银行治理、信贷配给与中小企业融资

中小企业贷款难问题是目前困扰这些企业迅速发展的重要因素,国内外对这一问题成因进行了诸多研究与分析。从我国银行治理结构特点的这一独特视角出发,结合信贷配给理论,对不同治理结构下银行信贷行为进行建模与比较分析发现,银行治理结构通过影响银行信贷选择行为,将会对信贷市场配给程度以及中小企业获得贷款的可能性产生重要影响。

中小企业联合担保贷款的计算实验金融分析

中小企业在为国民经济做出越来越大贡献的过程中,却一直面临着信贷难问题.从政府角度出发,采用基于计算实验金融的多Agent仿真技术构建了违约成本——社会信用环境模型和选择策略概率模型,分析了联合担保中的企业数量规模以及信用环境对银行—中小企业信贷行为的影响.发现数量规模和信用环境对于信贷行为的影响机制,进而提出了相应的政策建议,以期能为政府解决中小企业融资难问题提供决策参考.

基于供应链金融的中小企业信贷市场演化分析

根据演化博弈论,分别构建了供应链金融模式及传统融资模式下中小企业信贷市场的演化博弈模型,比较分析了两种模式下中小企业信贷市场的演化规律,探析了供应链金融对中小企业信贷市场的影响。研究表明,在传统融资模式下,系统不存在稳定汇入点,信贷市场不稳定,中小企业较难获得银行贷款;而在供应链金融模式下,系统的演化将收敛于银行贷款、企业履约的稳定状态,中小企业信贷市场呈良性发展。最后,通过数值分析对模型结论的有效性进一步验证。

中小企业融资担保及其信用等级改善

近年来,随着中小企业融资困难的日益凸显,发展我国中小企业融资担保业的重要性迅速增加。国内外经验表明,中小企业融资担保业的发展,不可能解决所有中小企业的融资困难。要把促进中小企业融资担保业的发展,作为保增长、扩内需、调结构的重要政策,使更多的中小企业实现信用增级,弥补中小企业信用等级的周期性下降,促进中小企业渡过暂时性的难关。

基于银行贷款下的中小企业信用行为的博弈分析

中小企业与商业银行之间的信息不对称 ,致使中小企业在向商业银行申请贷款后有可能采取失信行为 ,进而导致中小企业贷款难 ,可商业银行却“惜贷”严重的现象。用博弈论的方法分析了这种现象产生的动因及约束条件。结论是 ,在静态博弈的条件下 ,中小企业的信用行为受中小企业自身及商业银行的期望效用等因素的影响 ;在一次动态博弈中 ,中小企业有可能产生失信的机会主义行为 ;在无限重复博弈中 ,守信是中小企业的最优策略。建立中小企业“经济档案”、联合征信系统以及“事后惩罚机制”是有效解决中小企业失信及商业银行对中小企业的“惜贷”

硬信息与软信息:孰重孰轻?——非上市中小企业贷款违约风险实证研究

本文利用国内某商业银行的中小企业贷款违约数据，采用Logistic模型和随机效应Logistic模型对非上市中小企业贷款违约风险的影响因素进行实证分析。结果表明：非上市中小企业的硬信息指标特别是营运资金比率、负债比率对贷款违约有较大影响；软信息指标中的企业特征特别是企业在人行的信用记录、经营稳定性、水电税费变化趋势和银行信用对违约风险有显著影响；非上市中小企业企业主的个人特征，例如受教育程度、家庭年收入、持股比例和资产抵押率等对违约风险也具有较大影响。预测对比研究发现，软信息指标对贷款违约的预测能力高于硬信息指标，而随机效应Logistic模型的表现要强于Logistic模型；综合使用软信息和硬信息指标建立随机效应Logistic模型具有最佳的预测效果。研究结论对商业银行开展中小企业贷款业务和信贷风险评估具有参考价值。

