旅游上市公司的非效率投资行为研究——基于Richardson投资期望模型

为研究旅游上市公司的非效率投资行为,基于Richardson投资期望模型,探讨了我国沪深A股上市的旅游公司2007—2013年投资效率的变化,分析影响公司投资支出的因素,研究发现旅游上市公司总体出现投资不足的非效率投资行为。该研究将筛选得到的20家旅游上市公司分成酒店类、景区类和综合类三种类型,分别分析了三者投资行为在研究区间2007—2013年间的变化。结果发现,景区类上市公司的投资效率变化较平稳,综合类上市公司次之,酒店类上市公司最不稳定,并为旅游上市公司在进行投资决策时提供参考与借鉴。

期望效用-熵决策模型在沪市证券投资选择中的应用研究

对期望效用-熵决策模型作了简要介绍,然后将该决策模型应用到投资决策领域;利用沪市证券市场的实际数据进行验证,应用该决策模型对原上证30指数样本股进行择优筛选,并对其筛选结果与二阶随机占优准则筛选的结果进行比较,得到如下结论:与二阶随机占优准则相比,利用期望效用-熵决策模型选择股票更易于操作,并且选出的股票进行优化组合可得到收益更高、风险更小的投资回报。

组合证券投资的期望值模型的研究

本文是在Markowitz现代组合投资理论的基础上 ,建立了组合证券投资的期望值模型 ,并讨论了基于随机模拟技术的遗传算法对此模型的求解。

风险投资收益期望值模型与应用

风险资本所有者与职业经理人两者的收益意愿决定了风险投资机构的组织制度选择。建立了风险投资的收益期望值模型,定量地比较了双方当事人在公司制和有限合伙制下的收益期望值大小,并在激励相容的原则上提出了组织制度选择思路。

模糊环境下的投资决策期望值模型

基于模糊优化理论,本文建立一类新的带有模糊变量的投资决策期望值模型。然后,利用模型的基本性质将模糊期望值模型转化为一个经典的线性规划模型。最后,给出一个证券投资决策问题实例,表明所设计模型的实用性。

中国企业投资有效性判定研究——基于Richardson模型的研究

投资有效性,作为评价企业投资质量的重要指标,一直是实务界和学术界关心的话题。本文通过对Richardson模型的研究和演化,提出一种有效判定中国企业投资过度的方法。

企业内部控制质量对投资效率的影响研究——以铜陵有色和华友钴业为例

投资是企业发展的主要手段之一,提高投资效率是企业经营管理的主要目标之一,但现实中由于诸多因素,企业都不同程度地存在一些非效率投资行为。企业内部控制质量的提高能够从多个维度提高企业的经营管理水平,减少人为因素对企业投资决策的影响,保证企业投资合法合规,在一定程度上有助于提高投资效率。本文选取铜陵有色和华友钴业作为研究对象,参考Richardson模型,结合迪博内部控制指数构建投资效率模型,分析和对比两家有色金属企业的内部控制质量和其投资效率之间的关系,发现内部控制质量能够提高企业的投资效率,在此基础上针对企业提出提高内部控制质量和投资效率的措施。

基金投资者的期望概率模型——扩展马柯维茨资本组合理论的投资策略研究

本文在马柯维茨资本组合理论的基础上,建立了期望概率模型,意在提供一种帮助投资者寻找符合自身风险收益偏好的投资策略的方法。考虑的投资者类型为激进投资者,即在所能承受的风险范围内,希望尽可能提高获得不小于目标收益的投资者。引入了保底收益率概率和边际概率风险来度量投资者的风险承受能力。建立期望概率模型,并对一个案例进行具体计算,得到如何选择相关投资策略的结论。

西部地区矿产资源型上市公司投资效率和影响因素研究——基于Richardson投资模型

矿产资源是一个国家经济社会发展的基础,西部地区矿产资源丰富,矿产资源型企业的发展不仅对于我国总体经济社会发展具有重要的战略意义,更直接影响到西部地区的经济发展和社会稳定。投资活动对于企业的生存与发展至关重要,合理的投资活动能增强企业的盈利能力,有效利用企业的现金流,是企业财务决策的基础和关键。因此,对于西部地区矿产资源型上市公司投资效率和影响因素的研究无论在企业层面还是对于西部地区乃至我国的经济社会发展层面都具有重要意义。本文以西部地区矿产资源型上市公司为研究对象,利用Richardson投资模型,先对矿产资源上市企业整体投资效率作出评价,发现非效率投资普遍存在,且投资过度略高于投资不足。随后,借用Richardson模型对影响投资效率的外部环境因素作出回归分析,并创新性引入CRB指标。结果显示企业资产负债率、股票回报率、企业规模和成长能力以及政府干预程度均对企业的投资效率产生显著的影响。最后,得出结论并提出相关建议。

