我国房价的货币因素与宏观影响的动态传导研究——基于TVP-SV-VAR模型的分析

我国房地产和金融市场发展使房价进入到货币政策传导渠道中,房价与货币政策中介变量、宏观目标变量间的关系呈动态变动。本文通过TVP-SV-VAR模型研究发现:与M2和信贷相比,社会融资规模与房价的关系更稳定,且对彼此波动的反应更强;近些年房价波动对产出、物价波动的边际效应减弱,对金融稳定的影响仍较大,房价对外部因素波动的敏感性有所降低。建议国家应坚持稳定房价的总基调,把好货币供给闸门,合理管控社会融资规模增量,加强房地产各项融资监管;各地方政府应根据本地人口流入和住房库存等实际情况,合理推进房地产业发展,在发挥其积极作用的同时,防范区域金融风险。

离子吸附型稀土矿储量动态估算方法(RiRee)及其拓展运用

我国南方离子吸附型稀土矿勘查中一般采用传统的地质块段法估算资源储量,存在着探矿工程量大、投入高、效率低的缺点。而稀土资源包含17种不同的稀土元素,不同元素精矿的市场价格差别又很大,现有的基于稀土氧化物总量的工业指标难以快速对接实际矿山生产,造成表外矿实际在产、而表内矿不经济可采甚至可能无法利用的反常现象。本文基于离子吸附型稀土矿床的特点,借鉴土壤化探样品处理的克里格法,建立了离子吸附型稀土矿资源储量估算的三维模型及其相应评价方法,简称RiRee。该模型和方法不但可以对风化壳中的"样品点"进行体积和品位的估算,而且与市场价格直接关联、可根据每天市场价格的动态变化确定边界品位和工业品位,进行实现矿体的实时圈定、资源储量的日常更新与矿山经济效益的动态评价。运用该模型,作者在赣南、滇西、浙江等地不同离子吸附型稀土矿区开展了典型研究和试点示范,取得了初步成效。结果显示,利用克立格法计算的矿体体积与传统手工圈定的块段法相比较,前者计算的结果是合理的,且具有快速、准确、方便的特点。利用自主开发的以克里格法为基础的数字矿山经济评价系统(主要是其中的价格-边界品位敏感性分析模块),动态设置边界品位,灵活圈定不同稀土单元素价格下经济可采的矿体边界,一旦稀土精矿的市场价格发生变化,即可通过软件系统快速修正盈亏平衡点,并随时变更边界品位,动态确定经济可采的矿体的空间范围,为合理布置采矿工程提供科学依据,有助于促进离子吸附型稀土矿产资源(尤其是重稀土)的合理、高效的开发利用。

提高《建筑工程概预算》专业课程教学效果的研究

在总结实践经验的基础上,运用实例,针对该课程在教学实践中存在的问题,分析影响教学效果的因素,并提出相应的建议和措施,以提高该课程的教学水平和教学质量.

城市房屋价格估算模型的建立和分析

城市人口的不断增长,使得人们的购房需求产生了刚性增加。针对城市房屋价格变化情况,通过建立房屋价格估算的初等数学模型,运用模糊数学中主观权重确定方法,定性分析城市中房屋价格飙升的主要原因,以期能够帮助购房者理性的购买适合自己的房屋。

基于随机波动率假设的权证定价理论评述

随机波动率(SV)模型在衍生品定价和风险管理中的应用开始发挥越来越重要的作用,但是,由于很难得到似然函数的闭型表达式,SV模型的参数估计问题严重限制了它在金融实践领域的普及应用。不过,近年来,学者们提出了许多旨在解决SV模型参数估计问题的有效且可行的新方法,大大推进了SV模型的应用化进程。本文将在权证定价分析的框架内,重点评述SV模型的参数估计方法,并从理论和实证的角度对它们的优点和不足进行简要评介和比较。

航天静力学试验计价模型设计研究

在典型航天静力学试验结构化分解基础上,采用成本估算关系式法、Delphi法和统计分析等方法,研究分析了试验不同阶段影响价格的软硬件因素,筛选出主要因素,利用价格-因素关系式法设计计价模型。基于历史试验费用数据,获得静力试验专家经验计价公式,建立统计计价模型。对统计计价模型进行回归分析,对比价格预测值与实际试验价格,进行模型验证,拟合结果证明模型设计可以满足试验计价的需要。

房地产价格随机波动与房地产收益风险值(VaR)的研究

分析房地产价格的变化规律,科学准确地预测未来某一时点的价格,对房地产投资和国家针对房地产过热问题进行宏观调控具有重要指导意义。探讨了VaR方法在房地产收益波动性度量中的应用,并对上海住宅和办公楼价格指数时间序列收益率风险进行了实证研究;结果表明,SV模型能很好刻画价格指数实际特征,也能准确地预测房地产价格波动性。

随机波动模型的参数估计方法

随机波动(SV)模型是研究金融收益率波动性的一种重要模型,但该模型没有精确的似然函数表达式,对其进行研究具有一定的挑战性。将近十几年来国内外学者提出的不同参数估计方法分为2类,讨论了各种方法的优缺点,并对其给予了评价。

基于点线面波动率刻画视角的BS改进模型

Black-Scholes(BS)期权定价模型的波动率常数假设一直备受质疑。文章采用点线面波动率估计方法对BS模型进行了改进。结果表明:(深度)实值的沪深300指数期权用点波动率MABS模型进行定价误差最小;线波动率的AHBS模型易出现过拟合,不是稳健的定价模型选择;基于薄板样条插值方法(TPS)的ISBS模型能够完整构造出关于在值程度和剩余到期时间的隐含波动率曲面,尤其适合在虚值和平值期权定价时使用。