融资困境、知识产权质押贷款与中小企业可持续发展——来自中国的经验

轻资产、抵押物缺乏是中小企业特别是科技型中小企业的显著特点,传统银行信贷难以为其提供充分的融资服务,中小企业融资困境普遍而持续的存在。如何利用中小企业商标权、专利权等无形资产禀赋开发知识产权质押贷款,已成为各地积极探索的创新性融资模式。知识产权质押贷款先行地区如北京、湖南和四川等地的运作经验表明,我国知识产权质押贷款存在两种主要模式——政府推动型和市场驱动型,这两种模式都有一定的缺陷:政府推动型模式可持续性较低,而市场驱动型模式融资规模受到限制。有鉴于此,应该从提高知识产权质押评估水平、加强政策性扶持、构建知识产权交易平台等方面入手,进一步在我国开展知识产权质押贷款工作,尽快缓解中小企业融资困境,促进中小企业可持续发展。

近二十年海外银行中小企业贷款研究及新进展

随着现代金融中介理论的发展,银行中小企业贷款问题的研究取得了突破性进展。国外学者在信息不对称的基础上探讨银行的经营模式,证明银行具有信息生产优势,银行贷款能够满足中小企业的融资需求。早期文献提供了基于关系型贷款技术的"小银行优势"的证据,近期研究显示,大银行的交易型贷款技术也可以解决信息不对称问题。市场竞争对中小企业贷款技术的影响取决于银行的规模和组织结构,而对于贷款可获得性的影响尚未得出一致结论。尽管法律制度显著影响中小企业融资,但跨国研究表明,发达国家与发展中国家银行都在积极开发中小企业贷款。未来在贷款技术的组合、市场竞争的影响和转轨型国家的中小企业贷款等方面可以期待出现更多成果。

银保结合解决科技型中小企业融资难——基于宁波、上海等地“小贷险”的调研

宁波、上海等地纷纷开展了科技型中小企业小额贷款保证保险,有效地缓解了科技型中小企业融资难。本文剖析了宁波、上海两地开展小贷险的主要做法,并指出其存在的主要问题:保险营销机制尚未完全建立,再保险问题难以解决,缺乏相应的政策扶持,社会信用体系需进一步完善。下一步应建立政府引导多方分担的小贷险经营模式,加大小贷险推广力度,建立风险分散机制,加大政策扶持力度,加强科技型中小企业信用体系建设。

政府支持、贷款可获得性与中小企业研发决策

利用一项企业调查数据,实证检验了政府支持和贷款可获得性对中小企业研发决策的影响.研究发现,政府支持和贷款可获得性对中小企业研发决策有着显著正向影响,提高了中小企业进行研发的概率;政府支持和贷款可获得性对研发决策的这种正向影响在融资困难的子样本中更加显著;在政府支持方式中,政府补贴对研发决策的正向影响要显著高于税收优惠和土地优惠.研究结果对有关决策部门具有重要的启示意义.

信息透明度与中小企业贷款绩效分析——对“中小银行优势”的检验

中小银行具有结构与地缘上的优势,在为中小企业提供贷款融资方面具有大银行所不具备的优势,能够较好地掌握中小企业传递的软信息,以降低信息不对称的天然劣势。借助Probit模型,对147家中小企业所获得的贷款进行实证分析发现,中小企业由于自身特点获得大银行贷款的难度较高,应通过设立大量中小银行及其他中小金融机构,以解决中小企业融资难题。

中小微企业网络融资模式实验——以“阿里小贷”为例

"网络融资"是解决中小微企业融资难问题的新型融资模式。以阿里巴巴小额贷款股份有限公司(简称阿里小贷)小额网络信贷的金融实验为典型案例,从运营特征、贷款技术、风险控制、信用体系方面展开分析,得出结论:网络贷款快速、高效的特性切合了中小微企业融资"短、频、快"实际需求,网络贷款的灵活性降低了中小微企业融资成本,网络信用数据库的建立提高了企业信息透明度,信息的无障碍传播降低了中小微企业授信成本。

结构矛盾、金融异化与中小企业融资难困境

"十二五"走完开局之年,我国中小企业却面临着外部需求疲软与内需严重不足的双重困境,结构矛盾、金融异化现象突出,中小企业融资状况越来越复杂。麦克米伦缺口拉大危及中小企业生存,导致许多民营老板的跑路,致使中小企业转型升级越来越困难。其主要原因是信贷市场的资金饥渴导致金融价格失灵,征信系统不完善而引发商业银行对中小企业"惜贷"的羊群行为,中小企业贷款违约率高,在银企交易的博弈中往往以失败告终,信贷政策收紧等。因此,必须从加快中小企业征信体系建设;调整银行信贷结构,完善中小企业贷款业务;规范民间金融发展;加强企业自身建设等方面加以防范。

