展厅效应下双渠道供应链的减排投资与协调策略研究

低碳经济的发展改变了双渠道供应链的决策环境,同时也改变了一些消费者的低碳偏好。在考虑展厅效应和消费者低碳偏好的基础上,构建碳交易机制下双渠道供应链的减排和服务运营决策模型,利用主从博弈分别求解集中决策和分散决策情形下的最优运营策略,分析制造商的最优减排率、零售商的最佳服务水平及渠道价格之间的作用机制。进一步设计服务成本分担契约解决碳交易政策下分散式双渠道供应链的双重边际效应问题,探究展厅效应、低碳偏好及成本分摊对供应链的影响。研究表明,单位碳交易价格会影响展厅效应与减排率的作用关系,通过调节渠道价格比可以提高减排率和零售商销售价格,服务成本分担契约能够使双渠道供应链实现帕累托改进。

不同销售模式下质量投资和自有品牌侵入的交互影响

平台作为线上资源配置媒介,正改变着供应链产业结构和市场消费模式。基于不同销售契约,研究供应链质量投资和平台自有品牌侵入的交互作用。考虑消费者策略偏好,建立8种不同情形下的供应链决策模型;进一步,通过数值分析探讨了供应链销售模式选择、质量投资和渠道结构配置策略。研究表明:供应商和平台对供应链销售模式偏好具有差异性,但通过外生参数控制可以实现局部供应链帕累托改进。供应商质量投资总是可以为其带来额外的收益,但平台自有品牌侵入会提高质量投资门槛。反常识的,当消费者接受度较高时,平台不倾向引入自有品牌,只有当接受度较低时才会选择混合渠道策略。因此,供应链实行差异化产品策略能够缓解竞争、促进消费,更有利于运营。

公正能源转型伙伴关系进展、挑战及启示

公正能源转型伙伴关系(JETP)旨在支持对于煤炭等化石燃料依赖程度较高的发展中国家实现能源转型。自2021年启动至今,JETP参与主体已从南非拓展至印尼、越南、塞内加尔共4个国家,筹资渠道从以公共资金为主拓展至兼顾公私资金,支持范围从以脱煤为重点扩大至清洁能源等其他领域,运作过程呈现出多部门协同合作的特点。但在JETP运行过程中,也面临资金总额及优惠融资有限,资金结构不合理且落实难度较大,关键运作程序模糊且多边机构过度参与,用于落实公正原则的资金配置不足且相关工作定位模糊,项目设计缺乏经济性和协同性等问题。JETP相关进展和挑战,对我国推动绿色发展投融资合作伙伴关系(GIFP)具有借鉴作用:在完善“一带一路”绿色项目设计方面要践行绿色可持续原则,坚持多渠道融资,在开展项目准备方面要充分考虑东道国投融资环境等。

最终用户关系投资、卖方依赖不对称性与渠道绩效研究——基于制造商对品牌社区非直接盈利性关系投资的视角

针对卖方依赖不对称性问题,与以往研究主要关注渠道治理不同,文章从最终用户关系投资视角,探讨品牌社区中制造商的非直接盈利性关系投资能否调节卖方依赖不对称性对渠道绩效的影响。以中国某轮胎制造商的零售商和品牌社区中的最终用户为研究对象,利用问卷调查收集数据,运用层级回归模型和Bootstrap法对研究假设进行检验。研究发现,卖方依赖不对称性对渠道绩效存在显著负向影响,而品牌社区中制造商的非直接盈利性关系投资,不仅可以提升最终用户对制造商的信任和承诺,而且可以通过最终用户承诺提升渠道绩效,调节卖方依赖不对称性对渠道绩效的影响,缓解卖方依赖不对称性的负向作用。

城市更新项目投融资模式研究

随着城市化进入新阶段,城市改造从“拆改留”进入到城市有机更新“留改拆”,城市更新项目投融资自平衡变得越来越难。基于此,本文就现有城市更新项目投融资模式展开分析,结合城市更新项目投融资自平衡存在的问题,分析研究对策。

基于广义自回归条件异方差选股模型的布林带通道突破择时量化交易

提出一种综合利用广义自回归条件异方差模型进行波动率选股、布林带通道突破择时和平均真实波幅(ATR)动态止损的量化投资策略。首先,利用广义自回归条件异方差(GARCH)模型预测未来一周波动率最大的30只股票,构建股票池;其次,采用布林带指标进行择时,捕捉价格趋势变化;最后,根据平均真实波幅指标调整止损位,保护资本。通过多次回测,确定最佳参数。研究结果表明,该策略在不同市场环境下均表现出色,熊市具有较好的避险能力,牛市和震荡市场具有较强的盈利能力,实现了稳定的超额收益。综合运用波动率选股、价格突破和动态止损策略,为投资者提供了一种有效的量化投资方案。

