企业生命周期、Roychowdhury模型与真实活动盈余管理

自2006年Roychowdhury等提出真实活动盈余管理实证模型(Roychowdhury模型)以来,国内外针对真实活动盈余管理进行了大量的实证研究,但都忽略了企业基本面的变化——企业生命周期对Roychowdhury模型估计造成的偏误。文章实证检验当Roychowdhury模型中加入企业生命周期的代理变量后,模型的解释力是否得到提高,同时还检验了综合真实活动盈余管理与企业生命周期的关系。结果显示,相对于成熟期企业而言,当加入企业生命周期变量后,处于成长期和衰退期的企业,初始的Roychowdhury模型会产生向上的真实盈余偏误;而且与成熟期的企业相比,处于成长期和衰退期的企业,均存在显著性向上的真实活动盈余管理。

从政治成本视角透析重污染企业真实盈余管理——以“PM2.5爆表”事件为背景

选取了我国沪深A股2009~2015年的234家重污染企业为研究对象,运用Roychowdhury模型计量其真实盈余管理水平,采用多元回归方法检验由“PM2.5爆表”事件带来的政治成本上升对其真实盈余管理的影响。研究结果表明:政治成本动因的确是重污染企业实施真实盈余管理的一大重要因素,且利润水平越高的企业,进行真实盈余管理的程度越大。研究结果有助于厘清我国政治成本的作用机制,为我国立法机关制定大气污染防治政策提供启示,具有重要的现实意义。