风险投资中的双重道德风险与最优合约安排分析

分析风险投资中的双重道德风险问题,构造一个模型就如何签订最佳合约来达到对双方的激励进行 分析,为风险投资中的双重道德风险问题提供解决思路。

非对称渠道力量下的双边道德风险问题

现实经济活动中,价格不是影响需求的唯一要素,产品质量与终端的分销服务也是重要因素。基于自身利益最大化的原则,供应商和零售商均会执行有利于自身收益的行为决策,其中可能会存在一些隐藏的欺诈行为,由此导致供应链活动中双边道德风险问题。本文分析了不同渠道力量背景下渠道活动中存在的双边道德风险问题,研究了供应商主导和零售商主导情况下的最优零供合同设计,认为线性合同可以很好地解决供应链活动中的双边道德风险问题;同时指出,终端零售价格以及通道费收取模式对不同主体拥有渠道势力下的零售商与供应商之间的最优合同设计会产生直接影响。

道德风险合约模型的仿真分析方法

针对管理决策问题,提出了基于定量计算的道德风险合约模型的仿真分析方法。为使委托人得到高收益,利用SVR对效用函数建模,解决了效用函数无法用解析函数表达的问题;利用均衡分析方法求解合约模型,解决了传统解析方法无法解决的多极值点合约模型的求解问题。在此基础上,对底薪加提成线性支付方式的道德风险合约模型进行了定量计算和仿真分析,仿真结果与已有的理论结果相吻合并包含了更多的信息,表明仿真分析方法的有效性。并可以作为研究道德风险理论的新方法,也可用于含有道德风险的实际委托-代理合约的设计依据。

高科技产业企业的协作研发与政府政策

文章介绍了研究与开发活动中的协作研发模式。首先建立了协作研发的博弈模型 ;然后在综述相关理论的基础上探讨了最佳协作契约的设计 ;

低碳合作供应链的内部合作协调与外部补贴激励机制设计

本文综合考虑合作成员的成本协同效应、信息不对称下的道德风险和碳减排的外部效应,构建了低碳合作供应链(LC-CSC)双边道德风险模型。针对模型均衡策略及其影响因素的解析显示,成本协同效应、碳定价及消费者低碳偏好均会激励减排行为,而道德风险引致成员产生的“机会主义”行为会削弱成员的碳减排努力。为此,本文求解了LC-CSC内部“合作协调契约”,并证明该契约对于内部成员的合作关系是公平有效率的。本文进一步发现,减排的正外部效应导致的“市场失灵”也会使得成员碳减排努力程度产生不足,需及时引入政府“补贴激励机制”来弥补,因此本文设计了政府事前补贴和事后补贴两种激励机制,以及兼顾减排社会福利和成员利润来剖析LC-CSC外部最优“补贴激励机制”。本文证明,当提供减排公共配套设施对成员减排成本的折扣力度较大时,政府应采用完善配套公共基础设施的事前补贴;反之,采用基于企业碳减排收益比例进行返还的事后补贴策略将更有利于社会福利。本文还利用中国碳交易试点城市的数据进行数值仿真,验证了模型的有效性。

供应商竞争下考虑道德风险的平台供应链最优动态激励契约

不确定市场环境下,平台供应链中供应商的产品或服务质量信息不对称往往导致道德风险问题,而激励契约可减少此风险。本文引入供应商延续价值作为状态变量以衡量供应商的整体绩效,设计平台对供应商的收益分配机制以激励供应商付出最优的产品质量投入;考虑供应商之间的竞争程度,利用连续时间的委托代理理论和随机过程构建最优动态激励契约模型。通过将动态激励契约问题转化为随机最优控制问题,得到了满足平台效用值函数的哈密顿-雅可比-贝尔曼方程(HJB),进一步证明了其凹解的存在唯一性。最后,通过数值求解验证了不同市场波动率下供应商竞争程度对平台供应链决策的影响。研究发现,平台通过供应商之间的竞争可以减少其支付给供应商的风险溢价,进而提高平台的利润。