投资信托基金融资风险研究--以A地产企业为例

我国房地产行业不断发展,在国民经济中占据重要地位.作为典型的资金密集型产业,房地产不仅需要足够的资金支持,还对资金链的良好循环有较高的要求,但近年来在国家加强监管、不断去杠杆,加之信用紧缩的背景下,我国房地产企业融资渠道受到限制,探索新的融资方式来应对行业下行风险对房地产企业至关重要.房地产投资信托基金(REITs)在国外已有比较丰富的实践经验,我国市场对REITs的呼声也在不断高涨,相关的研究和实践也逐渐丰富.文章对A地产企业REITs的管理进行研究,主要从融资风险、营销渠道以及风险评估进行研究,从而对REITs的管理有更全面和深入的认识.

我国环境保护投融资渠道研究

环保投融资渠道不畅、激励机制和配套政策不到位,是导致全社会环保投入不足的重要因素。文章将环保投资主体分为政府、排污企业以及治污企业三类。政府投资渠道包括部门预算资金、环保专项资金、预算内基本建设资金。企业融资渠道主要包括留存收益提取、固定资产折旧、票据贴现融资、信用贷款、保证贷款、抵押贷款、收费权(排污权)质押贷款、委托贷款、信托贷款、政策性贷款、民间借贷、资产典当融资、融资租赁、短期融资券、中期票据、企业债券、可转换公司债券、资产证券化、天使投资、风险投资、私募股权以及上市融资等。本研究在系统梳理政府投资渠道和企业融资渠道种类、特征、现状、趋势的基础上,提出了确保环保投融资渠道更加顺畅的政策措施。

资产专用性、渠道异质性与渠道投机行为:基于中国汽车企业的实证

为了提升渠道价值和培育竞争优势,营销战略会针对特殊的渠道交易伙伴进行专用性投资。交易成本理论认为专用性投资在带来高的附加值的同时,也使得进行专用性投资的渠道成员面临投机行为风险。中国的实证数据表明,虽然销售商的专用性投资会导致制造商渠道投机行为,但这会受到制造商自身的专用性投资的影响以及渠道关系持续的影响,即双边“锁定”和渠道关系的持续会有效避免渠道投机行为。

水利投融资体制改革的宏观背景分析及设想

在对投资体制改革、财税制度改革、农村税费制度改革、水利事权划分、水资源管理体制改革等宏观背景进行分析的基础上,提出水利投融资体制改革的设想,包括扩大投资渠道、依据项目性质采取筹资方式、强化投资风险约束机制、加强法制建设、提高资金使用效率、建立和完善水利投资调控体系等。

股价泡沫真的会影响公司资本投资吗?——基于股权融资机制和迎合机制的实证检验

本文利用股权融资机制和迎合机制重新审视了中国上市公司的投资-泡沫敏感性问题。通过分解托宾q获得泡沫q作为股价泡沫的代理变量以研究中国A股市场股价泡沫对上市公司真实投资的影响及其作用途径。研究发现无论是融资约束组还是非融资约束组的企业,投资支出率对泡沫均具有正向敏感性,且融资约束组比非融资约束组更容易被高估,泡沫水平更高。迎合机制是非融资约束组股价泡沫对投资产生影响的主要作用途径,而融资约束组的企业,投资支出率对泡沫的正向敏感性由股权机制引起。

利他偏好对双渠道供应链成员企业的策略影响研究

电子商务环境下,创新投入成为企业提升竞争优势的核心手段,而企业的偏好行为对其创新投入决策产生影响。本文探讨基于利他行为的供应链管理,通过在两类典型双渠道供应链研究中引入参与者的利他偏好,得到了供应商和零售商的均衡策略,并分析了利他偏好对均衡策略的影响。研究表明,当产品单位可变成本较低时,供应商和零售商的利他偏好有利于他方而不利于己方;当产品单位可变成本较高时,供应商和零售商的利他偏好只对己方有利而对他方不利。本研究在一定程度上揭示了供应链管理中利他行为存在的必要性和适度性,对促进供应链成员之间的合作具有积极意义。

渠道伙伴关系中专用性投资的特点和作用：以日本汽车产业为例

在日本汽车产业系列化的连续交易制度中,专用性投资被用于特定企业或价值链伙伴成员而成为企业营销战略的重要部分。渠道关系中大量的专用性投资的存在,对维系和发展制造商与供应商长期稳定的合作关系具有重要作用,但以往的文献对此却研究不足。本文以日本汽车产业为例,具体分析了渠道伙伴间专用性投资的特点,着力研究了在长期渠道关系中专用性投资的作用以及存在的竞争效率与机会主义问题及策略方法,最后讨论了日本经验对我国经济发展及各种企业组织发展所具有的启示和借鉴意义。

