ST类股票价格对公司财务状况的反应

对被特别处理（ST）的公司的财务数据的分析证明,公司的财务状况可以通过其财务数据加以认识,在一定意义上讲,公司的财务前景并非不可观测。在这一前提下,可以讨论股票价格对公司财务状况的反应,并进一步推断投资者的投资策略,从而从一个侧面考察股票市场的效率。通过分析,本文认为,我国股市存在明显的逆向操作、惯性现象和过度反应,我国股市离成熟资本市场中的有效市场的距离还很大,而且投机性也较强。

数理统计在ST类股票投资风险分析中的应用

选取了沪深两市中有代表性的ST股票及其股价变化状况,结合风险评价理论,采用β系数及相应的风险分析法,对ST股票的投资风险进行实证研究.结果表明,ST类股票在二级市场上的投资风险远大于证券市场平均投资风险;最后还就中小投资者如何规避股票的投资风险提出了建议.

ST类股票股改对价方案研究与实证分析

股权分置改革推进至今,已经涌现出了多种对价方案,但对于ST类上市公司来说,除了小部分有能力直接支付对价外,大部分严重亏损,无法正常支付对价。股权分置改革需要根据自身情况,探索多种创新对价方式,如缩股、注资重组、以股抵债、退市转三板等,并结合实例探讨了他们的可行性。

ST类股票收益率波动性的实证分析——基于ARMA-GARCH模型族

一直以来,国内对于股票市场的波动性研究大都集中于沪深及其行业板块,对ST类股票的波动性研究明显不足,本文利用ARMA-GARCH模型族对2009年以来的ST类股票收益率进行实证分析,结果表明,偏t分布下的EGARCH模型能够很好的描述其波动特性,其波动性呈现出集聚效应,杠杆效应较弱,利好与利空消息的冲击具有不对称性,因此,投资者应该谨慎参与、回归理性,实现真正的价值投资。