基于RAROC模型的农业银行信用风险管理研究

RAROC模型是国际商业银行用于经营管理的先进方法,将RAROC模型运用到农业银行信用风险研究中,首先介绍RAROC模型的含义及核心思想,然后详尽的测量RAROC模型中的基本参数,将实证研究得到的RAROC数值进行分析和比较,最后得出农业银行信用风险管理水平逐年提高,经营业绩突飞猛进,贷款稳步增长,贷款质量持续改善等结论。

基于RAROC模型的社保基金增值效率分析

我国的社保基金运作体系目前仍处于发展的初级阶段,投资渠道单一,资产收益率低,同时人口老龄化趋势愈发明显,我国社保基金保值增值面临重大压力。选取2009年末社保基金前20大重仓股为样本,依据RAROC模型,围绕社保基金增值效率这一问题展开讨论,通过RAROC值与Var值的比较,从风险和收益两方面综合衡量,证实我国社保基金投资效率有待提高,基金投资组合需要优化,投资策略需要改善。

RAROC模型在商业银行信贷经营转型中的应用研究

面对严峻的市场环境和监管压力,商业银行如何用有限的资本支撑起相对大的信贷规模,进而获得最大的经济效益。文章认为应用风险调整后的资本回报率(简称RAROC)模型是最佳办法,为此,从介绍其基本原理及在信贷经营转型中的意义入手,对综合运用RORAC模型推进信贷经营转型进行了系统的探析,并针对应用中存在问题提出了对策和建议。

商业银行基于RAROC的资本预算方法研究

RAROC方法是商业银行最常用的资本预算方法,本文分析了RAROC方法应用中存在的问题,并构建了一个最低资本回报率的双因素模型,提出以经济资本作为资本预算基础,同时考虑系统性风险和特定风险的回报要求。本文通过国内16家上市银行2005-2014年的面板数据,对上述双因素模型进行了实证检验。检验结果表明,银行最低资本回报率要求同时受股权资本成本和特定风险水平影响,且与特定风险水平正相关。本文的研究发现为国内商业银行改进资本预算方法、优化资源配置提供了新思路。

基于RAROC模型的商业银行贷款定价实证研究

在分析我国商业银行运营环境的基础上,本文介绍了RAROC模型的基本结构和主要参数,通过贷款利率、RAROC利率的比较分析和因素分析,探讨了模型在提高商业银行风险控制能力、内部管理水平和资本使用效率方面的实际作用,并讨论了进一步推广RAROC模型在我国商业银行应用所需解决的问题。

VaR、CVaR在基金RAROC绩效评价上的应用比较——以科创主题基金为例

选取2020年8支科创主题基金为样本,基于基金收益率的尖峰厚尾特点,运用POT模型度量VaR、CVaR风险,比较基于VaR、CVaR的RAROC指标在基金绩效评价上的效果。实证结果发现:基于极值理论POT模型计算的VaR、CVaR可以很好地体现基金收益率的尾部风险;结合经验法与图示法选择的POT模型最佳门限能够得出有效的VaR、CVaR;基于CVaR的RAROC指标在基金绩效评价方面比基于VaR的RAROC指标表现更稳定,效果更佳,具有正向反映基金收益、规避风险的优点。

“一带一路”基金业绩评价实证分析——基于VaR的RAROC模型

选取2015—2016年期间我国12支"一带一路"基金单位日净值数据,运用基于VaR的RAROC模型对基金业绩评价进行研究。在VaR计算方面,根据每支基金收益率的实际分布特征,分别建立GARCH类模型、历史模拟模型。实证结果发现,近一年来大部分"一带一路"基金融资收益能力欠佳,平均日收益率呈负值。其中"丝路"主题基金业绩相对较好,有良好的投资价值,而分级基金业绩普遍较差。投资者可参考风险偏好及RAROC值谨慎选择基金产品。

基于风险调整后资本收益率模型的中小企业贷款定价研究

为构建专门针对中小企业贷款定价的模型,采用主成分分析法、聚类分析和转移矩阵对中小企业进行信用风险评级,并且利用风险调整资本收益率(RAROC)模型对中小企业进行贷款定价。研究结果表明,用统计分析方法构建信用评级模型具有较强的稳定性和可行性,基于RAROC模型进行中小企业贷款定价使中小企业风险定价工作更有针对性。

经济增长贡献率视角下的多目标信贷配置模型

通过构建贷款利率因子模型和RAROC因子模型,以反映RAROC源自宏观经济因素等的波动风险;建立了经济增长贡献视角下多目标信贷配置因子模型,其目标为:(1)使RAROC波动率最小;(2)使贷款配置对经济增长贡献率最大;(3)信贷组合与区域经济结构差异较小,以期获得兼顾风险控制和推动区域经济发展的贷款配置方法。利用某银行数据实证分析并进行压力测试,给出了该行收益目标RAROC的合理区间,并发现:RAROC越大,贷款组合风险也越大,且贷款配置集中趋势越明显;房地产业对该行风险影响最大,而工业部门发展稳定,有助于提升经济增长的贡献率。

基于巴塞尔新资本协议视角的风险定价研究

在资本约束、金融脱媒和利率市场化条件下,我国商业银行内外部经营环境已发生深刻的变革。2006年底实施的巴塞尔新资本协议,明确了在法规下,风险损失准备金用于抵御,经济资本用于抵御。本文首先阐述风险定价的内容和原理,然后从巴塞尔新资本协议的视角研究及其计量,并在此基础上构建引入风险调整函数的模型,探讨其核心思想和贷款风险定价基本流程,最后提出相关建议。

