CAPM模型在上证A股市场的实证分析

文章随机选取上证A股市场100只股票,旨在利用CAPM模型对这些样本股票2012年至2017年的月数据进行实证分析。同时借助Eviews及Excel软件对100只样本股票的数据进行回归分析,计算出各只股票的贝塔系数和可决系数,进而考察CAPM模型的适用性、估测上证A股市场的整体行情。最后得出结论:其一,CAPM模型对我国上证A股市场并不完全适用,因为系统风险不能很好地解释收益变动情况,而非系统风险因素在股票收益中有着不可忽视的作用。但其在我国的适应性在不断增强,可以加以借鉴和运用。其二,上证A股市场整体来说适合于风险偏好性投资者,大多数股票对由于市场波动带来的风险较为敏感,股价受大盘影响较大。市场中仍存在部分投机性较强的公司股票。