基于VAR模型的我国对外贸易与人民币国际化关系研究

目前,我国经济正转型高质量发展,综合国力不断提高。在国际局势动荡的环境下,我国顶住压力成为全球唯一GDP正增长的主要经济体,为世界各国经济复苏作出表率。我国不断深化与各国的经贸往来,人民币国际化进程也随之加快。本文主要选取2016—2023年季度数据,在ADF检验、格兰杰因果检验的基础上建立VAR模型,并通过脉冲响应函数和方差分解法对我国对外贸易与人民币国际化之间的关系展开实证研究。得出结论:对外贸易对人民币国际化具有正向的推动作用,且相比于出口贸易,进口贸易对人民币环球指数的贡献度更大。

人民币加入SDR对中国外贸的影响

利用2012年1月~2016年3月中国外贸总额和人民币国际化水平的月度数据,建立计量经济模型并进行Johansen协整检验、误差修正模型、格兰杰因果检验、脉冲响应函数分析、方差分解分析,研究人民币加入SDR与中国外贸之间的关系。发现人民币加入SDR与中国外贸发展之间存在长期均衡关系和双向格兰杰因果关系,并且前者是影响后者的第二大外部因素,即在中国经济步入新常态、外贸增长失速的大背景下,人民币加入SDR将会在一定程度上促进中国外贸的发展。

人民币国际化与我国陆疆地区对外贸易的关系研究--以云南省为例

我国陆疆地区因其具有的特殊地缘优势在人民币国际化战略中发挥着重要作用,人民币国际化进程又会通过货币国际流动、汇率风险与贸易成本变化等因素影响地区对外贸易发展。在梳理两者相互影响的内在机制基础上,以云南省为例构建VAR模型实证,结果显示:人民币国际化程度与云南省进出口贸易之间不存在长期均衡关系,但短期内相互影响,人民币国际化促进云南省对外贸易增长,云南省对外贸易推动人民币国际化,但影响滞后。并且两者在对方的质量变化中均有一定贡献。

人民币升值与国民收入变动对中美贸易的影响

运用1999-2013年中美两国贸易的季度数据,通过建立VAR模型以及对模型的协整检验,拟合了人民币兑美元实际有效汇率、中美两国收入水平及美国对中国贸易逆差的相关关系,发现美国贸易逆差并非由人民币低估引起。通过建立美国进口需求模型和美国对中国出口模型,结果显示:美国国民收入每增加1亿元,美国从中国的进口额就会增加约174万美元,而中国国民收入每增加1亿元,中国对美国的进口额增加约192万美元,这说明美国长期的贸易逆差主要是市场供需调节的结果,人民币汇率与之相关,但并不是主要原因。

我国沿海港口外贸货物吞吐量的影响因素研究——兼论我国经济由外需拉动向内需驱动转型的一个证据

通过建立基于贸易引力模型的我国沿海港口外贸货物吞吐量影响因素的VAR模型,分金融危机之前和以来两阶段对交通运输固定投资、人民币汇率、世界经济状况和国内经济状况对我国沿海港口外贸货物吞吐量的影响进行实证研究。由方差分解分析发现:对交通运输体系固定投资的增加在金融危机以来较金融危机之前更能提高沿海港口外贸货物吞吐量;人民币汇率的波动在金融危机之前和以来均不对沿海港口外贸货物吞吐量形成显著影响;金融危机以来世界经济的复苏显著提高沿海港口外贸货物吞吐量;金融危机之前我国国内经济状况对沿海港口外贸货物吞吐量的影响在金融危机以来得到了大幅削弱。

人民币汇率与美中贸易逆差、美国失业率关系的研究——基于1994-2014年月度数据的经验考察

基于1994年至2014年月度数据建立VAR模型,在一个模型系统中考察人民币汇率与美中贸易逆差、美国失业率之间的动态关系。尽管美中贸易逆差、美国失业率和人民币汇率时间序列表现为非平稳过程,但它们都是一阶单整过程,且满足协整关系,相应的VAR模型也是稳定的。脉冲响应显示人民币汇率贬值的冲击仅在短期内对美中贸易逆差产生影响,甚至有益于美国失业率的降低。方差分解分析发现各变量仍是解释其变动的主要因素,其他变量的结构冲击贡献率较低,VAR模型系统中经济变量之间的关系相对比较独立。美国政界和学界认为人民币汇率是美中贸易逆差进而美国失业率的罪魁祸首在经验上得不到支持,将美中贸易逆差、美国失业率归咎于人民币汇率低估的言论,更多的是出于政治而非经济目的。