小额贷款公司与中小企业融资解析

从混合策略博弈模型的视角出发,分析小额贷款公司在中小企业融资中的作用,对小贷公司放贷和中小企业需贷的动态互动行为模式进行了描述。研究发现小额贷款公司自身的经营能力、项目收益以及预期坏账率具有至关重要的作用,为小额信贷公司支持中小企业融资提出相应的政策建议。

基于四维度评价体系的中小企业融资绩效研究

破解中小企业融资困境与融资绩效低下问题一直是学术界、政府部门和企业界所关注的重点。文章基于融资难度、资金成本、时间效率和企业因为银行贷款支持不足而采用民间融资方式进行融资补偿的程度等四个评价维度对中小企业融资绩效进行综合定义和考量,通过构建包含企业融资绩效因素、企业基本情况因素、企业负责人情况因素、政策支持情况因素、企业融资状况因素、企业财务状况因素、供应链金融因素和企业管理层情况因素等多组变量的中小企业融资绩效评价指标体系,利用对西部地区中小企业实地问卷调研所得数据,对中小企业融资绩效提升问题进行了研究。研究发现,除了传统的企业基本状况、财务状况和抵押担保因素外,政府的政策支持、银企关系、企业的供应链、企业管理层结构等因素也对中小企业融资绩效具有关键影响。为改善融资绩效,依据研究结果,对政府部门、银行业金融机构和中小企业分别提出了相应建议。

国有银行的贷款定价研究——基于无锡市中小企业的实证

随着我国利率市场化改革的不断深入,利率的形成机制和定价水平对于资金运用和资源配置的效率有着极其重要的意义。本文运用无锡某国有银行提供的中小企业贷款数据及相关金融理论,对中小企业的贷款定价行为进行实证分析,检验了相关因素对于贷款利率的实际影响,并对进一步完善银行的贷款定价机制提出建议。

基于信息不对称角度的林业中小企业信贷融资分析

中小企业是林业企业的主体,但是融资困难制约了它们的发展和在林业建设中作用的发挥。文章分析了我国林业中小企业信贷融资中信息不对称的表现,指出由于信息不对称导致林业中小企业贷款中银行普遍＂惜贷＂、＂慎贷＂,信贷配给现象严重,提出建立银行与林业中小企业之间的关系型贷款模式来解决信息不对称所带来的不利影响。

“中小企业贷款难”与贷款结构和经济结构优化

目前要求、引导或规定商业银行增加中小微企业贷款不尽合理,因为社会融资总量不少,现有的信贷结构已经维持了现有的大中小企业结构,信贷支持中小企业不能违背商业银行经营的安全性原则;部分中小企业贷款难一些,主要原因在于其贷款安全性差,不是所有制歧视的结果;中小企业贷款难度正常,现有金融体系可以总体满足中小企业正常债权融资需要,中小微企业贷款占比已经不低甚至还高。贷款结构优化的支持方向应是技术开发、生态环保、农业农村,特别应注意对公有企业的信贷支持,同时抑制住房贷款,创设医疗贷款。

中小企业民间借贷问题研究——以温州民间借贷为例

文章以温州民间借贷为研究对象,分析了温州民间借贷的规模和利率变化,结合民间借贷对中小企业的影响,剖析了温州中小企业发展过程中民间借贷的产生原因,提出了一些可行的政策建议。这些政策建议主要包括:在法律上给予民间借贷合法地位;在政策上鼓励民间资本进入正规金融;大力发展民营中小金融机构;建立健全社会信用体系。

香港中小企业政策性信用担保机制的运作模式及启示

本文介绍了香港中小企业政策性信用担保机制的基本情况,从政府介入程度、服务对象、资金补充、风险补偿、风险分担、内部管理、监管体系等角度,分析了香港中小企业政策性信用担保机制的运作模式,并提出我国内地完善中小企业政策性信用担保体系的对策建议。研究结果表明,根据经济环境调整政府介入程度、明确信用担保的重点服务对象、建立担保资金补充和风险补偿机制、完善风险分担机制、加强内部管理、建立高效的监管体系,是香港中小企业政策性信用担保机制取得积极成效的重要保障,其经验值得内地参考和借鉴。