VaR及对证券投资基金的VaR测算

本文在对VaR方法的分析的基础上 ,选择了GARCH模型度量证券投资基金的风险 ,并计算了样本期间 2 2只基金的VaR值 ,在此基础上给出了各基金对应的RAROC值 。

基于GED-GARCH模型的中国贵金属投资风险与绩效研究

为了度量和比较中国金、银、铂3种主要贵金属现货投资的风险与收益,在验证3种贵金属现货资产收益率序列具有尖峰、厚尾和波动集聚性特征的基础上,运用基于GED-GARCH模型的VaR方法度量3种贵金属现货的投资风险,并以同期上证综指的表现为参照基准,依据RAROC指标对3种贵金属现货的投资绩效进行比较和评价。实证结果表明,黄金资产的风险最小,铂金次之,两者均小于同期上证综指,白银资产的风险与同期上证综指相当;从风险调整后的综合业绩表现来看,投资黄金的回报最优,白银次之,两者都优于上证综指,而铂金的回报略差于同期上证综指。

现代商业银行贷款定价模型及在我国的应用前景

商业银行贷款定价是商业银行信贷业务中至关重要的环节,关系到银行的资产质量和盈利水平。本文主要对基于现代金融理论的商业银行贷款定价方法进行评述,介绍贷款定价的最新进展,其中主要评述资本资产定价模型、期权定价模型、VaR和RAROC理论等在贷款定价技术中的应用。

VaR在我国开放式基金绩效评价中的应用研究

通过按照开放式基金的种类,选取一级市场上30只开放式基金为样本,采用基于VaR的RAROC方法,运用统计学软件Eviews中处理厚尾现象著称的GARCH模型进行统计分析,得出的结论是:成长型基金的绩效低于股票基金标准;平衡型基金和收入型基金的RAROC值相对较高,超过了股票基金标准;指数型基金的绩效超过股票标准(市场数据);在债券种类中,债券基金的绩效最高。

试论信息技术在商业银行授信风险管理中的应用

论文从商业银行风险管理的角度出发,分析国内外商业银行风险管理的发展历程及存在的差距,围绕如何提高国内商业银行风险管理水平,重点论述了信息技术在实现商业银行风险管理过程中的重要意义,对如何运用信息技术实现银行授信业务风险管理进行了探讨。

基于VaR-GARCH的基金风险研究

各种基金的投资理念和操作方式各有特点,其业绩和风险也大不相同。因此,有必要对投资基金的风险和收益进行评价。文章利用VaR-GARCH模型以及RAROC方法,基于65只样本基金2004年初至2006年底的数据,定量研究基金的风险。文章的研究结果表明:各个基金的VaR值即使在同一考察期内也存在较大的差异。RAROC综合考虑了风险与收益两方面的因素,从总体上对基金的经营能力做出了评价,建议使用绝对VaR和RAROC指标综合考察基金的风险和收益。

RAROC模型下单笔贷款业务经济资本的估计与仿真测算

本文研究了在违约模型与盯市模型两种不同情形下单笔贷款业务经济资本的估计问题,其中:在研究盯市模型下单笔贷款经济资本的估计问题时,基于CreditMetricsTM系统,分别采用蒙特卡罗仿真基本方法和优化方法进行了研究,进一步还参考已有的试验参数进行了仿真试验,试验结果表明:我们所推导的单笔业务经济资本度量方法具有风险敏感性,即按照这一度量方法计算的风险资本敏感地依赖于贷款本金、信用等级、违约相关系数这些贷款自身以及贷款组合的风险要素。此外,试验结果还表明所研究的优化方法不仅可以提高贷款组合信用风险VaR的计算效率,还可以提高单笔贷款经济资本的计算效率。

RAROC在中国商业银行实务中的计量及其系统构建

有效的风险管理是银行价值实现的一个重要手段。基于商业银行在业务拓展中均衡收益风险的思想,本文重点探讨了RAROC的内涵与实质,从银行实务应用的角度提出不同管理目的下的实用RAROC计量模型。同时针对模型测算中面临的数据提取、匹配、分摊等问题进行了研究,指出实用的计量模型、完备的基础数据库和业务部门支持是RAROC系统建设的三大关键要素,并给出系统构建的相关建议。

基于RAROC模型的商业银行授信额度研究

科学合理地确定授信额度是商业银行信贷管理的一项重要工作,改进其确定方法的准确度有利于提高商业银行的经营业绩并降低其承担的风险。针对现有商业银行授信额度确定模型的不足,本文从最大化商业银行的风险调整资本收益(RAROC)出发,构建授信额度确定模型。在此基础上,运用沪深两市上市商业银行以及其他上市公司2010年的相关数据对上述模型进行检验。实证研究表明,在一定贷款利率、银行资金成本率、经营费用率和违约损失率的条件下,上市公司的股权市场价值与股权市场价值波动率构成商业银行的授信额度边界;商业银行应给予公司客户的授信额度随公司客户的股权市场价值及股权市场价值波动率的增加而呈上升趋势。然而,商业银行应给予公司客户的授信额度并不是无条件的随股权市场价值波动率的增大而提高,还需要其股权市场价值相应地增加。同时,在给定的授信额度下,公司客户的股权市场价值与股权市场价值波动率具有一定的可替代性。

基于企业贷款角度的RAROC贷款定价模型

针对目前商业银行确定违约概率所采用的映射方法不能准确估计企业违约概率的缺点,采用结构化模型对企业预期违约概率进行精细测算,并将所获得的企业违约概率整合到RAROC贷款定价模型中。在宏观审慎监管框架下,该模型考虑了企业自身的风险权重,交易对手的违约风险,以及贷款期限对企业违约概率的影响,从而能够提高企业贷款定价的合理性。