中国股市ST板块弱有效性检验

本文介绍了市场弱有效性检验方法,并对中国沪深股市的ST板块和股指做了实证检验。我们得到沪深指数和沪深ST板块的组合符合市场弱有效性,而有些个别ST股票未能通过检验。

上市公司ST板块退市制度研究

基于我国证券市场退市制度的理论分析和实践检验,我国证券市场的退市制度,特别是对现行的ST制度进行细致分析,观察到实践中存在的薄弱点、发现有待解决的问题,希望在退市制度的改革思路上有所促进和推动。

ST板块综合分析

一、板块概况及市场表现纵观９８年中国股市，ＳＴ板块是最引入注目的一个板块。“ＳＴ”是“ｓｐｅｃｉａｌｔｒｅａｔｍｅｎｔ”的缩写。当上市公司出现财务状况或其它状况异常，导致投资者对该公司的前景难以判断，可能损害投资者权益的情形，交易所将对该公司股票交易...

ST板块:抱定短线思维

受长江电力(600900)、中国石化(600028)等蓝筹股下跌的影响,本周大盘整体上处于调整状态。但是盘中个股依然活跃,特别是ST板块整体表现抢眼,其中ST中燕(600763)连续拉出11个涨停,ST啤酒花也连续出现了7个涨停,其他出现连续涨停的ST个股也不在少数。

ST板块收益与风险的实证分析

证券市场中每位投资者都想获得高回报,并回避风险,但'鱼和熊掌不可兼得',要想获得高回报,就要冒高风险,因此一些追求高风险、高收益的投资者选择了ST板块的股票作为其投资的对象,希望在选择高风险的同时,也获得相应的高回报。但是,ST板块的股票是否都遵守风险和收益相对应这一规律呢?

体验ST股

“5·30”拉开了中期调整的序幕，之前被恶炒的ST板块全面下跌，不少股民成为“套中人”，近期，随着指数连创新高，ST的股价也出现了全面反弹，但大部分个股价格仍然与调整前的高位还有距离。是继续持有还是被迫“割肉”成为投资者的难题。事实上，ST股中也不乏基本面改善、具备真正投资价值的个股。因此，为ST股个股做一个全面的“体检”，可以帮助投资者做出正确的决策。

7家无主ST公司:机会还是陷阱?

ST板块是无实际控制人上市公司中一个大户，共有7家公司入围，分别为＊ST中冠A、＊ST科健、＊ST国商、＊ST天龙、＊ST联合、＊ST联华和＊ST株冶。 这些披星戴帽的“无主“公司，有的实际控制人缺位已长达数年，有的则是由于重组等原因被迫陷入“无主”地步。由于这些公司中大部分公司业绩都很差，面临着重组的命运，对于无实际控制人的这种现状，对其而言究竟是机会还是会成为重组的阻力，具体公司则需要具体分析。

2008年，关注ST的八大理由

不怕亏、亏不怕、怕不亏是一个违背常理的悖论,但被中国股市演绎得十分正常。带着亏损瓜皮帽的ST板块,却是2007年涨幅最强势的板块。2008年,ST板块中依然存在太多机会。

ST个股的操作技巧

不久前,证监会公布了《关于规范上市公司重大购买或出售资产行为的通知》,规范重组行为的同时,进一步放宽了上市公司再融资条件,之后不久,以 ST 海洋、ST 九州、ST 安达为代表的 ST 板块相继走出了一波行情。ST 股票的操作难度大,一般投资者往往望而却步,但是它们的股性较为活跃,是短线高手获取利润的天堂,希望这篇文章能给激进型的投资者一些启发。本文并不是提倡投资人操作 ST 个股,仅是作为特殊板块进行研究。

预喜ST新鲜题材 挡不住的诱惑

从目前盘面实战角度来看,最有诱惑力的一个板块是ST板块。尤其是价位在2元多、中期业绩有预喜公告的ST品种,最大而又最具体的题材是有望摘掉ST帽子。前期有类似题材的个股,都受到市场极大的“欢迎”,许多都是翻番向上地劲升,使得该板块的炒做早已蔚然成风。

挖掘意外扭亏的ST品种

无限风光在险峰。本周ST板块仍是最大热点之一,几乎每天都有多家ST品种涨停,*ST.农化已拉了12个涨停板,从1.6元多的价位上涨突破3元大关。这表明,新一年行情中,大胆在低价新重组概念股中淘金,实战价值极大。具体从连续涨停板的ST品种来分析,可发现其题材不仅仅是扭亏摘帽,最大的爆发力是扭亏的意外性。ST品种中那些能够出人意料之外出现的品种,是最有可能飚升为特大黑马的,出人意料之外的程度越高,盘面的爆发力也就越大,*ST农化就是最明显的盘面示范效应:截止去年三季度,*ST农化依然是亏损的,而且在季报中也称2004年依靠主营业务扭亏存在较大困难。

从“资产注入型”ST股中掘金

随着股改程序进入最后阶段，整个ST板块都在为轰轰烈烈的“保牌”而进行一场重组战役，ST股票也因为股改和重组，而一跃成为A股市场的投资热点，不少投资者大量买进高风险的ST股票。但是，投资者在涉足ST股票时，尤其需要辩识，哪些ST股票只是借题材短期炒作，虚涨成份多；而哪些是实实在在的股改重组，具备鲤鱼跃龙门的潜质。

ST新规治标不治本

上海证券交易所近日发布《风险警示股票交易实施细则（征求意见稿）》，内容包括拟将ST股和＊ST股单日涨幅上限由目前的5％下调至1％。尽管尚处征求意见阶段，上述ST新规还是即刻引发投资者的夺路而逃：7月30日（新规发布后第一个工作日），沪深两市ST板块除了4只已经发布确定性重组公告的个股以外，其余百余只可交易股票全线跌停。．在股市跌跌不休的大背景下，这种短期利空政策推行的态度不可谓不坚决。从稳定性角度来看，时下A股市场投资者信心已经跌至几近冰点，从年初曾被广泛视作A股“钻石底”的2132点已经自7月26日起数次跌破；即使是被证监会主席郭树清称为“显示出罕见投资价值”的蓝筹股，根据Wind资讯统计数据显示，截至7月23日，其中最重要的板块——银行板块整体市盈率一路跌至4．84倍，市净率更是仅为1．11倍，不少银行股价甚至已经跌破净值。

特别处理公司重组绩效评价实证研究

本文采用超额收益法与财务指标法对中国证券市场中的特别处理公司(以下简称ST公司)重组绩效进行了实证研究。分析结果表明ST公司重组后三年内平均累积超额收益(CAAR)显著为正。运用财务指标法的研究结果表明ST公司重组当年绩效并无明显改善,重组后第一年绩效明显上升,而随后两年则呈现下降态势。总之,在ST板块中频繁发生的重组能在短期内改善公司业绩和股东收益,但这种绩效的改善不具有持续性。