的双赢举措。

QDII制度下金融风险的法律防范

QDII制度是资本项目未完全开放的国家,有限度地允许本国机构投资者投资境外资本市场的一种制度,曾为多个发展中国家和地区采用,并取得了良好的效果。该制度完全可以为我国所借鉴,在实施QDII制度时我们应清醒认识其中隐含的金融风险,并重视应用法律的手段与方法去防范和化解。

QDII制度的风险及防范研究

QDII制度是资本项目未完全开放的国家,有限度地允许本国机构投资者投资境外资本市场的一种制度,曾为多个发展中国家和地区采用,并取得了良好的效果。现阶段在实施QDII制度的同时我们应清醒认识其中隐含的各种风险,并重视应用相应的手段与方法去防范和化解。

QDII境外证券投资的法律问题及其解决路径

QDII(合格境内机构投资者)业务是一项重要的制度创新,也是中国资本市场全球化战略的重要内容,其更为深远的影响在于游戏规则的国际化和资源配置的市场化。然而受美国次贷危机影响,国内的QDII产品普遍亏损,广大投资者承受了巨大损失。本文从法律视角来分析,认为造成此现象的主要原因是现有规制QDII的法律规范存在着立法理念的错位和具体规则的缺漏等严重问题。因此,为了真正发挥QDII制度的功能性价值,就必须重塑正确的立法理念、修正现行法律规则的缺漏、严格QDII资格核定条件与程序、健全投资者信息披露机制及加强国际监管的有效合作。

“双Q”制度及其对外汇管理的影响

2002年是中国入世元年,随着外资金融机构的逐渐进入并逐步在华展开业务,资本市场也将日渐国际化。日前中国证监会起草了《外商投资股份有限公司在境内首次公开发行股票招股说明书特别规定》后,人们对于QFII和QDII的热情重燃,各种意见纷纷呈现,那么“双Q”

论中国机构投资者制度构建与证券市场国际化

机构投资者是近几年来中国证券投资领域逐渐引起重视的投资主体。本文以机构投资者为中心,通过对规制机构投资者的证券市场资本流入和流出法律制度的对比,揭示了我国证券投资领域的国际化发展趋势。笔者认为:中国证券市场的国际化趋势不可避免;但是整个法律制度体系的配套建设,尤其是在针对不同投资主体、不同投资领域、不同位阶的法律制度整合方面,还有待于进一步完善。

法律视域下QDII的社会责任问题研究

随着金融全球化的发展,许多新兴的市场国家和地区,在资本项目尚未完全规范化和自由化的条件下,通过推行国内合格机构投资者赴海外证券市场投资制度(简称QDII),逐步实现了证券市场的国际化。在目前我国外汇储备过高的背景下,我国也于2007年开始实施QDII制度。但是,经批准走出去的大多数QDII由于评估错误、产品设计不合理以及风险控制机制不健全,投资损失非常惨重,给投资者造成了巨大损失,在社会上引起了对QDII社会责任的质疑。因此,认真研究QDII的社会责任,探讨如何保障投资者权益的法律策略,具有十分重要的意义。

人民币升值对QDII产品的影响及对策分析

QDII产品推出速度较快,但实际销售状况并不理想,人民币升值与汇率风险是其中一个很重要的原因。文章分析了人民币升值对QDII产品的影响。提出应允许QDII投资者和银行进行远期结汇、掉期业务,规避外汇汇单风险;活跃银行间远期外汇市场,为银行提供风险转移场等应对措施。

适应对外证券投资需要,稳妥推进QDII业务发展

QDII制度的推出,为境内投资者参与国际资本市场活动,在全球范围内配置资产,分散风险提供了有效、可靠的渠道;它可以引导证券项下资金有序地流出,有利于促进国际收支基本平衡。文章回顾了相关监管部门在稳步推进QDII制度方面所作的一系列工作,指出QDII业务的深入开展能有效提高运营商证券投资业务的经营管理水平,并就进一步推进境内QDII业务的发展提出建议。

QDII助推中国资本项目开放

QDII制度更为深远的意义在于,在未来一段时间里引领中国资本项目开放。