银行业竞争有利于降低资本误置吗?——基于连续型倍差法的实证检验

使用连续型倍差法对中国250个地级以上城市数据进行分析,研究银行业竞争对资本误置的影响。发现银行业竞争对资本误置具有显著的削弱效应,该效应受制于行业的外部融资依赖度,并存在明显的行业异质性,且在民营企业、中小规模企业、年轻企业占比较大的行业其作用尤为突出。比较发现,股份制商业银行在降低资本误置的作用中发挥了最大的效应,国有大型商业银行的贡献最小。进一步机制检验表明,促进资本向高生产率和高资本边际收益产品的企业重置是银行业竞争降低资本误置的主要渠道,这是银行的"筛选机制"和市场的"动态演化机制"发挥作用的结果。

财政支农支出、农村资金外流与城乡居民收入差距

破解农村地区生产要素单向流出难题,促使城乡之间的要素平等交换和双向流动,是推动城乡融合发展的关键一环。本文基于2005—2015年中国省级面板数据,探讨财政支农支出对农村资金外流的影响及内在机理,并进一步从城乡居民收入差距视角分析农村资金外流带来的影响。结果表明:首先,财政支农支出通过增加农民收入和扩大城乡资本边际生产率差异使得农村资金外流加剧,且这一效应在市场化程度较低和人口流出的地区更为显著。其次,农村资金外流与城乡居民收入差距呈“U”型关系,当前中国部分地区农村资金外流规模已越过拐点,即农村资金外流扩大了城乡居民收入差距。最后,通过调节效应模型将三者置于同一分析框架发现,农村资金外流会削弱财政支农支出的支农效果。