BIM技术应用服务费计费标准测算方法研究

BIM技术应用服务取费标准的缺失制约着BIM技术在我国的推广和应用,建设行业各方呼唤科学合理的BIM应用服务计费标准的出台。本文根据我国BIM技术应用的实际情况和已有的计费标准,研究并设计了BIM技术应用服务费的计费方法与计费依据测算方法,根据不同工程项目类别分别提出了计算方法并测定了计算系数。本文对推动建设领域BIM技术应用工作做出了一定的探索,对BIM技术应用服务费用的相关理论和实践具有一定的参考价值。

机载雷达单机价格参数估算方法研究

机载雷达单机价格的控制对于降低现代作战飞机价格至关重要。采用偏最小二乘法建立机载雷达单机价格参数化估算模型。以国外8个雷达型号作为样本,进行估算,结果表明模型对机载雷达研制费的解释能力为0.984,能较准确地对机载雷达单机价格进行估算。该模型已应用于实际,效果较好。

权证定价:B-S vs.CEV

应用极大似然方法估计了Black-Scholes(B-S)模型和不变方差弹性(CEV)模型的参数,进而采用2005年8月至2010年9月在沪深交易所上市的55支权证的共14822个日收盘数据为研究样本,实证检验了B-S模型与CEV模型的定价效果.结果表明,B-S模型与CEV模型的定价精确性并没有显著的差别,两个模型对于中国权证定价的误差都非常大,存在普遍严重低估的现象.因此,经典的B-S模型与CEV模型均不适合中国的权证市场.最后,结合我国特殊的交易制度背景,对此进行了简要的分析.

峰谷分时电价用户响应模型参数的最小二乘估计

基于最小二乘法,以TOU实施后的实测负荷与拟合负荷之差(简称残差)的平方和最小为目标函数,运用优化函数,对基于负荷转移率的用户响应模型参数进行估计,并通过实例对估计效果进行仿真研究。仿真结果表明,运用该方法所得到的拟合负荷非常接近实测负荷,为实施方准确掌握用户响应行为、制定合理的定价策略提供科学的依据。

中国权证市场的价格偏误及其均衡期权定价模型研究

本文使用Black-Scholas期权定价模型和EGARCH参数估计方法对中国权证市场的当前价格偏误情况进行了研究。结果显示,在引入创设机制后的2006年至2008年,中国权证市场的整体价格偏误程度依然较高,同时呈现出随权证市场价格下降而急剧上升的变化趋势。针对上述现象,本文通过理论推导提出了基于市场均衡条件下的期权定价模型,并以马钢CWB1认购权证为例实证检验了该模型的定价效果,最后得出忽略权证的价格泡沫、市场溢价和波动率估计误差是导致我国权证市场价格偏误较高的主要原因。

中国通货膨胀与相对价格可变性——基于面板数据的实证分析

本文构建关于通货膨胀与相对价格可变性(RPV)关系的动态面板数据模型,并估算了全国及各地区的通货膨胀率与RPV指标;通过面板单位根检验、面板协整检验和面板因果关系检验来判断通货膨胀与RPV两个变量的特性以及二者之间的长期均衡关系和异质因果关系;运用稳健的一步系统GMM估计方法估计本文所构建的理论模型并进行了稳健性检验。研究发现,通货膨胀对RPV呈现正向影响,这为通货膨胀通过相对价格可变性影响经济增长的渠道提供了经验支持;同时研究也证明经济过快增长和宽松的货币政策均会加剧RPV波动。

有效矩估计在中国股票市场的应用研究

对期权定价模型的一类拓展模型-随机波动率(SV)模型,由于模型中存在不可观测的随机波动因素,并且其精确似然函数很难得到,于是提出了一种基于标的资产价格历史数据的有效矩估计(EMM)方法,此方法是把观测数据映射到简化的辅助模型GARCH(1,1)上,并计算辅助模型得分用以建立矩条件,实现SV模型参数的有效估计.利用这一方法对中国股市进行了波动分析,得出了较好的结果.

中国小宗农产品价格波动的金融化因素分析——基于大蒜和绿豆价格数据的实证研究

本文利用2004年1月至2016年12月大蒜和绿豆价格波动的月度数据，选取货币流动性、农产品期货交易额和国际热钱变量构建TVP—SV—VAR模型，分析了大蒜和绿豆价格受金融化因素的影响，并利用价格分解模型测算出大蒜和绿豆的投机性价格。研究表明，货币流动性对两种小宗农产品价格都具有显著的拉动作用，且影响的时变性较显著；农产品期货交易额对大蒜价格的影响具有结构性突变，对绿豆价格表现出负向影响，长期中大宗农产品期货的交易活动对大蒜价格波动具有显著的溢出效应：国际热钱对两种小宗农产品价格波动的影响较小．且存在结构性突变；大蒜和绿豆的价格波动主要表现为投机性价格的大幅变化．而基础价值变化的贡献率较小。

评标基准价计算方法在招标工作中的应用

评标基准价是评标的关键,如何确定评标基准价直接影响到评标结果的公正性和合理性。详细介绍了四种评标基准价的计算方法和特点,结合具体招标实例分析不同评标基准价计算方法对评标结果的影响,基于多年的招标工作经验,提出招标机制设计的建议,在实例分析的基础上,总结不同的评标基准价计算方法在工程中的适用范围,为招标实践提供指导。

用价材比率法模型评估珠宝名师作品的价值

本文尝试建立了一个较为简单且有效的估算模型——价材比率法模型,用于评估珠宝名师设计制作作品的价值。通过对该模型的研究背景、理论支持、适用范围以及优点展开分析,阐述了该模型的计算过程。本文可以在传统的成本法和市场法评估受限时,通过较为简单的估算模型,计算得出合理的评估结论。