中国进出口贸易对人民币汇率的影响分析

在人民币经历2005年的汇率改革与2016年人民币加入特别提款权,中国进出口贸易经历2009年经济危机与2015年全球经济不景气到近两年中国进出口贸易恢复持续增长的背景下,研究中国进出口贸易对人民币汇率是否有影响以及对其影响程度。选取了2010年1月到2018年12月的月度时间序列作为数据样本,建立VAR模型对选取的月度数据分析中国进出口贸易额对人民币汇率的影响。实证结果分析表明,对人民币汇率变动影响较为明显的是中国出口贸易,而中国进口贸易对人民币汇率变动的影响并不明显。

福建省对外贸易发展与港口物流效率提升的互动效应实证研究——以福建自贸区建设为背景

以福建自贸区建设为背景,基于福建省1981—2014年度数据,采用VAR模型的脉冲响应分析和方差分解,对进出口贸易与现代港口物流发展的互动效应进行实证研究。结果表明,港口物流效率的提升加快了进出口贸易的发展,这种效应在短期内就能实现,而且长期保持正向作用;而对外贸易的增长对港口物流效率的提升仅限于短期效应且影响有限。

人民币实际有效汇率对各省实际产出的影响分析

开发西部、振兴东北、实施"一带一路"战略,使人民币实际有效汇率通过对外贸易渠道对各省实际产出产生差异化影响。通过构建Panel Data固定影响的变截距模型,发现人民币实际有效汇率波动对全国六个区域31个省际实际产出影响趋势一致,但影响程度不同。对华东、华南和西南地区18个省份中影响相对缓和;对西北、东北和华北地区13个省份影响比较显著。因此,我们需要通过确立对外贸易差异化定位、推进人民币国际化进程、优化国内市场布局,发挥人民币实际有效汇率对各省实际产出的促进作用。

境外资金、汇率波动与股票市场行业风险系统性影响效应

本文通过构建成分预期损失CES对我国股票市场行业风险对市场整体风险的系统性影响的绝对贡献进行了测度,结合中美贸易摩擦关税加征和MSCI指数纳入A股事件背景,运用TVP-SV-VAR模型实证研究了境外资金流入与人民币汇率波动与我国股票市场行业系统性风险溢出的均值水平、波动性变化及不同时期、不同事件发生节点的时变关联特征和相应的冲击效应。结论表明:各行业对整体市场风险的贡献程度具有差异性,其中制造业、金融业和信息技术业是市场中的重要风险来源,在市场不同行情下各行业CES均值水平和波动状况明显不同;当境外资金流入存在冲击时,由于市场波动性增强以及各行业相对市值权重和尾部预期发生改变,各行业系统性风险溢出水平出现差异变化,人民币汇率升值压力升高加剧了对这一影响的效果。

中国进出口贸易对人民币汇率的反向影响研究

运用向量自回归VAR模型的脉冲响应和方差分解技术,实证分析了中国进出口贸易总额对人民币有效汇率的反向传导效应。研究发现:一,中国进口贸易总额对人民币有效汇率的影响极为不显著;二,中国出口贸易总额对人民币有效汇率的影响组建较为显著。

对外贸易、科技创新与国际人才流入研究

选取1997—2017年时间序列数据,构建向量自回归模型,从国家层面探讨对外贸易、科技创新与国际人才流入的关系。研究表明:对外贸易、科技创新与国际人才流入存在长期均衡关系,其中对外贸易对国际人才流入拉动能力更强;对外贸易是国际人才流入和科技创新的格兰杰原因,而科技创新与国际人才流入互为格兰杰因果关系;对外贸易、科技创新正向促进国际人才流入。

跨境贸易人民币结算量与货币供应量、汇率波动互动关系

通过构建向量自回归模型(VAR)的方法,对我国跨境贸易人民币结算波动、进出口贸易总额波动、汇率波动之间的动态关系进行研究,试图揭示其三者之间存在的相互关系。研究结果显示:货币供应量波动、汇率波动于跨境贸易人民币结算量波动之间存在长期稳定均衡关系。长期内,汇率波动对跨境贸易人民币结算量波动具有正向促进作用;货币供应量波动对其具有反向促进作用。格兰杰因果关系显示跨境贸易人民币结算量波动是汇率波动的单向Granger原因,同时也是货币供应量波动单向Granger原因;汇率波动在是货币供应量波动的单向Granger原因。脉冲响应函数结果显示:跨境贸易人民币结算量波动对来自其自身冲击的响应在三种变量冲击中最为明显;货币供应量对来自其自身及其他变量的脉冲均有较为明显的响应;汇率对来自其自身冲击的响应在三种变量冲击中最为明显。