数字经济核心产业上市公司投资效率研究

文章基于Richardson模型,使用stata对2016—2022年数字经济核心产业上市公司投资效率进行实证研究,利用面板数据多元线性回归方式,计算出该部分上市公司非投资效率值。经过汇总得出,数字经济核心产业市值大于100亿的上市公司2016年后存在着较多非效率投资的行为,并随着时间推移,非效率投资行为加剧,其中投资不足上市公司数量略高于投资过度上市公司数量;东西部上市公司投资效率存在较大差异,东部地区上市公司过度投资数量较多,中西部地区上市公司大多存在投资不足问题。并根据以上结论对提高数字经济核心产业上市公司提出针对性建议,对促进上市公司投资效率提高,促进我国数字经济良好发展具有长远意义。

主观期望效用模型与实证分析

分析了传统的期望效用理论在实践中的一些局限,研究了人们在不同获取概率下对风险的不同的态度,引入安全系数SC(p),建立了主观期望效用模型,并用此模型解释了一些期望效用理论模型所无法解释的矛盾.

基于模糊数分析的时机捕捉型的证券投资模型

以时机捕捉型的投资者的投资理念和操作经验为背景,本文模拟他们的证券分析和决策过程。我们视证券价格的波动为动态的模糊系统,利用模糊数的概念来定义股价波动的预测集。通过模糊数分析,我们详尽地讨论了证券价格的变化规律和显著投资时机等概念。我们获得了模糊集理论下的证券价格的期望值、投资收益率期望值、预期风险系数、风险率和损益比等数据。利用这些结果,我们得到了三个时机捕捉型的证券投资模型,为证券投资者的决策问题提供了一种新的方法。这些模型的建立依赖于投资者的知识和经验,它们的求解过程简单易行。

组合投资风险控制决策模拟模型研究

以组合投资基本理论出发,推导出决策者以任意风险控制系数或期望收益率为决策准则的组合投资模拟模型,得到满意的多准则组合投资策略。探讨将模型应用于非资本市场企业的风险控制方法,用实例介绍模型的使用步骤,说明了将组合投资理论应用于非资本市场的有效性。

股票期望收益率估计的单因素与三因素模型

采用股票期望收益率估计的单因素和三因素模型对上证所A股股票投资组合的期望收益率估计进行了实证分析。在此基础上得出,用这两种模型来对股票期望收益率进行估计时各有优劣,从而为进一步探求合适的股票期望收益率估计模型提供了一定的参考依据。

基于模糊系数的投资组合优化模型及其实证分析

采用模糊数处理不确定性信息.以模糊期望收益率最大为目标函数,使总的风险不高于给定的模糊数,建立了一种新的模型.在给定的截集下,期望收益率转化为区间数,目标函数转化为对该区间数的下限求最大值.基于模糊数大小的概率比较,从而将模糊优化模型转化为不等式约束下的线性规划模型.利用Matlab编程可解得其最优解.最后通过实例分析,验证该模型的可行性.

基于模糊数的证券投资组合最优化模型

利用模糊数处理不确定性信息,建立了以总风险最小为目标函数的证券投资组合优化模型.在给定的截集下,借助模糊数大小的概率比较,将模糊优化模型转化为不等式约束下的线性规划模型.利用Matlab编程解得了其最优投资方案,并阐述了该方法的可行性.

一种新的风险投资决策模型

从传统的投资决策出发,结合风险投资的特点,建立一个综合考虑收益和风险的影响的投资决策模型,并给出实证分析。

投资回报具有随机变量的风险模型

推广了投资回报是带正漂移布朗运动的复合泊松风险模型,讨论了投资回报具有随机变量的复合泊松风险模型,得到期望惩罚函数的积分方程.作为期望惩罚函数的应用,还得到了破产概率、破产时的拉普拉斯变换、破产时的赤字、导致破产的索赔等精算量的分布函数.

基于单位风险收益的资产退出投资组合模型研究

投资者进入证券市场后决定退出的时间是不确定的,因此承担着退出风险,且风险资产退出时需要一定的费用。为此在摩擦市场环境下,提出了利用单位风险收益最大化作为目标函数,构建了基于单位风险收益的资产退出的投资组合模型,并把此模型转化为线性规划来解决。最后用实例说明了此模型的可行性。

证券投资的多目标决策模型

证券投资的多目标决策模型河海大学管理工程系顾荣忠一、引言证券投资是指在市场上购买有价证券，如股票、债券、国库券等，以利息、股息或市场差价的形式取得收益的一种投资活动。任何一项合法的投资都是风险与收益并存。越高的收益也伴随着越大的风险。在我国经济改革大...