以法律促进科技创新:美国的经验及启示

科技创新是国家和企业维持经济高速发展的不竭动力。美国促进科技创新的多维度法律群包括:提升国家创新能力的法律、规范政府R&D投入的法律、扶持中小企业创新活动的法律、激励创新主体积极性的法律、培养和引进科技创新人才的法律。在阐释美国以法律促进科技创新的成效的基础上,从完善科技创新法律体系、增加科技投入、挖掘中小企业的创新潜能、健全税收和政府采购制度、加大创新人才培养和引进力度等方面,提出了我国以法律推进科技创新的几点建议。

迎合投资一定非效率吗？--基于利益相关者的视角

行为公司金融理论表明,在企业内在价值和最优投资水平不变的假设下,投资者非理性情绪导致的市场错误定价会影响企业的投资决策,并导致企业投资决策的非效率化。本文在考虑投资者情绪对企业利益相关者对企业预期和行为决策影响的情况下,通过构建拓展的迎合投资决策模型,从理论和实证两个方面分析了市场错误定价下的企业投资效率问题。研究表明,市场错误定价会改变利益相关者对企业的预期和行为决策,并由此导致企业内在价值和最优投资水平的变化,此情形下的企业迎合投资决策并非无效。

外资私募股权投资基金问题研究

本文归纳了外资私募股权投资基金进入中国的渠道和退出方式,重点分析外资私募股权投资基金对国家产业政策和外汇管理政策造成的冲击,并提出建议和对策。

我国R&D投资现状及对策分析

研究与开发(R＆D)决定企业的生存和发展,影响国家的技术进步水平。从宏观和微观两个层面,阐述了R＆D的概念及R＆D投资的重要性,分析了我国R＆D投资的现状,并提出了我国增加R＆D投资的对策:增加R＆D经费并提高R＆D强度,提高基础研究在研发活动中的比重,提高企业对R＆D重要性的认识,深化企业改革,注重企业自身的资本积累,拓宽企业R＆D的融资渠道等。

投资者情绪、企业投资水平与投资偏好——基于股权融资渠道与迎合渠道的对比

投资者情绪会影响企业的投资决策,文章在投资者非理性的假设下,以2004~2013年上市企业面板数据研究了投资者情绪对企业投资水平与投资偏好的影响。结果显示:(1)投资者情绪与企业投资水平呈正相关关系,高涨的投资者情绪会促使企业投资的增加,低落的投资者情绪会促使企业投资的减少;(2)在中国资本市场股权融资渠道理论和迎合理论同时适用,且迎合渠道发挥的作用更大;(3)基于研发投资与固定资产投资的特点不同,与固定资产投资相比,投资者情绪对企业研发投资的影响程度更大。因此,企业治理过程中应当对投资者给予充分重视,同时监管当局应完善市场的监管制度,营造理性投资的市场环境。

新《环境保护法》实施对重污染行业投资效率的影响

2015年开始实施的新《环境保护法》为识别环境规制与重污染行业公司投资效率之间的因果效应提供了准自然实验环境。利用这一外生冲击,本文以2011-2018年沪深A股上市公司为样本,检验新《环境保护法》实施对重污染行业公司投资效率的影响及其渠道机制。研究结果表明:新《环境保护法》实施显著提高了重污染公司的投资效率,且是通过抑制投资过度而非改善投资不足达成的。区分公司规模、产品市场竞争和法律环境的进一步研究发现:新《环境保护法》提升重污染公司投资效率的效应仅在大规模公司、竞争性行业和法律环境好的地区显著。拓展性分析结果显示:增加重污染公司面临的风险是新《环境保护法》实施提高投资效率的重要渠道机制。

电子商务环境下双渠道供应链管理研究

随着互联网基础设施的逐步完善以及互联网的应用普及,中国互联网市场以迅猛态势不断发展,从销售渠道层面来看,网络销售日益占据重要作用,网络销售的模式已逐渐成为学术界、企业界不断关注的研究视角。打造完善的网络直销渠道有利于降低企业投资成本,扩大市场规模。目前,传统销售渠道和电子销售渠道各具优势,形成一定的矛盾与冲突,在这一复杂和全新的背景下,构建协调发展的双渠道供应链管理模式势在必行。文章从双渠道供应链分类、双渠道供应链定价、双渠道供应链库存控制、双渠道供应链订货策略等角度出发展开研究,指出了本领域的研究方向,并提出具有参考性的意见,希望能够推动供应链管理理论的发展,指导供应链管理的实践。